Recuperação do índice Kospi ganha força: o que a impulsiona e o que vem a seguir

O índice Kospi se recuperou nas últimas semanas, à medida que os investidores retornaram a empresas de memória como Samsung Electronics e SK Hynix e com a pausa da guerra entre EUA e Irã. Saltou para 6,977, alta de 31% em relação ao nível mais baixo deste mês. 

As ações da Samsung Electronics e da SK Hynix se recuperaram

O Índice composto Kospi manteve-se estável, ajudado pela recuperação contínua das ações de memória após os resultados recentes. A Samsung Electronics subiu 45% desde a mínima de julho e está pairando no nível mais alto em mais de um mês. Da mesma forma, as ações da SK Hynix avançaram dois dígitos nesse período, algo notável já que essas duas empresas representam mais de 50% do fundo.

Ações de memória, incluindo pares norte-americanos como Micron, SanDisk e Western Digital, subiram após os resultados recentes. A maioria dessas empresas divulgou resultados sólidos e guidance favorável. Ao contrário do passado, muitas anunciaram compromissos de longo prazo por parte das maiores empresas do mundo, com pisos e tetos de preço.

Esses compromissos de longo prazo ajudam a prevenir a natureza cíclica pela qual a indústria de memória já passou. Um bom exemplo foi 2023, quando todas anunciaram uma grande queda nas receitas.

Mais notavelmente, os maiores clientes dessas empresas anunciaram planos para continuar investindo no boom de data centers. Isso inclui empresas como Google, Meta Platforms, Amazon e Microsoft, que, em conjunto, planejam gastar mais de $750 billion este ano. 

Ainda assim, existe o risco de que a recuperação das ações de memória e do índice Kospi seja uma recuperação temporária (dead-cat bounce). Trata-se de uma situação em que um ativo em queda livre tem um recuo modesto e depois retoma a tendência de baixa. 

O Societe Generale, o gigante banco francês, mantém que o índice Kospi pode continuar subindo, citando a demanda sustentada por chips de memória. Além disso, investidores estrangeiros compraram $4.7 billion em ações do índice Kospi.

A guerra entre EUA e Irã está em pausa

Adicionalmente, o índice Kospi se recuperou por conta dos desdobramentos no Oriente Médio, onde a guerra entre EUA e Irã está em pausa. As duas partes não lançaram ataques nas últimas duas semanas, com reportagens da mídia citando o escoamento dos estoques de armas dos EUA. 

Como resultado, os preços do petróleo recuaram nas últimas semanas, com Brent e o West Texas Intermediate movendo-se abaixo de $90. Esse recuo normalmente beneficia a Coreia do Sul, que importa a maior parte de seu petróleo do Oriente Médio.

No entanto, a guerra ainda não terminou, pois as duas partes não assinaram um cessar-fogo e os EUA se inclinam a aplicar sanções. 

Separadamente, o presidente Donald Trump pediu a Pete Hegseth que reduzisse os exercícios militares com a Coreia do Sul, citando seu bom relacionamento com Kim Jong Un. Ele também mencionou o fato de que a Coreia do Sul se recusou a se juntar à sua guerra contra o Irã.

Previsão para o índice Kospi

Gráfico do Índice composto Kospi | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o índice Kospi se recuperou, alcançando seu nível mais alto desde 24 de julho deste ano. Já ultrapassou a margem superior do canal descendente, confirmando o viés de alta. Além disso, o Índice de Força Relativa subiu acima do nível neutro de 50.

Portanto, é provável que o índice continue subindo, potencialmente até o nível-chave de resistência de 8,000. No futuro, porém, existe o risco de que retome a tendência de queda caso as ações de memória recuem.