Palantir pode vencer mesmo se o boom da IA desacelerar; Wall Street vê 50% de alta

Palantir NASDAQ:PLTR pode ser uma das raras ações de IA que não precisa que a corrida por modelos de ponta acelere indefinidamente.

As ações ligadas à IA estão sob pressão nesta segunda-feira depois que o CEO da Anthropic, Dario Amodei, e outros líderes do setor apoiaram a desaceleração do desenvolvimento de modelos cada vez mais poderosos por preocupações de segurança.

Mesmo assim, a D.A. Davidson acabou de elevar seu preço-alvo para Palantir para US$ 250, implicando cerca de 50% de upside em relação ao preço da ação no momento da recomendação.

O argumento de alta baseia-se em uma distinção importante: a Palantir não precisa construir o melhor modelo do mundo. Ela precisa que empresas e governos continuem implantando IA.

A ação da Palantir ainda pode se sair bem se a corrida por modelos desacelerar

Uma desaceleração na OpenAI, Anthropic ou outros laboratórios de ponta importaria enormemente para a demanda por GPUs e para empresas cuja economia depende do treinamento de modelos cada vez maiores.

A Palantir está posicionada em outra camada da pilha.

O analista da D.A. Davidson, Gil Luria, elevou seu preço-alvo para US$ 250, ante US$ 200, após a AIPCon 11 e manteve recomendação de Compra.

Ele argumentou que os clientes estão se tornando mais sofisticados ao escolher diferentes modelos para tarefas distintas e cada vez mais querem controle sobre seus próprios dados e infraestrutura.

Luria vê a Palantir potencialmente se tornando um “plano de controle e camada de orquestração” para IA empresarial.

Isso importa caso preocupações com segurança levem a um desenvolvimento de ponta mais lento ou a uma regulamentação mais rígida.

As empresas podem passar a valorizar mais saber onde os modelos são executados, que dados eles podem acessar e como os resultados são governados.

A fragmentação poderia, portanto, ajudar a Palantir. A companhia não precisa que um único provedor de modelos domine se os clientes exigirem software capaz de gerenciar vários deles.

O caso de alta já é visível nos números

Os resultados do segundo trimestre da Palantir mostram que a adoção de IA empresarial continua acelerando.

A receita subiu 93% ano a ano, para US$ 1,94 bilhão, enquanto a receita comercial nos EUA avançou 149%, para US$ 764 milhões. O valor total de contratos comerciais nos EUA (TCV) cresceu 153%, para um recorde de US$ 2,13 bilhões.

Esses números sugerem que os clientes estão saindo dos experimentos e partindo para implantações maiores.

O analista da Rosenblatt, John McPeake, reiterou recomendação de Compra e preço-alvo de US$ 225 após a AIPCon 11, dizendo que as checagens com clientes indicaram um “pipeline sólido de potenciais conversões de clientes comerciais em múltiplos setores”.

A recente parceria com a Nvidia reforça esse argumento.

A Nvidia está implantando uma pilha de IA soberana baseada em Palantir em sua própria cadeia de suprimentos, combinando o software da Palantir com os modelos Nemotron da Nvidia.

A distinção é importante, já que o desenvolvimento de IA pode desacelerar enquanto a adoção empresarial continua a se expandir.

A avaliação continua sendo a parte desconfortável da história

Uma corrida por IA mais lenta não resolve o maior problema da Palantir: os investidores já estão pagando caro por um crescimento excepcional.

Segundo dados de mercado, a ação está sendo negociada a aproximadamente 82 vezes o lucro esperado à frente, deixando-a vulnerável quando os rendimentos dos títulos sobem ou as expectativas de crescimento suavizam.

Michael Monaghan, da Founders ETFs, disse ao MarketWatch que a Palantir precisará continuar “merecendo” sua avaliação superando as expectativas.

Essa barra é incomumente alta.

A Palantir cresceu 93% a receita no último trimestre e elevou sua previsão de crescimento para o ano para cerca de 82%. Números que seriam extraordinários quase em qualquer outro lugar estão se tornando o patamar que os investidores esperam.

A concorrência também está aumentando, já que a Alphabet está avançando mais em IA para governo e cibersegurança, enquanto outros fornecedores de software estão construindo suas próprias ferramentas de orquestração e governança.

A distinção chave para os investidores é entre uma desaceleração no desenvolvimento de IA e uma desaceleração na adoção de IA.

Se os laboratórios de ponta desenvolverem modelos com mais cautela enquanto as empresas continuam a implantar a tecnologia existente, a Palantir pode permanecer excepcionalmente bem posicionada.