SEC a închis discret ancheta PayPal privind PYUSD

Când PayPal a lansat propria sa criptomonedă stabilă legată de dolar, PYUSD, în august 2023, era pregătită să concureze cu companii precum Tether și Circle, doar pentru ca Comisia de Valori Mobiliare și Burse din SUA să înceapă să investigheze compania pentru emiterea criptomonedei stabile.

Aproape doi ani mai târziu, discuțiile despre o iminentă acțiune de aplicare a legii de către SEC s-au încheiat în sfârșit.

În cel mai recent raport trimestrial, PayPal a dezvăluit că SEC le-a comunicat în februarie 2025 că investigația de aproape doi ani privind PYUSD este oficial închisă, fără amenzi, penalități sau alte întrebări.

Cum s-a desfășurat ancheta SEC privind PYUSD-ul PayPal

Povestea a început în noiembrie 2023, când PayPal a primit o citație în care i se cerea tot felul de detalii despre cum funcționează PYUSD: cum au fost emise token-urile, cum au fost gestionate rezervele și așa mai departe.

Sub capotă, PYUSD nu plutește pe neașteptate: este susținut unu la unu de obligațiuni americane pe termen scurt, depozite în numerar și alte active sigure, toate deținute de Paxos Trust pe Ethereum.

Însă solicitarea documentelor este o practică standard dacă tranzacționezi dolari pe blockchain și, în cele din urmă, Divizia de Aplicare a Legii din cadrul SEC a concluzionat că nu există nimic nepotrivit de urmărit.

În special, PayPal nu este singurul care a primit recent o aprobare din partea SEC din SUA.

Sub conducerea noii sale Forțe Operative pentru Criptomonede, SEC a închis și anchetele privind Robinhood Crypto, Crypto.com și Uniswap Labs.

După ani de „reglementare prin aplicare”, s-ar putea spune că agenția adoptă o tactică mai blândă - deși încă predică un audit riguros și o transparență deplină în ceea ce privește dolarii (și obligațiunile de trezorerie) care susțin aceste token-uri.

Între timp, în Congres, parlamentarii se străduiesc să transpună în lege regulile pentru stablecoin.

Comisia pentru servicii financiare a Camerei Reprezentanților a dat undă verde Legii STABLE la începutul lunii aprilie, iar Comisia bancară a Senatului a aprobat Legea GENIUS la mijlocul lunii martie.

Ambele proiecte de lege vizează asigurarea unei garanții de unu la unu în schimbul de un dolar, garantarea răscumpărărilor zilnice și plasarea autorităților federale de reglementare (fie Fed, fie OCC, în funcție de proiectul de lege) în totalitate la conducere.

Susținătorii spun că este vorba despre protecția consumatorilor și păstrarea rolului dolarului în finanțele digitale; criticii se tem că regulile excesiv de zeloase ar putea afecta emitenții americani și ar putea direcționa afacerile cu criptomonede stabile în străinătate.

PYUSD a înregistrat o creștere constantă în ciuda unui început dificil

PYUSD nu a explodat chiar de la început. La începutul anului 2025, avea mai puțin de 500 de milioane în circulație, o valoare mică în comparație cu USDT și USDC, care împreună reprezintă aproape toate criptomonedele stabile tranzacționate.

Cu toate acestea, în doar câteva luni, oferta circulantă a PYUSD a crescut cu aproximativ 75%, ajungând la aproximativ 880 de milioane astăzi.

O mare parte a acestei creșteri a venit atunci când PayPal a făcut echipă cu Coinbase pentru tranzacționare fără comision, permițând oricui de pe Coinbase să schimbe PYUSD pe dolari (și înapoi) la o rată de schimb unu-la-unu, fără a plăti niciun cent.

PayPal a sugerat chiar și recompense de loialitate și alte avantaje pentru a face ca PYUSD să pară mai degrabă o recompensă pentru utilizarea monedei, decât doar un alt token de deținut.

Chiar și cu aceste câștiguri, PYUSD este încă în urma USDT și USDC, deoarece oamenii și instituțiile tind să rămână la criptomonedele stabile în care au deja încredere.

PYUSD pare să facă un pas puternic

Având în vedere ancheta SEC în spate și potențialele noi legi care se apropie, PayPal se află într-o poziție puternică pentru a împinge PYUSD și mai departe, mai ales dacă îl integrează în noi proiecte de active tokenizate, cum ar fi token-urile de obligațiuni și imobiliare.

Tendința generală este clară: monedele stabile nu mai sunt un experiment marginal, ci o utilitate financiară în devenire, care are nevoie de reguli clare, rezerve solide și cazuri de utilizare în lumea reală pentru a prospera.

În cele din urmă, viitorul PYUSD depinde de trei lucruri: un mediu de reglementare stabil și previzibil, avantaje și parteneriate care îl diferențiază și cererea reală din partea persoanelor și instituțiilor dornice să utilizeze dolarii bazați pe blockchain în finanțele de zi cu zi.

Dacă PayPal poate reuși aceste trei opțiuni, PYUSD ar putea să-și câștige locul alături de cele două mari criptomonede, iar această victorie discretă asupra SEC este un prim pas important.