Por que as ações da SpaceX estão em alta hoje?

As ações da SpaceX SPCX subiram 6% na segunda-feira, enquanto investidores reagiam a uma série de divulgações mostrando participações institucionais significativas na empresa e a várias recomendações otimistas de analistas.

O papel também se beneficiou de um sentimento mais forte entre ações de tecnologia e inteligência artificial, após relatos de que a Anthropic gerou mais de 11,5 mil milhões USD (aprox. R$ 60,4 mil milhões) em receita no segundo trimestre, um forte aumento em relação ao ano anterior.

O mercado mais amplo estava relativamente contido. O Nasdaq subiu quase 0,1% na segunda-feira, enquanto o S&P 500 caiu aproximadamente na mesma magnitude.

Nvidia reveals $21 billion SpaceX stake; Alphabet sees a 100-fold gain in stake value

A Nvidia divulgou na sexta-feira que seu investimento na SpaceX foi avaliado em cerca de 21 mil milhões USD (aprox. R$ 110,3 mil milhões) ao final do segundo trimestre.

O fabricante de chips informou em um registro à Securities and Exchange Commission dos EUA que detinha 122,8 milhões de ações Classe A da SpaceX.

Ao preço de fechamento de sexta-feira da SpaceX, de $140, a participação da Nvidia valeria cerca de 17,2 mil milhões USD (aprox. R$ 90,3 mil milhões).

Ainda assim, a posição continua substancial e reflete ganhos significativos em comparação ao investimento relatado de 10 mil milhões USD (aprox. R$ 52,5 mil milhões) na empresa por meio da xAI em janeiro, parte de uma rodada de financiamento de 20 mil milhões USD (aprox. R$ 105 mil milhões).

Dados da FactSet classificam a Nvidia como o sexto maior investidor na SpaceX.

A Alphabet tem uma posição ainda maior.

A controladora do Google divulgou uma participação na SpaceX avaliada em aproximadamente 94 mil milhões USD (aprox. R$ 493,7 mil milhões) no final de junho, segundo seus registros mais recentes.

Isto representa um aumento de mais de 100 vezes em relação ao investimento inicial de 900 milhões USD (aprox. R$ 4,7 mil milhões) da Alphabet na empresa de foguetes de Elon Musk, em 2015.

Uma análise da Reuters de registros trimestrais públicos identificou a Alphabet como o maior detentor institucional individual da SpaceX após o IPO da companhia.

Harvard and Norway fund join institutional investors

A Harvard Management Co. também divulgou um investimento substancial na SpaceX.

A dotação da universidade reportou uma posição de 2,2 mil milhões USD (aprox. R$ 11,6 mil milhões) na empresa, representando uma parcela significativa de seu portfólio de ações norte-americanas divulgado de 4,3 mil milhões USD (aprox. R$ 22,6 mil milhões).

O fundo soberano da Noruega, de US$ 2,3 trilhões, também informou uma participação na SpaceX.

A Norges Bank Investment Management divulgou uma participação de 0,05% avaliada em pouco mais de 1,2 mil milhões USD (aprox. R$ 6,3 mil milhões) em 30 de junho.

O investimento na SpaceX é relativamente pequeno em comparação com as participações do fundo em outras grandes empresas de tecnologia.

A NBIM detinha uma participação de 1,3% na Nvidia avaliada em cerca de 61,8 mil milhões USD (aprox. R$ 324,6 mil milhões) e uma participação de 1,2% na Apple avaliada em aproximadamente 52,7 mil milhões USD (aprox. R$ 276,8 mil milhões) no final de junho.

Outros investidores que divulgaram posições na SpaceX incluem a investidora inicial Fidelity Investments, o Public Investment Fund da Arábia Saudita e a Hancock Prospecting, controlada pela bilionária australiana da mineração Gina Rinehart.

As divulgações deram aos investidores uma visão mais clara do apoio institucional à SpaceX à medida que a empresa entra nos mercados públicos.

Goldman Sachs sees space as a major economic sector

A SpaceX também recebeu um impulso mais amplo por expectativas de crescimento contínuo na indústria espacial.

Em seu relatório recente, “The Second Space Age”, o Goldman Sachs descreveu o espaço como um potencial “novo pilar da economia industrial” e afirmou que o setor está se tornando cada vez mais importante para a atividade econômica na Terra.

O banco projeta que a economia espacial global atingirá $1.8 trillion até 2035.

