SARATOGA INVESTMENT (SAR)

Portofoliul Saratoga este construit în principal în jurul investițiilor în datorie garantată, inclusiv împrumuturi senior, structuri unitranche și finanțare mezzanine. Aceste instrumente sunt concepute pentru a genera venituri recurente din dobânzi, în timp ce anumite co-investiții în capital oferă companiei oportunitatea de a beneficia dacă un debitor crește sau este vândut la o evaluare mai mare. Ca BDC, Saratoga este obligată să distribuie o mare parte din venitul său impozabil către acționari, ceea ce face ca generarea de venit să fie o parte centrală a propunerii sale de investiții.

Strategia companiei pune accent pe investiții negociate și originate privat, mai degrabă decât pe împrumuturi sindicalizate pe scară largă. Această abordare îi poate permite Saratogăi să adapteze covenant-urile, prețurile și structurile de capital la nevoile fiecărui debitor, dar îi expune și pe acționari la riscul de credit asociat companiilor private mai mici și ciclului economic. Performanța sa este influențată de ratele dobânzilor, calitatea creditului din portofoliu, activitatea de tranzacționare și accesul la finanțare. Pentru investitori, Saratoga reprezintă expunere la private credit și la creditarea middle-market din SUA prin intermediul unui titlu de capital listat.