Gosta dos ETFs JEPQ e QQQI? Veja por que o GPIQ do Goldman Sachs é melhor

O JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF JEPQ cresceu e se tornou um dos maiores fundos ativos dos Estados Unidos, com mais de US$ 39 bilhões em ativos sob gestão (AUM). Seus ativos aumentaram devido aos elevados aportes e ao desempenho ao longo do tempo. 

Investidores migraram para o JEPQ por conta do seu forte desempenho, alto rendimento em dividendos e exposição a empresas do Índice Nasdaq 100, como Apple, Nvidia e Alphabet. Ele apresenta um rendimento em dividendos de 10,85%. 

O mesmo vale para outros fundos ativos. O NEOS Nasdaq-100 High Income ETF (QQQI) também acumulou mais de US$ 13 bilhões em ativos. Tem um rendimento em dividendos de 14,50%, muito superior ao oferecido pelo JEPI e pelos ETFs JEPQ. 

Enquanto isso, o Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income ETF (GPIQ) cresceu e passou a ser um fundo de US$ 4,9 bilhões com rendimento em dividendos de 10,4%. Esses fundos oferecem rendimento maior que outros ETFs de dividendos, como o Schwab US Dividend Equity (SCHD) e o Vanguard Dividend Appreciation Index Fund (VIG). 

Por que o GPIQ é melhor que o JEPQ e o QQQI

JEPQ, GPIQ e QQQI têm objetivos semelhantes: expor investidores às empresas do Nasdaq 100, ao mesmo tempo em que proporcionam retornos substanciais. Fazem isso utilizando a estratégia de venda coberta (covered call), que envolve comprar um ativo e vender calls, recolhendo prêmios. 

Existem algumas diferenças em como esses fundos alcançam esse objetivo. O ETF GPIQ detém empresas do Índice Nasdaq 100 e aplica uma estratégia de venda coberta flexível e ativamente gerida. Como vende calls sobre apenas uma parte da carteira, retém mais participação na valorização do que os outros fundos.

O JEPQ, por sua vez, detém uma carteira das principais empresas do Índice Nasdaq 100 e gera renda por meio de notas vinculadas a ações (ELNs) atreladas a opções de compra fora do dinheiro do Nasdaq 100. O ETF QQQI utiliza opções do índice e tira proveito de eficiência fiscal, incluindo técnicas de compensação de prejuízos fiscais (tax-loss harvesting). 

O histórico mostra que o ETF GPIQ é um fundo superior. Em primeiro lugar, possui um índice de despesas (expense ratio) menor que os outros dois. Seu índice de despesas é de apenas 0,29%, inferior a 0,35% do JEPQ e 0,68% do QQQI. Embora a diferença não seja enorme, ela pode se acumular ao longo do tempo. Por exemplo, um investimento de US$ 100.000 no GPIQ custaria cerca de US$ 290 por ano, enquanto um investimento similar no QQQI custaria US$ 680 por ano.

Além disso, o ETF historicamente teve desempenho superior aos outros dois porque vende calls sobre apenas parte da carteira, mantendo mais alta participação quando o Índice Nasdaq 100 está em tendência de alta. A história mostra que, apesar das retrações regulares, o índice tende a subir. 

Dados mostram que o ETF GPIQ registrou um retorno total de 9,67% no ano. JEPQ e QQQI avançaram 4,14% e 4,95%, respectivamente. O mesmo padrão aparece no período mais longo: seu retorno total subiu 87% nos últimos três anos, enquanto os outros dois subiram 59% e 49%, respectivamente.

Para ser claro: desempenho passado nem sempre é um bom indicador de desempenho futuro. Em alguns casos, empresas que tiveram desempenho inferior ao mercado acabam por superar. No entanto, analistas frequentemente recomendam investir em ativos que tiveram bom desempenho no passado.