Prețul acțiunilor Morningstar a scăzut: este încă supraevaluat?

Prețul acțiunilor Morningstar a avut o performanță puternică în 2024, deoarece a crescut la un nivel record de 364 de dolari, după câteva trimestre de creștere puternică a veniturilor. Apoi a suferit o mare inversare, scăzând cu peste 11,5% față de cel mai înalt nivel de anul trecut. Deci, vor continua să scadă acțiunile MORN sau vor reveni anul acesta?

Afacerea Morningstar este în creștere

Morningstar a devenit una dintre cele mai mari companii din industria serviciilor financiare din Statele Unite, cu o capitalizare de piață de peste 14 miliarde de dolari.

Este o companie care furnizează soluții de date și analize, soluții de avere și pensii și de rating de credit. Acest lucru face ca serviciile sale să fie foarte diversificate, ceea ce ajută diferitele segmente să se compenseze reciproc în timp.

Afacerea sa de rating de credit, cunoscută sub numele de DBRS, oferă soluții de rating de credit companiilor și țărilor, făcându-l un concurent mai mic pentru Moody’s, S&P Global și Fitch. Morningstar deține și Pitchbook, o companie care furnizează date de finanțare.

Afacerea Morningstar a crescut în ultimii ani, deoarece veniturile sale anuale au crescut de la 1,1 miliarde de dolari în 2019 la peste 2,2 miliarde de dolari în ultimele douăsprezece luni (TTM). Această creștere a fost în mare parte organică și prin unele investiții strategice.

Cele mai recente rezultate au arătat că veniturile trimestriale ale Morningstar au crescut cu 10,5%, până la 569 de milioane de dolari, în timp ce veniturile operaționale au crescut la 115 de milioane de dolari. Aceste cifre arată că linia de sus și de jos a companiei s-a comportat bine, deoarece marja operațională a crescut de la 13,6% la 20,3% în timpul trimestrului.

Eficiența costurilor a ajutat Morningstar să-și crească profiturile. O modalitate prin care s-a întâmplat acest lucru este prin reducerea locurilor de muncă, deoarece forța de muncă totală a scăzut de la peste 12.000 în T1’23 la puțin peste 11.000 în trimestrul trecut.

În general, afacerea sa a funcționat bine. Divizia de analiză a datelor a câștigat 198,5 milioane USD, Morningstar Direct în creștere cu 11%. Veniturile Pitchbook au crescut cu 12,2% la 156 milioane USD, în timp ce creditul Morningstar a crescut cu 34% în timpul trimestrului.

Citește mai mult: Prețul acțiunilor Joby Aviation a crescut: este prea târziu pentru a cumpăra?

Rămân provocări majore

Cu toate acestea, analiștii cred că Morningstar se confruntă cu mai multe provocări de creștere în viitor. Estimarea medie este că veniturile anuale ale Morningstar vor crește cu 11% în acest an, până la 2,26 miliarde de dolari. După aceea, analiștii văd o creștere mai modestă de 8,22% în acest an și, eventual, 5% în anul financiar următor.

Provocarea cheie a Morningstar este că părțile de bază ale afacerii sale nu se dezvoltă suficient de repede, iar concurența este o mare provocare. De exemplu, afacerea sa Pitchbook poate avea concurență puternică din partea Prequin, pe care Blackrock l-a achiziționat în 2024.

Cealaltă mare provocare este că Morningstar este apreciată ca o companie în creștere atunci când nu crește la fel de repede. Are o capitalizare de piață de aproape 14 miliarde de dolari și un raport forward preț-câștiguri de 41 și o valoare EV/EBITDA de 21.

Acestea sunt evaluări asemănătoare tehnologiei. De exemplu, Microsoft, o companie care aproape conduce lumea, are un raport P/E de 34,8. Alphabet, compania-mamă a Google, YouTube și Google Cloud, are un multiplu de 25. Ca atare, este greu de justificat această evaluare ridicată a Morningsta.

Citește mai mult: Mai bine decât ETF-urile SCHD și JEPQ? Top cripto la miza pentru randament ridicat

Analiza prețului acțiunilor Morningstar

Graficul bursiere MORN: Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor MORN s-a prăbușit în ultimele câteva săptămâni. A scăzut sub partea inferioară a canalului ascendent. De asemenea, s-a mutat sub mediile mobile exponențiale pe 50 și 100 de zile (EMA), semn că ursul predomină.

Indicele de putere relativă (RSI) a scăzut sub nivelul supravânzării, în timp ce cele două linii și histograma MACD s-au mutat sub linia zero. Prin urmare, stocul va avea probabil o defalcare puternică la urs în următoarele câteva săptămâni, deoarece comercianții vizează suportul cheie la 300 USD, cel mai scăzut nivel pe 11 septembrie.