Prețul acțiunilor Tata Elxsi a format o lumânare a lui Dumnezeu: este o cumpărare bună?

Prețul acțiunilor Tata Elxsi a evoluat bine în ultimele decenii, făcându-l unul dintre cei mai performanti din India. A crescut de la doar 30 INR în 1999 la aproape 8.000 INR în prezent, sau o creștere de 305.800%. Această creștere și-a adus capitalizarea pieței la peste 585 de miliarde de INR, echivalentul a peste 7 miliarde de dolari.

Vânturi favorabile

Tata Elxsi este una dintre numeroasele companii din ecosistemul Grupului Tata. Este o companie de tehnologie care se concentrează pe furnizarea de soluții de inginerie, cercetare și dezvoltare (ERD) companiilor din întreaga lume.

Deservește unele dintre cele mai mari companii la nivel global. Pe lângă firmele din cadrul Tata Group, Elxsi oferă soluții unor companii precum Ford, Toyota, Daimler, Volvo, Comcast, Vodafone și Medtronic.

Aceste companii își valorifică experiența în industria de design și costurile operaționale relativ mai mici, deoarece majoritatea serviciilor sale sunt gestionate în India.

De exemplu, în industria auto, Tata Elxsi ajută companiile în inginerie, testarea sistemelor și dezvoltarea de software. Oferă soluții similare în industrii precum aviația, mass-media și producția de aparate.

Tata Elxsi se confruntă cu numeroase vânturi în spate. În primul rând, ca companie indiană, beneficiază, într-o mică parte, de tensiunile dintre SUA și China, care i-au împins pe mulți producători să-și mute o parte din afaceri în India.

În al doilea rând, este un jucător lider în unele dintre sectoarele cu cea mai mare creștere la nivel global. De exemplu, lucrează mult în industrii în creștere precum big data, internetul obiectelor, cloud computing, securitatea cibernetică și robotica.

Fiecare dintre aceste industrii are o piață totală adresabilă (TAM) în trilioane. De exemplu, când vine vorba de AI, veniturile Nvidia au ajuns miercuri la 30 de miliarde de dolari, mai mari decât cele realizate în cele patru trimestre ale anului 2021.

Sectorul securității cibernetice este, de asemenea, în creștere, așa cum demonstrează creșterea puternică a veniturilor și evaluarea premium a companiilor precum Palo Alto Networks și CrowdStrike.

În al treilea rând, Tata Elxsi aparține conglomeratului Tata Group, care își sporește credibilitatea atunci când negociază contracte cu alte companii. De asemenea, lucrează mult pentru companiile din cadrul Grupului Tata.

Creșterea veniturilor Tata Elxsi

Prin urmare, cifrele veniturilor Tata Elxsi au crescut în ultimii ani. Veniturile sale anuale s-au mutat de la 12,3 miliarde INR în anul fiscal 2017 la peste 31,45 miliarde INR în ultimul exercițiu financiar, iar conducerea consideră că are mai mult spațiu de creștere.

Cele mai recente venituri au arătat că veniturile companiei au crescut cu 9% față de anul trecut în ultimul trimestru, până la 926,5 milioane ₹, în timp ce EBITDA și marja netă au fost de 27,2% și, respectiv, 26,3%. Aceste cifre au adus profitul înainte de impozitare (PBT) la peste 252 de milioane de lei.

Această creștere a veniturilor s-a datorat în principal soluțiilor sale de transport și de integrare a sistemelor, care au crescut cu 5,3%, respectiv 8,7%.

Divizia media a crescut cu 0,5%, deoarece industria continuă să treacă prin dificultăți majore, pe măsură ce cheltuielile cu publicitate încetinesc. De asemenea, a înregistrat o performanță dificilă în divizia de sănătate și științe ale vieții, unde veniturile au scăzut cu 4,3%

Preocupări legate de evaluarea acestuia

O preocupare cheie cu privire la Tata Elxsi și multe alte companii indiene este că acestea au devenit sever supraevaluate.

Un bun exemplu în acest sens este Tata Elxsi, care are o capitalizare de piață de peste 7 miliarde de dolari și venituri anuale de 427 de milioane de dolari, oferindu-i un preț pentru vânzări multiplu de 16. Aceasta este o evaluare foarte costisitoare, având în vedere că o firmă precum Microsoft tranzacționează la un Raport P/S de 11,5.

Compania tranzacționează, de asemenea, la un raport uriaș de 61x preț-câștig, mai mare decât unele dintre cele mai populare nume precum Nvidia și Broadcom.

Într-o notă recentă, un analist de la Kotak Mahindra, a remarcat că stocul ar putea scădea brusc la 5.500 ₹, mult mai mic decât actualul 7.700 ₹. Mulți alți analiști cred acest lucru, deoarece doar doi dintre cei 12 dintre ei au un rating de cumpărare pentru acțiuni.

Pentru a fi clar: companiile tematice pot rămâne la un nivel costisitor mult timp. Acest lucru explică de ce firme precum Apple, Nvidia și Microsoft au fost în mod constant supraevaluate. Atâta timp cât Tata Exlsi își menține creșterea, există probabilitatea ca stocul să rămână la un nivel ridicat.

Analiza prețului acțiunilor Tata Exlsi

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor Tata Elxsi a depășit 10.577 ₹ în august 2022 și apoi a scăzut la 5.591 ₹ în decembrie acelui an. De atunci, stocul a fost într-o revenire lentă. Totuși, săptămâna aceasta a format o lumânare a lui Dumnezeu, care a împins-o la un nivel maxim de 9.044 INR înainte de a se retrage.

Acțiunile se mențin ușor peste mediile mobile exponențiale pe 50 și 100 de săptămâni (EMA) și sunt ușor sub punctul de retrasare Fibonacci de 23,6%.

Prin urmare, părerea mea este că stocul va rămâne în acest interval pentru o perioadă și apoi va continua să crească, deoarece a format un model grafic ascendent cu dublu fund. Mai multe câștiguri vor fi confirmate dacă sare peste punctul de rezistență la 9.044 INR.