Tarifele lui Trump sunt afectate: sondajul Reuters prezice o slăbiciune suplimentară a dolarului

Dolarul american, cândva regele incontestabil al valutelor, s-ar putea să-și piardă strălucirea.

Deși este de așteptat să păstreze o parte semnificativă din puterea sa în lunile următoare, un sondaj Reuters dezvăluie un sentiment din ce în ce mai mare de neliniște în rândul strategilor valutar, pe măsură ce comerțul cu dolari cândva aglomerat începe să se diminueze pe fondul incertitudinii politice.

Alimentat de declarații politice neregulate și de tensiuni comerciale în creștere, dolarul se confruntă cu vânturi în contra.

Președintele Trump a inițiat un război comercial cu cei trei mari parteneri comerciali ai Americii, impunând tarife de 25% pentru aliații tradiționali Canada și Mexic, pe lângă implementarea taxelor de import pentru mărfurile din China.

Aceste tactici comerciale agresive, combinate cu săptămânile în care speculatorii au renunțat la poziții mari net-long în dolari de aproape zece ani, au avut deja un impact asupra monedei.

Datele de la Commodity Futures Trading Commission arată că dolarul verde a scăzut cu aproape 2,5% față de un coș de valute majore în această săptămână.

Sondajul Reuters, realizat în perioada 3-5 martie, dezvăluie un sentiment tot mai mare de pesimism în jurul perspectivelor dolarului.

O majoritate de aproape 60% din strategii valutar (18 din 31) prevăd că pariurile net-long în dolari vor scădea în continuare până la sfârșitul lunii martie.

Opt respondenți anticipează puține schimbări, în timp ce doar cinci se așteaptă la o creștere a pozițiilor lungi nete.

Factorul euro

Răspunsurile la cel mai recent sondaj FX au fost colectate atât înainte, cât și după cele mai recente anunțuri tarifare.

Moneda euro a cunoscut, de asemenea, o creștere rapidă în urma știrilor că partidele care speră să formeze următorul guvern al Germaniei au convenit să creeze un fond de infrastructură de 500 de miliarde de euro (534,75 miliarde de dolari) și să revizuiască regulile de împrumut pentru a reînnoi armata și a relansa creșterea în cea mai mare economie a Europei.

Această schimbare a politicii fiscale germane ar putea avea un impact asupra tendinței dolarului pe termen lung.

O monedă cu două fețe

„Riscurile la adresa dolarului în următoarele câteva luni sunt egale”, a declarat George Saravelos, șeful de cercetare valutară la Deutsche Bank.

Saravelos concluzionează că „Gradul mare de incertitudine va împiedica o creștere mare a poziționării dolarului în ambele direcții”.

Perspectiva euro: o prognoză pentru slăbiciune

În ciuda câștigurilor sale recente, euro, care se tranzacționează în prezent la 1,07 dolari și în creștere cu aproape 3% față de dolar de luni devreme, era de așteptat să scadă la 1,03 dolari în trei luni și să se tranzacționeze la 1,04 dolari din șase, potrivit medianelor sondajului.

Cu toate acestea, aceste previziuni rămân aproximativ aceleași ca într-un sondaj din februarie, sugerând că ele ar putea fi revizuite în curând pentru a reflecta peisajul economic în schimbare.

Din octombrie până la începutul lunii ianuarie, dolarul a crescut cu aproape 10% din cauza rezistenței continue a datelor economice din SUA și a așteptărilor că Rezerva Federală a mai avut de realizat doar una sau două reduceri ale dobânzii.

Cu toate acestea, dolarul a scăzut de atunci cu aproximativ 5%, majoritatea acestor pierderi având loc în ultimele săptămâni pe baza semnelor de slăbiciune economică, ceea ce a dus la prețurile futures pe dobândă la trei reduceri ale dobânzilor Fed până la sfârșitul anului.

„Lumea este active americane de lungă durată într-o măsură în care nu a mai fost niciodată înainte și, dacă se sperie să fie pe acele active, acesta va fi cel mai mare factor de slăbiciune a dolarului în viitor”, a declarat Kit Juckes, șeful strategiei valutare la Societe Generale, pentru Reuters.

Juckes a mai sugerat că „cea mai mare preocupare de bază a dolarului este că, chiar și după atâția ani de excepționalism care l-au dus la niveluri pe care nu le-a mai văzut din 1985 în termeni reali, este nevoie doar de câteva bucăți în armură pentru ca acesta să pară mai slab”.