BlackRock TCP Capital (TCPC)

Strategia companiei se concentrează pe generarea randamentului total prin venit curent, cu conservarea capitalului ca element central. Portofoliul său este construit în mare parte în jurul titlurilor de datorie, inclusiv împrumuturi senior garantate și alte investiții de credit negociate acordate unor companii care sunt adesea prea mari pentru creditarea întreprinderilor mici, dar sub dimensiunea marilor emitenți listați de obligațiuni corporative. BlackRock TCP Capital poate primi, de asemenea, comisioane, warrant-uri, drepturi de conversie sau expunere selectivă la acțiuni, ceea ce permite un anumit potențial de creștere dincolo de venitul regulat din dobânzi.

Ca parte a platformei BlackRock, compania beneficiază de acces la cercetare de credit, relații de sourcing și resurse de gestionare a riscurilor asociate cu unul dintre cei mai mari administratori de active din lume. Cu toate acestea, performanța sa rămâne strâns legată de calitatea creditului, condițiile privind ratele dobânzii, efectul de levier și sănătatea financiară a debitorilor din segmentul middle-market.

TCPC este evaluată în mod obișnuit de investitori ca o acțiune orientată spre venit. Aspectele-cheie includ sustenabilitatea dividendului, venitul net din investiții, nivelurile activelor neproductive, diversificarea portofoliului și modificările valorii activului net. Atractivitatea companiei depinde de capacitatea sa de a origina împrumuturi atractive, gestionând în același timp neplata de-a lungul unor cicluri economice în schimbare.