Ações da Salesforce disparam 12%: resultados enterraram o medo do 'SaaSpocalypse'?

As ações da Salesforce saltaram cerca de 12% no pré-mercado na quinta-feira depois que a empresa revisou para cima suas previsões anuais de receita e lucro e expandiu sua parceria com a Anthropic por meio de uma nova integração de inteligência artificial.

A movimentação ocorre num momento em que a Salesforce e outras empresas de software vêm enfrentando forte pressão de investidores preocupados de que modelos de IA cada vez mais capazes possam comprometer negócios tradicionais de software.

As empresas lançaram o Claudeforce, um plug-in que incorpora as funcionalidades da Salesforce aos modelos de IA Claude da Anthropic.

A integração inclui inicialmente 37 habilidades de vendas pré-construídas, permitindo aos usuários do Claude redigir e-mails, atualizar registros e executar outras ações dentro do Salesforce.

A Salesforce disse que as empresas pretendem expandir a integração nas plataformas Claude, Salesforce e Slack.

“É realmente pioneiro na indústria,” Marc Benioff, CEO da Salesforce, disse a Jim Cramer da CNBC na quarta-feira.

“É completamente empolgante. Acho que é assim que todos os sistemas empresariais vão funcionar no futuro.”

A parceria pode fornecer à Salesforce uma forma importante de demonstrar que a IA é mais complementar ao seu software do que destrutiva para ele.

Previsão de receita recebe impulso

A Salesforce agora espera receita fiscal de 2027 entre US$46,1 bilhões e US$46,4 bilhões, ante a previsão anterior de US$45,9 bilhões a US$46,2 bilhões.

A empresa afirmou que a perspectiva superior reflete o contínuo impulso do Agentforce, Data 360 e Slack, o que ajuda a compensar a volatilidade na receita de licenças como um todo.

Robin Washington, diretor financeiro e de operações, também disse que a previsão incorpora contribuições esperadas das aquisições planejadas da Salesforce da Contentful e da Fin, anunciadas em junho e com fechamento previsto nas próximas semanas.

Para o terceiro trimestre fiscal, a Salesforce espera receita entre US$11,42 bilhões e US$11,5 bilhões, acima dos US$11,415 bilhões esperados por analistas consultados pela FactSet.

A empresa também elevou sua previsão de lucro por ação ajustado para o ano fiscal para entre US$16,67 e US$16,71, ante a faixa anterior de US$14,06 a US$14,12.

A perspectiva de lucro mais forte reflete em parte uma menor quantidade de ações em circulação após recompras, além de melhora no desempenho operacional.

A Salesforce registrou receita trimestral de US$11,35 bilhões, alta de 11% em relação ao ano anterior.

IA vira argumento de venda em vez de ameaça

Os resultados mais recentes da Salesforce são particularmente relevantes porque a empresa foi atingida pela ampla liquidação das ações de software.

As ações da Salesforce estavam em queda de cerca de 20% neste ano antes do salto no pré-mercado de quinta-feira.

No entanto, o papel já ganhou mais de 30% desde a mínima no final de julho, à medida que investidores começaram a reavaliar as preocupações de que a IA poderia interromper fundamentalmente empresas de software tradicionais.

Benioff aproveitou os resultados mais recentes para rebater o que chamou de narrativa do “SaaSpocalypse”.

“Essa narrativa do SaaSpocalypse tem sido um completo absurdo,” Benioff disse a Cramer no “Mad Money” da CNBC.”

“Modelos de fronteira dependem de CRM. Eles não o substituem.”

Ele apontou a adoção da Salesforce entre empresas de IA como evidência de que desenvolvedores de IA de ponta estão se tornando clientes de software empresarial, em vez de substituí-lo.

Segundo Benioff, nove das 10 principais empresas de inteligência artificial usam Salesforce e Slack, com gastos nas plataformas subindo 435% em relação ao ano anterior.

