Modul în care tarifele Chinei ar putea remodela piața cărbunelui metalurgic

Piața pe mare a cărbunelui metalurgic va fi probabil cel mai afectată de tarifele de represalii ale Chinei la importurile de energie din SUA, potrivit unei rubrici Reuters.

China a impus un tarif de 15% la importurile de gaze naturale lichefiate (GNL) și cărbune din SUA și un tarif de 10% la importurile de țiței pe 4 februarie.

Aceasta a fost o măsură de răzbunare după ce președintele american Donald Trump a impus un tarif suplimentar de 10% asupra tuturor importurilor din China.

Tarifele ridicate pot elimina comerțul

Tarifele ridicate vor elimina probabil comerțul cu energie între China și SUA.

China este cel mai mare importator mondial de cărbune, GNL și țiței, în timp ce SUA este cel mai mare exportator de GNL și ocupă locul patru la exporturile de cărbune și țiței.

Piețele globale se vor putea adapta probabil rapid și ușor, deoarece SUA reprezintă doar aproximativ 2% și, respectiv, 5% din importurile de țiței și GNL ale Chinei, potrivit raportului.

Situația este diferită pentru cărbunele metalurgic, care se mai numește și cărbune de cocsificare și este principalul combustibil folosit în producția de oțel.

În 2024, China a importat un volum substanțial de cărbune de cocsificare pe căile maritime, însumând 43,02 milioane de tone metrice.

Această cifră evidențiază cererea semnificativă a națiunii pentru acest ingredient cheie pentru fabricarea oțelului.

Printre diferiții furnizori, SUA a jucat un rol notabil, contribuind cu 5,02 milioane de tone metrice de cărbune cocsificabil la importurile Chinei.

Această sumă a reprezentat 11,7% din totalul importurilor de cărbune cocsificabil transportat pe mare ale Chinei pentru anul, conform datelor compilate și analizate de Kpler, o firmă specializată în date și analize despre mărfuri.

Import de cărbune de cocsificare

China a importat 15,91 milioane de tone de cărbune cocsificabil transportat pe mare din Australia, 11,68 milioane de tone din Rusia și 7,79 milioane de tone din Canada.

SUA au fost al patrulea cel mai mare furnizor cu 7,21 milioane de tone.

Dacă noile tarife fac cărbunele de cocsificare din SUA să fie prea scump pentru piața chineză, producătorii de oțel din China vor trebui să găsească alte surse pentru cărbunele lor.

Deși este posibil ca exportatorii americani să-și reducă prețurile pentru a rămâne competitivi în China, este mai probabil să se orienteze către alți importatori precum India, Japonia și Coreea de Sud, se arată în raport.

Presupunând că cererea Chinei de cărbune cocsificabil rămâne constantă din 2024 până în 2025, gigantul asiatic se poate uita la alte surse pentru a umple golul.

Deși este posibil să se aprovizioneze cărbune suplimentar din Mongolia, furnizorul principal al Chinei, prin rute terestre, acest lucru nu ar rezolva provocările logistice.

Problema constă în faptul că cărbunele de pe uscat ajunge în interior, în timp ce cărbunele de pe mare este livrat în principal fabricilor siderurgice de coastă, potrivit raportului.

De asemenea, este îndoielnic că Rusia poate crește suficient de mult producția și capacitatea feroviară pentru a înlocui cărbunele cocsific din SUA.

Australia și Canada pot umple golul

Aceasta lasă Australia și Canada drept singurele alte opțiuni practice, deoarece ambii exportatori pot satisface cererea Chinei.

Cu toate acestea, acest lucru poate avea un preț, deoarece producătorii de oțel chinezi ar putea fi nevoiți să plătească mai mult minerilor australieni și canadieni pentru a devia aprovizionarea din alte țări.

Interzicerea informală a Chinei asupra cărbunelui australian la jumătatea anului 2020 a făcut ca importurile din Australia să scadă, în timp ce prețurile la cărbunele de pe mare au crescut.

China a trebuit să plătească o primă pentru a procura cărbune termic și cocsific de la exportatori precum Indonezia, SUA și, respectiv, Canada.

Acesta este motivul pentru care China a trebuit să tragă mărfuri de la acești exportatori.

Dacă China încearcă să înlocuiască cărbunele de cocsificare din SUA cu mărfuri din Australia și Canada, probabil că va trebui să concureze cu cumpărătorii indieni.

India este cel mai mare importator mondial de cărbune de cocsificare, având importat 67,6 milioane de tone în 2024, potrivit datelor Kpler citate în raport.

Australia a fost cel mai mare furnizor de cărbune al Indiei, reprezentând puțin peste 50% din total, cu 34,88 milioane de tone.

Au urmat Rusia și SUA, furnizând 14,74 milioane și, respectiv, 8,4 milioane de tone.

Dinamica comerțului probabil să se schimbe?

Un scenariu diferit ar putea apărea dacă China dorește să se îndepărteze de cărbunele cocsificabil din SUA.

Marcatoarele din oțel de la Beijing ar putea cumpăra mai mult din Australia, India cumpărând apoi mai puțin din Australia și mai mult din SUA.

Deși acest lucru este pe deplin posibil, probabil că va avea un preț mai mare, cel puțin inițial.

Prețurile cărbunelui de cocsificare au scăzut timp de 16 luni consecutive.

De exemplu, contractele de referință australiene tranzacționate în Singapore au scăzut cu 48,2%, de la 363 USD pe tonă la mijlocul lunii octombrie 2023 la 188 USD pe tonă pe 14 februarie.

În mod similar, cărbunele de cocsificare cu volatilitate scăzută din porturile de pe coasta de est, evaluat de Argus Media, cu sediul în Marea Britanie, a fost de 187,50 USD pe tonă pe 13 februarie, aliniindu-se cu valoarea de referință australiană.

Prețurile australiene vor depăși probabil prețurile din SUA dacă cumpărătorii chinezi achiziționează mai mult cărbune de cocsificare australian sau canadian.

Acest lucru este mai ales probabil dacă producătorii americani au dificultăți în a găsi cumpărători alternativi pentru mărfurile care au fost inițial destinate Chinei, se arată în raport.