Securitize Tokenized AAA CLO Fund (STAC)

Collateralized loan obligations sunt portofolii securitizate susținute în principal de împrumuturi corporative garantate senior. Fluxurile de numerar generate de aceste pool-uri de împrumuturi sunt împărțite în tranșe cu profiluri diferite de risc și randament. Tranșele AAA CLO se află în partea superioară a structurii de capital și, în general, sunt concepute pentru a absorbi pierderi numai după ce tranșele mai junior au fost afectate. Istoric, această parte a pieței CLO a atras instituții care caută expunere de credit de înaltă calitate cu rată variabilă, diversificare între debitori și sectoare și randamente care se pot compara favorabil cu alte instrumente cu venit fix cu rating ridicat.

Formatul tokenizat al fondului este menit să simplifice accesul la o clasă de active care a fost în mod tradițional complexă din punct de vedere operațional și în mare parte instituțională. Infrastructura Securitize este utilizată pentru a reprezenta on-chain participațiile la fond, în timp ce serviciile și aranjamentele de custodie sunt descrise ca fiind de nivel instituțional, inclusiv cu sprijin din partea BNY. Această combinație plasează STAC în tendința mai amplă a tokenizării activelor din lumea reală, unde creditul privat, obligațiunile, fondurile și alte active financiare sunt emise sau administrate folosind infrastructură bazată pe blockchain.

Pentru investitori, diferența esențială este că STAC este legat de un portofoliu de credit reglementat, nu de economia unei rețele blockchain native. Performanța sa depinde de deținerile CLO subiacente, de condițiile de credit, de ratele dobânzilor, de comisioane și de structura fondului.