AGNC Investment (AGNCO)

AGNC Investment Corp. investește în principal în titluri garantate cu ipoteci rezidențiale de agenție. Portofoliul său include mortgage pass-through securities și collateralized mortgage obligations ale căror plăți de principal și dobândă sunt garantate de entități precum Fannie Mae, Freddie Mac sau Ginnie Mae. Deoarece aceste titluri beneficiază de sprijin din partea agențiilor sau a guvernului, portofoliul de bază al AGNC depinde mai puțin de performanța de credit a debitorilor decât multe alte active ipotecare. Cu toate acestea, rezultatele companiei pot rămâne foarte sensibile la ratele dobânzii, rezultatele hedgingului, vitezele de rambursare anticipată, piețele de finanțare și modificările spreadurilor ipotecare.

Acțiunile preferențiale din seria E folosesc o structură a dividendului de tip fixed-to-floating. Acestea plătesc un cupon fix pentru o perioadă inițială, iar apoi, conform termenilor lor, trec la o rată variabilă legată de un reper sau de un reper de înlocuire plus un spread. Caracteristica cumulativă înseamnă că dividendele preferențiale ratate se acumulează de obicei înainte ca dividendele pentru acțiunile ordinare să poată fi plătite, deși plățile depind de autorizarea consiliului de administrație și de documentele care guvernează titlul. Prin urmare, AGNCO oferă expunere la strategia de investiții ipotecare de agenție a AGNC printr-un instrument preferențial al cărui profil de venit se poate schimba în timp, pe măsură ce ratele și prevederile de resetare intră în vigoare.