De ce prețurile gazelor sunt mai sensibile la tensiunile geopolitice în creștere

Pe fondul tensiunilor geopolitice accentuate dintre Rusia și Ucraina, gazele naturale pare să fie mai vulnerabile la aceste evoluții decât petrolul.

Întreruperea aprovizionării și cererea de iarnă i-au ținut pe investitorii pe piața gazelor naturale în întârziere.

În plus, scăderea stocurilor a dus, de asemenea, la o creștere a sentimentelor.

În weekend, Rusia a lansat cel mai mare atac aerian asupra Ucrainei din aproape trei luni, distrugându-și sistemul de rețea electrică.

De vinerea trecută, prețurile la gazele naturale Henry Hub la New York Mercantile Exchange au crescut cu aproape 19%, pe măsură ce tensiunile au escaladat.

În ultimele două sesiuni, prețurile gazelor olandeze TTF au crescut cu peste 5%.

În schimb, prețurile petrolului Brent la Bursa Intercontinentală tocmai au crescut cu 3,6% în ultimele patru sesiuni.

Analiștii de la ING Group au spus într-o notă:

Utilizarea de către Ucraina a armelor occidentale provoacă tensiuni

După ce Rusia a atacat rețeaua electrică a Ucrainei în weekend, aceasta din urmă a efectuat două lovituri în regiunile de graniță ale Moscovei, marți și miercuri.

La începutul acestei săptămâni, Washingtonul a permis Ucrainei să folosească arme fabricate de SUA pentru a lansa lovituri adânc în Rusia. Kremlinul a avertizat că aceasta ar fi o escaladare semnificativă.

După ce Ucraina a atacat marți regiunea de graniță a Rusiei, folosind rachete americane ATACMS, președintele Vladimir Putin a declarat că pragul pentru arme nucleare a fost coborât.

Într-o nouă escaladare, Ucraina a lansat miercuri o salvă de rachete de croazieră britanice Storm Shadow în Rusia.

Utilizarea armelor occidentale de către Ucraina a escaladat semnificativ situația din regiune. Prețurile gazelor au reacționat la aceste evoluții, deoarece o cantitate considerabilă de exporturi de gaze rusești tranzitează în prezent prin Ucraina.

Potrivit think tank-ului Bruegel, gazul prin Ucraina guvernat de contracte de tranzit reprezintă în prezent jumătate din exporturile rămase de gaze din conducte ale Rusiei către UE și o treime din exporturile totale de gaze rusești, inclusiv gaze naturale lichefiate (GNL).

Înlocuirea gazului rusesc

Potrivit lui Bruegel, UE ar avea nevoie de un import suplimentar de 140 de terawați-oră (TWh) de aprovizionare cu gaz anual din alte surse, odată ce contractul de tranzit al gazelor cu Ucraina expiră.

„Impactul va fi resimțit în special în Austria, Ungaria și Slovacia, pentru care ruta de tranzit ucraineană a îndeplinit 65% din cererea de gaze în 2023”, a spus agenția într-un raport.

În general, ponderea tranzitului ucrainean în importurile de gaze din UE a scăzut de la 11% în 2021 la aproximativ 5%.

Majoritatea livrărilor de gaze rusești către Austria, Ungaria și Slovacia sunt în prezent în baza unor contracte pe termen lung între companiile lor de gaze și Gazprom. Aceste contracte urmează să expire cu ani în viitor, a spus Bruegel.

Analiștii ING Group au spus:

Probleme de depozitare

Între timp, stocarea europeană de gaz a scăzut ușor sub media pe cinci ani pentru această perioadă a anului.

Stocarea în Europa a scăzut sub 90% în prezent. Media pe cinci ani pentru depozitare în regiune este de 91%.

„Reducerea pe care am observat-o între LNG spot din Asia și TTF ar trebui să însemne că Europa începe să atragă mai mult GNL pe măsură ce ne aprofundăm în lunile de iarnă”, au adăugat analiștii ING Group.

Potrivit ANZ Research, retragerile din stocurile de gaze s-au accelerat din cauza cererii puternice pentru iarnă.

În timpul iernilor europene, gazul este folosit pentru încălzirea locuințelor și a birourilor.

În plus, fondurile de investiții au rămas optimiste față de piața europeană de gaze.

Comercianții și-au crescut pozițiile lungi nete în ultima săptămână de raportare la un maxim istoric, potrivit ING.

Analiștii de la ING au mai spus: