De ce Cargojet spune că vânzătorii în lipsă înțeleg greșit afacerea sa

High Ground Investment Management a ridicat două semnale roșii mari și a dezvăluit o poziție scurtă la Cargojet Inc (TSE: CJT) la Conferința Sohn de săptămâna trecută.

Fondul speculativ pariază împotriva celei mai mari companii aeriene de marfă din Canada din cauza flotei sale îmbătrânite și a malpraxisurilor contabile.

High Ground consideră că stocul Cargojet este scump la aproximativ 27 de ori câștigurile.

În comparație, companiile aeriene convenționale, cum ar fi Lufthansa și United, merg la scris de mai puțin de 10 ori.

Stocul Cargojet ar putea suferi din cauza unei flote îmbătrânite

High Ground și-a construit o poziție scurtă în Cargojet, deoarece aeronavele sale au în medie 30 de ani.

De obicei, aeronavele comerciale rămân în flotă doar 24 de ani.

În plus, peste 30% din transportul aerian este transportat prin intermediul transportatorilor aerieni comerciali.

Acest lucru face ca Cargojet să crească prețurile pentru a obține profituri mai mari, deoarece clienții săi pot trece cu ușurință la alternative mai ieftine, cum ar fi companiile aeriene de pasageri, a adăugat fondul speculativ.

Este posibil ca CJT să fi evitat taxele

High Ground a citat, de asemenea, malpraxisuri contabile, deoarece a dezvăluit o poziție scurtă în stocul Cargojet.

„Au un mod foarte viclean de a evita impozitele. Ele arată autorităților fiscale diferite conturi pentru cele care ne arată. Și în aceste conturi, ei nu câștigă deloc bani”, a declarat Edgar Allen – fondatorul High Ground la Conferința Sohn.

Compania aeriană de marfă a plătit 6,5 milioane CAD (4,62 milioane dolari) în impozite pe venit în ultimul său trimestru raportat.

Cu toate acestea, acțiunile Cargojet rămân atractive pentru investitorii cu venituri, deoarece în prezent plătesc un randament al dividendelor de 1,14%.

Cargojet răspunde acuzațiilor lui High Ground

Cargojet Inc. a respins deja acuzațiile, spunând că își întreține aeronavele în mod regulat.

Edgar Allen, conform unui reprezentant al companiei, are o înțelegere minimă a afacerii de marfă – iar evaluarea este justificată având în vedere că CJT nu are un egal direct, au adăugat ei.

Vestea vine la doar câteva săptămâni după ce Cargojet și-a raportat veniturile pentru al treilea trimestru care au depășit estimările Street.

Firma canadiană și-a văzut veniturile crescând cu 15%, până la 246 milioane CAD în T3 - în conformitate cu așteptările.

Wall Street nu este de acord cu High Ground pe CJT

În plus, Wall Street nu pare să împărtășească preocupările pe care High Ground le are cu privire la Cargojet.

De fapt, analistul Scotiabank Konark Gupta vede o creștere a stocurilor Cargojet la 174 CAD, ceea ce se traduce printr-o creștere de peste 40% de aici.

Gupta recomandă cumpărarea CJT pe baza slăbiciunii recente, deoarece are un „model de afaceri unic și o poziție pe piață”, conform notei sale recente de cercetare.

Walter Spracklin de la RBC Capital Markets este și mai pozitiv cu privire la acțiunile Cargojet. El se așteaptă ca cererea solidă în sezonul de vârf și creșterea puternică a volumului să le împingă la 189 CAD până la sfârșitul anului 2025.

Stocurile Cargojet au scăzut cu 12% față de maximul înregistrat până în prezent.