Mais de 55 mil milhões USD (aprox. R$ 288,8 mil milhões) foram investidos no ecossistema espacial em 2025, enquanto o investimento atingiu um recorde de 36 mil milhões USD (aprox. R$ 189,1 mil milhões) no primeiro trimestre de 2026, segundo o Goldman Sachs.

O crescimento está cada vez mais visível nos mercados públicos.

Empresas aeroespaciais levantaram cerca de 89 mil milhões USD (aprox. R$ 467,4 mil milhões) por meio de IPOs desde o início de 2025, o que, segundo o Goldman, reflete a crescente institucionalização do espaço como um setor de investimento distinto.

A Firefly levantou cerca de 999 milhões USD (aprox. R$ 5,2 mil milhões) por meio de seu IPO após sua bem-sucedida missão lunar Blue Ghost.

A York Space Systems levantou aproximadamente 629 milhões USD (aprox. R$ 3,3 mil milhões) para sustentar seu negócio de segurança nacional, enquanto a HawkEye 360 levantou cerca de 478 milhões USD (aprox. R$ 2,5 mil milhões) para expandir suas operações de inteligência de sinais baseada no espaço.

A SpaceX levantou mais de 86 mil milhões USD (aprox. R$ 451,7 mil milhões) por meio de seu IPO, tornando-se a maior oferta pública da história.

“Esses listamentos representam uma institucionalização mais ampla do espaço como um setor distinto dentro dos mercados acionários públicos”, disse o relatório.

“Essa maturação é crucial, pois a próxima fase da industrialização espacial exigirá somas enormes de capital para construir capacidade de lançamento, fábricas de satélites, infraestrutura lunar, plataformas de dados baseadas no espaço e redes de comunicações resilientes — investimentos iniciais além do que empresas financiadas por venture capital podem assegurar apenas com rodadas privadas. À medida que o espaço se torna uma plataforma central para defesa, comunicações, dados e IA, o valor geopolítico só se ampliará — acelerando a demanda e os contratos governamentais por consequência”, afirmou.

UBS sees further upside for SpaceX

O UBS reiterou uma classificação de Compra e um preço-alvo de $210 para a SpaceX.

O analista John Hodulik destacou a posição da SpaceX em serviços de nuvem e em modelos de inteligência artificial de fronteira como partes importantes da história de crescimento da empresa.

O UBS espera que o crescimento acelere à medida que a SpaceX alcance massa crítica com sua rede fixa de banda larga por satélite V3, possivelmente em algum momento do próximo ano.

A companhia gerou 23 mil milhões USD (aprox. R$ 120,8 mil milhões) em receita nos últimos 12 meses, enquanto analistas preveem crescimento de receita de 138% neste ano fiscal.

O UBS também destacou os planos da SpaceX de implantar pequenos rádios em seus terminais Starlink de próxima geração.

A tecnologia poderia ajudar a fornecer cobertura em áreas que a atual constelação móvel em órbita baixa V2 não alcança facilmente, incluindo locais densos e o interior de prédios de escritórios.

A estratégia dependerá em parte do acesso a espectro de baixa banda e da capacidade de implantar os dispositivos em densidade suficiente.

O UBS espera que os assinantes do Starlink nos EUA aumentem de cerca de 3 milhões atualmente para 6 milhões até o final de 2027 e 20 milhões até o final de 2031.

Bearish analysts point to revenue risks

Apesar das recomendações otimistas, a Phillip Securities manteve uma classificação de Venda e um preço-alvo de $75 para a SpaceX.

A firma reconheceu o forte crescimento da empresa no segundo trimestre, mas questionou se sua expansão de receita pode ser sustentada.

A SpaceX reportou receita de 7,8 mil milhões USD (aprox. R$ 41 mil milhões) no segundo trimestre de 2026, alta de 92% em relação ao ano anterior. A receita do primeiro semestre alcançou 43% da previsão anual da Phillip Securities.

A receita de IA teve alta de 247% ano a ano, incluindo 1,6 mil milhões USD (aprox. R$ 8,4 mil milhões) decorrentes da ramp-up inicial de acordos de serviços em nuvem assinados durante o trimestre.

No entanto, a Phillip Securities destacou o aumento da concentração de clientes. Um cliente de IA respondeu por 19,5% da receita do segundo trimestre da SpaceX, ante menos de 10% um ano antes.

A empresa também registrou um prejuízo operacional de 542 milhões USD (aprox. R$ 2,8 mil milhões), enquanto o gasto de capital foi 2,4 vezes a receita.