“A IA está amplificando o valor de toda a nossa plataforma,” Washington disse ao MarketWatch.

A Salesforce afirmou que entregou mais de 7 bilhões de unidades de trabalho agentivo (agentic work units) no Agentforce e no Slack, incluindo 3,2 bilhões durante o segundo trimestre.

A empresa usa essa métrica para mensurar o trabalho realizado por seus agentes de IA.

Washington afirmou que o aumento no uso dessas capacidades de IA está complementando o crescimento nas licenças tradicionais (seats) da empresa.

Pipeline robusto aumenta otimismo dos investidores

Além da receita atual, o pipeline de negócios futuros da Salesforce forneceu outro sinal positivo.

Os Current Remaining Performance Obligations, ou cRPO, atingiram US$33,5 bilhões, representando crescimento de 14% em relação ao ano anterior e superando ligeiramente a estimativa de US$33,4 bilhões de Wall Street, segundo o analista do Evercore ISI Kirk Materne.

Materne destacou o número como um sinal encorajador para a Salesforce, especialmente porque a empresa vem prometendo uma reaceleração no crescimento orgânico de receita durante o segundo semestre do ano-calendário.

Jeffrey Favuzza, analista da mesa de negociação da Jefferies, também apontou a aceleração no cRPO como um dos “principais destaques” do relatório após dois trimestres de crescimento de 13%.

Washington afirmou que o valor anual líquido de novas ordens atingiu seu maior crescimento em quatro anos, ajudando a manter a Salesforce alinhada às suas expectativas.

Rebecca Wettemann, CEO da firma de análise setorial Valoir, disse que o desempenho da empresa está sendo apoiado tanto por grandes contratos quanto pela maior disponibilidade de agentes de IA mais fáceis de implantar.

“Alguns grandes acordos anunciados no último trimestre estão impulsionando os números, mas também está a maior disponibilidade de agentes de IA mais pré-embalados e fáceis de implantar,” disse Wettemann.

Os temores do SaaSpocalypse acabaram?

A recuperação da Salesforce pode oferecer algum alívio a um setor que passou grande parte do ano confrontando questões sobre o impacto da IA em empresas de software consolidadas.

As ações da empresa permanecem bem abaixo dos níveis anteriores, apesar da recuperação recente, mas os resultados mais recentes oferecem aos investidores evidências de que a adoção de IA pode potencialmente gerar demanda adicional para sua plataforma.

O lançamento do Claudeforce é particularmente importante porque transforma uma empresa que poderia ser vista como concorrente de IA em uma parceira cuja tecnologia pode impulsionar o uso da Salesforce.

“A tese original do SaaSpocalpyse de ‘morte’, ou pelo menos de grande disrupção, era como os pessimistas estavam pensando no início do ano, mas essa tese baixista agora se transformou em um tema menos drástico, porém ainda incorreto, de que as empresas de software terão de pagar mais pela aquisição de clientes daqui para frente com muito menos poder de precificação, comprimindo margens e prejudicando a rentabilidade,” dizia um comentário na Fortune.

“Assim como o clássico filme de 1979 de Francis Ford Coppola Apocalypse Now foi baseado em um delírio fictício, talvez o SaasSpocalyse também seja agora,” dizia o texto.

Não há dúvida de que agentes autônomos de IA intensificarão a pressão competitiva em todo o setor de tecnologia, potencialmente colocando uma ampla gama de empresas de software consolidadas em risco.

No entanto, a ampla retirada de investidores das ações de software também pode ter varrido empresas que tendem a se beneficiar de forma significativa da transição para IA.

O comentário argumentou que Salesforce, Booking Holdings e IBM são três exemplos de empresas de software que podem emergir como vencedoras de IA no longo prazo, em vez de vítimas.

Em vez de corroer sua rentabilidade e poder de precificação, a IA poderia fortalecer ambos criando novas fontes de demanda e permitindo que essas empresas capturem maior valor de suas plataformas.