De ce s-au prăbușit acțiunile Manappuram Finance?

Acțiunile Manappuram Finance au scăzut brusc pe 17 octombrie, scăzând cu până la 15% la 150,73 Rs în tranzacțiile de dimineață, după ce Reserve Bank of India (RBI) a ordonat subsidiarei sale, Asirvad Microfinance, să oprească plățile de împrumut.

Reprimarea băncii centrale împotriva Asirvad, împreună cu alte trei companii financiare nebancare (NBFC), a citat preocupări semnificative de supraveghere cu privire la politicile de preț al împrumuturilor.

Acțiunile Manappuram Finance se tranzacționau vineri la 149,70 Rs la ora 10:10.

RBI oprește împrumuturile la Asirvad Microfinance, provocând vânzări

RBI și-a anunțat acțiunea împotriva Asirvad Microfinance, Arohan Financial Services, DMI Finance și Navi Finserv, ordonându-le să înceteze sancțiunile pentru împrumuturi și plățile.

Potrivit RBI, aceste firme s-au angajat în practici de stabilire a prețurilor excesive care au încălcat regulile de reglementare.

Asirvad Microfinance, o ramură esențială a Manappuram Finance, care oferă împrumuturi mici femeilor cu venituri mici, a contribuit cu 27% la veniturile totale ale companiei-mamă în exercițiul financiar 24.

În urma anunțului RBI, acțiunile Manappuram Finance au înregistrat rapid o val de vânzări, analiștii exprimându-și îngrijorarea cu privire la potențialul impact asupra câștigurilor și nevoile de infuzie de capital.

Brokerajele răspund cu perspective mixte asupra acțiunilor

Brokerajul internațional Jefferies a retrogradat Manappuram la „deține”, invocând probabilitatea unor câștiguri reduse și nevoia potențială ca Asirvad de a strânge capital.

Firma a avertizat că societatea-mamă ar putea fi nevoită să intervină cu sprijinul capitalului dacă averea netă a lui Asirvad se deteriorează, adăugând presiune asupra stabilității financiare a lui Manappuram.

Bank of America și-a reiterat apelul de „cumpărare”, dar și-a redus prețul țintă de la 240 ₹ la 220 ₹ pe acțiune, ajustând estimările câștigurilor în scădere cu 3-6% pentru a reflecta o creștere mai lentă la Asirvad.

„Acțiunile au scăzut deja cu 25% în ultimele trei luni, explicând slăbiciunea creșterii în mare măsură”, a menționat casa de brokeraj, adăugând că finanțarea cu aur rămâne un punct luminos.

Morgan Stanley a adoptat o atitudine mai prudentă, retrogradând Manappuram la „pondere egală” și reducând previziunile sale cu 30% pentru FY26-27.

Intermedierea a evidențiat riscurile din creșterea mai lentă a împrumuturilor, practicile de creditare mai stricte și provizionarea ridicată pentru a menține încrederea investitorilor, ceea ce ar putea întârzia orice redresare a stocului.

JP Morgan și-a revizuit, de asemenea, perspectivele privind obligațiunile Manappuram, avertizând că intervenția RBI poate afecta costurile de împrumut ale companiei și accesul la finanțare.

CRISIL menține în prezent un rating pe termen lung „AA-/Stable” pentru Asirvad Microfinance, dar analiștii avertizează că un control suplimentar de reglementare ar putea duce la retrogradări.

Manappuram se confruntă cu un control de reglementare repetat

Nu este prima dată când Manappuram Finance este sub presiunea băncii centrale.

În mai, RBI a emis un aviz de limitare a plăților în numerar a împrumuturilor atât pentru Manappuram, cât și pentru partenerii săi, Muthoot Finance, instruindu-le să respecte limita de 20.000 ₹ din Legea privind impozitul pe venit pentru plățile în numerar.

În septembrie, RBI le-a îndrumat finanțatorilor de aur să-și revizuiască practicile de emitere de împrumuturi după ce au semnalat neregulile din împrumuturi față de ornamentele din aur gajate.

Analiștii cred că aceste măsuri de reglementare ar putea afecta creșterea și profitabilitatea sectorului finanțării aurului.

Asirvad Microfinance promite acțiuni corective

Ca răspuns la directiva RBI, Asirvad Microfinance a declarat: „Apreciem feedback-ul oferit de RBI și am luat măsuri imediate pentru a notifica consiliul nostru de administrație.

A fost convocată o întâlnire pentru a aborda preocupările ridicate și pentru a lua măsurile corective necesare.”

În timp ce mișcarea RBI ridică îngrijorări cu privire la stabilitatea operațională, brokerajele rămân împărțite în ceea ce privește perspectivele pe termen lung pentru Manappuram Finance.

Întrucât afacerea cu finanțarea aurului dă dovadă de rezistență, unii analiști cred că evaluările actuale pot prezenta o oportunitate de cumpărare. Cu toate acestea, sentimentul investitorilor rămâne fragil, iar acțiunea poate dura să se redreseze pe fondul incertitudinilor de reglementare în curs.