Influența VC alimentează performanța slabă în altcoins?

Influența crescândă a capitalului de risc pe piața criptomonedelor a creat un dezechilibru notabil, contribuind la performanța slabă a multor altcoins, potrivit Srinivas Dhulipala de la New Form Capital.

Într-un interviu recent, Dhulipala a subliniat un dezechilibru fundamental în modul în care sunt structurate investițiile pe piața criptomonedelor.

Firmele de capital de risc controlează o cotă disproporționat de mare a pieței, în timp ce administratorii activi de fonduri – care de obicei ajută la asigurarea lichidității – gestionează doar o mică parte a activelor cripto.

Citând date de la New Form, Dhulipala a spus că firmele de capital de risc reprezintă aproximativ 40% din totalul activelor din spațiul cripto, în timp ce fondurile active gestionează doar 11%.

Acest dezechilibru a dus la o lichiditate scăzută și la performanța scăzută a multor jetoane mai mici.

Spre deosebire de capitalul de risc tradițional, în care este implicat capitalul propriu, cripto-VC-urile primesc adesea jetoane emise de proiecte, pe care ulterior le vând pe piețele lichide.

Cu toate acestea, acele piețe sunt relativ mici și nu pot absorbi oferta în exces fără a reduce prețurile, a explicat Dhulipala, adăugând:

În timp ce Dhulipala atribuie performanța slabă a altcoins în mare parte provocărilor de lichiditate prezentate de firmele de capital de risc care părăsesc pozițiile lor, informațiile anterioare de la analistul Miles Deutscher adaugă o altă dimensiune motivului pentru care altcoins ar putea avea performanțe slabe.

Deutscher a remarcat că afluxul de finanțare VC în 2021 și începutul lui 2022 a condus la crearea a numeroase proiecte noi, triplând numărul de jetoane cripto în circulație până în 2022.

Cu toate acestea, pe măsură ce condițiile de piață s-au înrăutățit, multe dintre aceste proiecte și-au întârziat lansarea.

Până la sfârșitul anului 2023 și până în 2024, aceste proiecte întârziate au început să se lanseze în masă, ceea ce a dus la intrarea pe piață a peste 1 milion de noi jetoane între aprilie și iunie 2024.

Potrivit Deutscher, acest lucru a creat un mediu în care volumul mare al ofertei de token-uri a depășit cererea, tradusându-se în performanțe slabe pe piața altcoin, deoarece puterea de cumpărare a pieței a fost redusă.

Comentariile lui Dhuipala au venit deoarece majoritatea altcoins-urilor au avut performanțe slabe pe parcursul celui de-al treilea trimestru, nereușind să atingă maximele de la începutul anului.

În timp ce unele altcoin-uri au înregistrat câștiguri scurte din cauza evenimentelor macroeconomice favorabile, majoritatea jetoanelor din acea piață erau cu mult sub maximele lor anterioare la momentul scrierii.

Speranțele unui alt sezon se estompează

Între timp, dominația Bitcoin a crescut constant de la sfârșitul anului 2022 și se situa la 56,81% la momentul scrierii.

Această dominație crescândă i-a determinat pe mulți analiști pe X să creadă că un „altseason” – o perioadă în care altcoins depășesc Bitcoin – este puțin probabil în scurt timp, deoarece interesul și capitalul investitorilor sunt concentrate în Bitcoin.

Criptoanalistul proeminent „il Capo of Crypto” a sugerat că BTC trebuie să retesteze pragul de 48.000 USD - 50.000 USD înainte ca altcoins să efectueze un raliu altcoin.