Ação ANET dispara após resultados sólidos da Arista Networks, mas riscos persistem

As ações da Arista Networks mantiveram sua forte alta na sessão pré-mercado, atingindo um recorde de $214 após a divulgação de resultados e orientações robustas. Subiram mais de 86% desde a mínima deste ano, conferindo à empresa uma capitalização de mercado superior a $250 billion. A questão é se essa trajetória continuará.

Negócios da Arista Networks em expansão

A Arista Networks é uma das principais empresas do setor de redes, oferecendo produtos como switches Ethernet, IA para redes, roteadores e um sistema operacional de rede. Todos esses produtos registraram forte crescimento nos últimos anos, impulsionados pelos contínuos investimentos em data centers, que devem ultrapassar $700 billion este ano. 

Os principais clientes da Arista Networks estão entre os maiores gastadores. Isso inclui empresas como Microsoft, Meta Platforms, Oracle, Alphabet e Anthropic. 

Portanto, não foi surpresa que a empresa divulgasse um sólido relatório de resultados na terça-feira desta semana. Em comunicado, a empresa disse que sua receita subiu 40% no segundo trimestre e ultrapassou a marca de $3 billion pela primeira vez. Em comunicado, o CEO da empresa afirmou:

“Ao entregar nosso primeiro trimestre de $3 billion no 2T de 2026, fica claro que nossa estratégia de plataforma Arista 2.0 é convincente. Os clientes veem a rede como o sistema nervoso central da infraestrutura, do cliente ao campus, até os centros de dados e de IA.”

Os preços dos produtos continuaram subindo, com a margem operacional GAAP e non-GAAP aumentando para 45,4% e 49,9%, respectivamente. 

Combinado com o primeiro trimestre, a receita da empresa saltou para $5.7 billion, ante $4.2 billion no mesmo período do ano anterior. O mesmo crescimento ocorreu em termos de lucratividade. 

Mais importante, a diretoria estima que o crescimento continuará nos próximos meses à medida que a demanda segue em alta. Agora espera que a receita do terceiro trimestre venha em $3.3 billion, com margem operacional entre 48% e 49%. Essas estimativas estão bem acima dos $2.83 billion previstos pelos analistas. 

Riscos de avaliação e técnicos persistem

Há dois riscos principais para a ação da Arista Networks. Primeiro, o risco de avaliação: a empresa tem um múltiplo preço/lucro projetado (forward P/E) de 51. Esse indicador é bem superior à mediana do setor de tecnologia, de 24. Sua média de cinco anos era 41. 

Segundo, a ação apresenta riscos técnicos. Por exemplo, formou hoje um grande gap, passando do fechamento de terça-feira de $190 para os atuais $214. Na maioria dos casos, ações e outros ativos tendem a recuar e preencher o gap de valor justo. A Arista já fez isso no passado: após seus últimos resultados formou um grande gap de baixa e o completou algumas semanas depois. 

A ação também está substancialmente acima das médias móveis de 100 e 200 dias. Como resultado, existe o risco de reversão à média, situação em que o ativo reverte e retesta as médias históricas.