Banca Angliei avertizează asupra riscurilor pentru aterizarea economică a Marii Britanii

Într-un avertisment dur care a captat atenția piețelor financiare și a factorilor de decizie deopotrivă, factorul de decizie al Băncii Angliei (BoE), Alan Taylor, a evidențiat riscurile tot mai mari pentru economia Marii Britanii, realizând o "aterizare ușoară" – un scenariu în care inflația este îmblânzită fără a declanșa o recesiune severă.

Vorbind miercuri, Taylor a subliniat că datele economice recente indică o încetinire a activității, ridicând îngrijorări cu privire la echilibrul delicat dintre controlul inflației și susținerea creșterii.

Acest lucru vine într-un moment critic pentru Marea Britanie, în timp ce navighează prin redresarea post-pandemie, incertitudinile geopolitice și provocările fiscale interne.

Căutarea unei aterizări ușoare

Conceptul de aterizare ușoară a fost un obiectiv central pentru băncile centrale din întreaga lume, inclusiv pentru Banca Angliei, de când inflația a crescut în urma pandemiei de COVID-19 și a conflictului din Ucraina.

O aterizare ușoară presupune creșterea ratelor dobânzilor pentru a reduce inflația fără a împinge economia într-o recesiune profundă.

Marea Britanie s-a confruntat cu presiuni inflaționiste persistente, prețurile de consum atingând un maxim de 41 de ani de 11,1% în octombrie 2022, determinate de creșterea costurilor energiei și de întreruperile lanțului de aprovizionare.

De atunci, BoE a implementat o serie de creșteri ale dobânzilor, aducând rata de bază la 5,25% la sfârșitul anului 2023, înainte de a iniția reduceri în 2024, pe măsură ce inflația a început să scadă.

În ciuda acestor eforturi, economia Marii Britanii a dat semne de tensiune.

Creșterea a fost lentă, PIB-ul abia crescând în ultimele trimestre. Piața muncii, deși rezistentă, începe să prezinte fisuri din cauza creșterii șomajului și a încetinirii creșterii salariilor.

În acest context, avertismentul lui Taylor subliniază fragilitatea traiectoriei economice actuale.

Îngrijorările lui Taylor: Încetinirea economică și proiecțiile de reducere a ratelor

Alan Taylor, membru al Comitetului de Politică Monetară (MPC) al BoE , care a votat în mod constant pentru reduceri ale ratei dobânzii, a exprimat pe 2 iulie 2025 că perspectiva unei aterizări ușoare este acum amenințată.

Potrivit rapoartelor, Taylor a remarcat că activitatea economică încetinește mai mult decât s-a anticipat, ceea ce ar putea deraia speranțele de a evita o aterizare dură - un scenariu care implică o recesiune bruscă.

El a subliniat datele recente care sugerează că economia ar putea necesita o relaxare monetară mai agresivă decât se credea anterior.

Taylor a susținut că indicatorii economici susțin acum cinci reduceri ale ratei dobânzii în 2025, în creștere de la o așteptare anterioară de patru.

Această schimbare reflectă riscuri în creștere în sensul scăderii, inclusiv slăbirea încrederii consumatorilor și potențialele perturbări cauzate de provocările comerciale globale.

El a estimat, de asemenea, rata dobânzii reale neutre a Marii Britanii – rata la care politica monetară nu stimulează și nici nu restricționează creșterea – este între 0,75% și 1%, ceea ce implică o rată nominală de aproximativ 2,75% până la 3% odată ce inflația se stabilizează.

Cu toate acestea, Taylor a avertizat împotriva reducerilor prea mari ale dobânzilor, sugerând că acestea nu sunt nici necesare, nici dezirabile în acest stadiu.

Implicații pentru politica monetară și piețe

Comentariile lui Taylor au reaprins dezbaterile cu privire la direcția politicii monetare din Marea Britanie.

BoE a mers pe o frânghie, echilibrând nevoia de a controla inflația persistentă – care se situează în prezent peste ținta de 2% la aproximativ 2,2% – cu riscul de a sufoca creșterea.

În timp ce unii membri MPC pledează pentru menținerea unor rate mai mari pentru a se asigura că inflația este pe deplin sub control, alții, cum ar fi Taylor, acordă prioritate sprijinirii economiei pe fondul semnelor de slăbiciune.

Piețele financiare au reacționat rapid la remarcile lui Taylor, lira sterlină scăzând ușor față de dolarul american, scăzând de la un maxim de 1,3751 la 1,3690 pe 2 iulie 2025.

Acest lucru reflectă incertitudinea investitorilor cu privire la ritmul și amploarea viitoarelor reduceri ale dobânzilor. Randamentele obligațiunilor s-au ajustat, de asemenea, deoarece piețele au evaluat o probabilitate mai mare de relaxare monetară în anul următor.

Analiștii sugerează că, dacă BoE va implementa cinci reduceri ale dobânzilor în 2025, ar putea oferi un impuls atât de necesar cheltuielilor de consum și investițiilor în afaceri, deși riscă să reaprindă presiunile inflaționiste dacă este sincronizată necorespunzător.

Disclaimer: Porțiuni din acest articol au fost generate cu ajutorul instrumentelor AI și revizuite de echipa editorială Invezz pentru acuratețe și aderență la standardele noastre.