Acțiunile braziliene Lojas Renner scad în ciuda rezultatelor solide din T2, investitorii blocând câștigurile

Lojas Renner (LREN3), unul dintre cele mai importante magazine de îmbrăcăminte din Brazilia, și-a văzut acțiunile scăzând dramatic vineri, punând capăt unei serii de cinci sesiuni de câștiguri în valoare de 9,40%.

Acțiunile au scăzut cu 6,54%, la 16,86 R$ la ora 11:20 (ora Brasília), deoarece investitorii au înregistrat profituri în urma publicării rezultatelor companiei pentru al doilea trimestru din 2025.

Potrivit presei locale InfoMoney, analiștii au fost în general mulțumiți de rezultate, în timp ce mai multe linii din bilanț au ridicat îngrijorări.

XP: vânzările puternice și marja brută susțin viziunea pe termen lung

Potrivit XP Investimentos, rezultatele au îndeplinit așteptările consensului, cu forță în măsurători cheie precum vânzările în același magazin (SSS) și marja brută. Cu toate acestea, firma a raportat că cheltuielile administrative (VAG) au fost mai mari decât se anticipase.

"Deși rezultatul nu a fost peste așteptări", spune XP, "cifrele arată valori importante care susțin viziunea noastră constructivă pentru viitor".

Acestea includ o performanță SSS ridicată care a depășit concurenții, datorită unei baze de comparație favorabile și a unei productivități crescute cu amănuntul.

Marja brută a depășit, de asemenea, așteptările, ceea ce reprezintă un KPI important pentru determinarea eficienței investițiilor strategice ale Renner. XP și-a păstrat un rating de cumpărare.

Segmentul de retail înregistrează marje mai mari pe fondul disciplinei costurilor

Între timp, în comerțul cu amănuntul, XP a înregistrat o expansiune a marjei brute de 0,90 pp de la an la an, care și-a depășit așteptările cu 0,80 puncte procentuale, determinată de un mix de produse mai favorabil (mai multe îmbrăcăminte de iarnă), reduceri mai mici și creșteri de prețuri.

Marja EBITDA ajustată (conform IFRS, înainte de creditele fiscale) a crescut cu 2 puncte procentuale, retailul contribuind cu 2,90 puncte procentuale la o îmbunătățire marginală, deoarece compania a diluat cu succes costurile administrative în ciuda costurilor variabile mai mari (opțiuni pe acțiuni, bonusuri, provizioane pentru forță de muncă).

JPMorgan a văzut, de asemenea, rezultatele ca fiind favorabile la nivel operațional. Renner a raportat un câștig ajustat pe acțiune (EPS) de 0,35 R$, în creștere de la 0,26 R$ în T224; Cu toate acestea, suma a fost cu aproximativ 10% mai mică decât așteptările băncii și consensul.

Acest decalaj a fost legat de cheltuieli financiare mai mari decât se aștepta și de pierderi asociate cu afacerea sa de servicii financiare Realize.

Cu toate acestea, JPMorgan a observat multe evoluții pozitive: EBITDA retail de bază și-a atins estimările revizuite, în timp ce SSS a crescut cu 17,3% de la an la an, depășind prognoza de 15,8%.

Inundațiile din Rio Grande do Sul au scăzut cifrele de anul trecut, făcând o comparație mai precisă.

În plus, raportul a remarcat o marjă brută mai mare decât se anticipa din cauza reducerilor minime, a reacției sporite și a unei marje EBITDA a unității de afaceri cu amănuntul care se apropie de nivelurile din 2019, ceea ce înseamnă că o revenire la profitabilitatea maximă poate avea loc mai devreme decât era planificat.

Fluxul de numerar liber rămâne puternic și se așteaptă să continue să returneze valoare acționarilor.

Monte Bravo evidențiază stabilitatea financiară pe fondul provocărilor sectorului

Monte Bravo a intervenit, de asemenea, subliniind structura robustă de capital a Renner. Firma a declarat că este în prezent unul dintre puținii comercianți brazilieni cu o poziție netă de numerar.

Cu toate acestea, Monte Bravo a recunoscut că domeniul de vânzare cu amănuntul de îmbrăcăminte rămâne problematic, citând concurența platformelor internaționale, natura schimbătoare a marketingului de modă, fintech-urile care intră în spațiul de credit, vremea sezonieră imprevizibilă și adoptarea crescută a comerțului electronic.

"Deși ne simțim confortabil cu teza lui Renner astăzi", a spus organizația, "înțelegem că segmentul în care operează compania a fost unul dintre cele mai complexe din ultimii ani". Cu toate acestea, Monte Bravo și-a menținut ratingul de cumpărare și prețul țintă de 20,50 R$.

Genial Investimentos a reflectat tonul optimist, estimând că Renner va oferi profituri semnificative în a doua jumătate a anului 2025.

Perspectivele lor sunt susținute de creșterea venitului disponibil al consumatorilor, inițiativele de extindere a comerțului cu amănuntul și un climat mai favorabil pentru achizițiile discreționare cu preț redus. Firma și-a confirmat, de asemenea, recomandarea de cumpărare.