Ações da SK Hynix sobem mesmo com anúncio de recompra maior da Samsung — entenda

As ações da SK Hynix subiram 1,6% na sexta-feira, enquanto a fabricante sul-coreana de chips de memória avaliava uma potencial grande expansão fabril no Japão em meio à forte demanda global por memórias.

A empresa está ponderando planos para uma nova instalação de fabricação de semicondutores na província de Miyagi, no Japão, com investimentos que podem chegar a dezenas de trilhões de won, segundo reportagem da Reuters citando o Hankyoreh.

SK Hynix considera grande expansão no Japão

A instalação proposta expandiria a presença fabril da SK Hynix para o nordeste do Japão, região designada como um dos polos da indústria de semicondutores do país.

O presidente do SK Group, Chey Tae-won, visitou recentemente a região, segundo a reportagem.

Se o projeto avançar, seria o primeiro investimento em larga escala para fabricação de semicondutores no Japão por uma fabricante de chips da Coreia do Sul.

A possível expansão ocorre num momento em que fabricantes de chips de memória buscam aumentar a capacidade produtiva para atender à demanda global crescente. A proposta também daria à SK Hynix uma presença fabril maior fora da Coreia do Sul.

Detalhes, incluindo o tamanho final do investimento do projeto e o cronograma de construção, não foram confirmados.

SK Hynix intensifica retornos aos acionistas

O potencial investimento no Japão surge enquanto a SK Hynix também aumenta o montante de caixa que pretende devolver aos acionistas.

A empresa anunciou um plano de recompra de ações no valor de aproximadamente US$29 bilhões esta semana, descrevendo-o como o maior cancelamento de ações em tesouraria já realizado por uma empresa listada sul-coreana.

A SK Hynix afirmou que devolveria mais de 50% do fluxo de caixa livre aos acionistas, em comparação com sua meta anterior de 50%.

A medida veio apenas semanas após a listagem da SK Hynix nos EUA, embora suas ações tenham enfrentado dificuldades desde então.

Samsung eleva a aposta

O concorrente doméstico da SK Hynix, a Samsung, revelou um programa de retorno de capital ainda maior.

A Samsung disse que seu conselho aprovou um plano de retorno aos acionistas para 2026 estimado entre 90 trilhões de won e 110 trilhões de won (US$64,5 bilhões a US$78,9 bilhões). A companhia afirmou que o programa seria cinco vezes maior que seu pagamento recorde anterior, em 2020, e o maior já feito por uma empresa sul-coreana.

A política de retorno aos acionistas da Samsung para 2024–2026 destina 50% do fluxo de caixa livre aos investidores.

As abordagens concorrentes ressaltam o foco crescente em retornos aos acionistas entre as fabricantes de chips sul-coreanas, enquanto elas se beneficiam da forte demanda por produtos de memória.

Como a SK Hynix pode ir além

Embora a Samsung tenha anunciado uma recompra maior, a SK Hynix ainda pode encontrar formas de igualá‑la.

O analista do JP Morgan Jay Kwon espera que a SK Hynix possa anunciar retornos adicionais aos acionistas quando divulgar os resultados do terceiro trimestre.

Kwon estima que a companhia poderia comprometer pelo menos 180 trilhões de won, ou um pouco menos de US$130 bilhões, em retornos adicionais aos acionistas até 2027.

Isso representaria cerca de 50% do fluxo de caixa livre acumulado para 2025–2027, após levar em conta os compromissos existentes.

"Esperamos cautelosamente que a SK Hynix busque retornos adicionais aos acionistas por meio de uma combinação de aquisições de ações em tesouraria, cancelamentos e dividendos", escreveu Kwon em nota de pesquisa.

Ele espera que a empresa dê maior ênfase a dividendos extraordinários, já que sua atual política de retorno aos acionistas vigora até 2027.