Marjele Chinei de zdrobire de soia au atins cel mai mare nivel din două luni, pe măsură ce oferta de recolte din SUA crește

Marjele de zdrobire a soiei din China, care măsoară profitabilitatea procesării boabelor de soia în făină și ulei, s-au îmbunătățit semnificativ după ce au fost în teritoriu negativ din iunie 2024.

Potrivit Shanghai JC Intelligence Co. Ltd., marjele sunt acum la cel mai înalt nivel din peste două luni.

Această redresare vine într-un moment în care Statele Unite se pregătesc să recolteze o recoltă record, prezentând o oportunitate pentru creșterea importurilor din China.

Exporturile de soia din SUA către China scad

În ciuda marjelor îmbunătățite, cererea de import chineză din Statele Unite a fost relativ slabă.

În sezonul 2024-2025, SUA au vândut Chinei doar 2,89 milioane de tone metrice de boabe de soia, marcând cel mai scăzut nivel din ultimii 18 ani în afara perioadei afectate de războiul comercial 2018-2019.

Această cifră reprezintă o scădere de 47% față de anul precedent. O mare parte din nevoile Chinei de soia au fost satisfăcute de Brazilia, care a devenit un furnizor cheie datorită prețurilor mai competitive.

Contractele futures pe soia scad la cel mai mic din ultimii 4 ani

O scădere recentă a contractelor futures pe soia – care a ajuns la un minim de patru ani în august 2024 datorită unei recolte record anticipate în SUA – a ajutat la îmbunătățirea marjelor pentru concasoarele chineze.

Cu SUA pregătite pentru cea mai mare recoltă de soia vreodată, această scădere a prețurilor ar putea face soia americană mai atractivă pentru cumpărătorii chinezi, mai ales că aceștia caută să-și diversifice sursele după o reducere a producției de soia din Brazilia.

Marjele de zdrobire îmbunătățite coincid cu semnele că efectivul de porci din China se extinde, ceea ce ar putea duce la creșterea cererii de făină de soia – un ingredient cheie în hrana animalelor.

Această expansiune este critică, deoarece națiunea încearcă să-și refacă aprovizionarea cu carne de porc în urma focarelor devastatoare de pestă porcină africană din ultimii ani. Având în vedere cererea în creștere pentru făină de soia, analiștii din industrie sugerează că China ar putea asigura încă 675 de milioane sau mai multe busheli de boabe de soia din SUA până la sfârșitul anului.

Condițiile culturii de soia din SUA scad

Contractele futures pe soia au rămas stabile miercuri la Chicago Board of Trade, după ce Departamentul pentru Agricultură al SUA (USDA) a raportat o scădere a condițiilor recoltei.

Raportul a indicat că condițiile culturilor au fost sub estimarea medie a analiștilor chestionați de Bloomberg, în mare parte din cauza unui val de căldură care se preconizează că va lovi centura de cereale de vest în următoarele două săptămâni.

Acest lucru ar putea afecta potențialul de randament al culturii record, adăugând și mai multă incertitudine pe piețele globale de soia.

Redresarea marjelor chinezești de zdrobire de soia ar putea fi un punct de cotitură pentru exporturile americane. Cu toate acestea, multe vor depinde de traiectoria prețurilor la soia din SUA și de capacitatea concasoarelor chineze de a valorifica profitabilitatea îmbunătățită.

Expansiunea preconizată a efectivului de porci din China și reducerea producției de soia braziliană ar putea oferi vânturi suplimentare pentru exportatorii americani. Participanții de pe piață vor urmări îndeaproape viitoarele rapoarte USDA și modelele de cumpărare din China pentru a obține indicații suplimentare.