Índice S&P 500, ETFs VOO e SPY: por que as ações dos EUA podem subir ainda mais

O Índice S&P 500 e seus ETFs, como VOO e SPY, movimentaram-se lateralmente este mês e estão flertando ligeiramente abaixo de suas máximas históricas. Essa consolidação, no entanto, pode ser a calmaria antes da tempestade, prelúdio de uma grande recuperação, conforme mostram números importantes, incluindo sua avaliação e o crescimento dos lucros.

O Índice S&P 500 se beneficia de forte crescimento dos lucros

Um dos principais catalisadores para o S&P 500 e seus ETFs como VOO e SPY é que o crescimento dos lucros acelerou nos últimos anos. Dados da FactSet mostraram que o crescimento dos lucros ficou acima de 50% no último trimestre. Esse avanço ocorreu principalmente devido ao boom em inteligência artificial (IA) em curso e a reembolsos de tarifas pelo governo dos EUA.

A maioria das empresas divulgou números sólidos. Por exemplo, a receita da Nvidia saltou 108% no segundo trimestre, e a administração espera que esse salto continue. A empresa projeta que sua receita em 2027 crescerá 77%, bem acima do que os analistas esperavam.

Outros ganhos notáveis foram registrados por empresas como Dell, SanDisk, Western Digital e Micron. Bancos como JPMorgan, Goldman Sachs e Morgan Stanley também divulgaram números robustos no trimestre. Companhias de energia como ExxonMobil, Chevron e Marathon apresentaram resultados fortes.

Mais importante, muitas empresas divulgaram projeções de lucros sólidas para o terceiro trimestre e para o ano.

VOO, SPY e ações dos EUA estão com preços atrativos

Enquanto isso, há indícios de que as ações dos EUA estão sendo negociadas a níveis atrativos, apesar do crescimento contínuo de receita e lucros. O relatório da FactSet observa que o P/L a termo é 19,5, ligeiramente inferior à média de cinco anos de 19,8.

Essa avaliação é notável porque ocorre num momento em que o crescimento está acelerando. De fato, os analistas esperam que o crescimento dos lucros no terceiro trimestre seja de 28,5%, ligeiramente acima da estimativa anterior.

Se esse for o número final, marcará o terceiro trimestre consecutivo em que o Índice S&P 500 teve crescimento dos lucros acima de 20%. Mais notavelmente, os lucros realizados tendem a sair mais altos do que o esperado. Por exemplo, antes da última temporada de resultados, a estimativa era de que o crescimento dos lucros seria de 25%.

Esses números explicam por que os analistas estão fortemente otimistas com o S&P 500 e os ETFs SPY e VOO. Por exemplo, analistas do Goldman Sachs elevaram sua meta para o S&P 500 a 8.000, enquanto o Citigroup aumentou sua projeção para 8.100. A Yardeni Research vê o índice subindo para 8.400 pontos.

Análise técnica do Índice S&P 500

Gráfico do SPX | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o Índice SPX tocou fundo em 7.300, seu nível mais baixo em junho e julho deste ano. Desde então, formou um padrão de bandeira de alta, um sinal de continuação comum na análise técnica. Atualmente, está na parte de bandeira desse padrão.

O índice manteve-se acima das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias, o que é um sinal de alta. Portanto, o cenário mais provável é um rompimento altista, com o próximo alvo-chave a observar em 7.814, seu ponto mais alto em agosto. Um movimento acima desse nível apontaria para mais ganhos, potencialmente até 8.000.