Interviu: Isadora Arredondo de la Hedera despre monedele stabile, DeFi și viitorul global al reglementărilor cripto

Marea Britanie s-a poziționat ca un potențial hub cripto, dar rămân întrebări dacă abordarea sa de reglementare se potrivește ambițiilor sale.

Cu Europa avansând prin MiCA și SUA schimbând vitezele cu noi propuneri legislative, strategia stablecoin-urilor din Marea Britanie și cadrul de reglementare mai larg sunt sub o examinare atentă.

Pentru a explica modul în care diferitele jurisdicții abordează activele digitale, Invezz a vorbit cu Isadora Arredondo, director de politici globale la Hedera.

Cu experiență în cadrul Autorității de Conduită Financiară din Marea Britanie, muncă de consultanță la Global Counsel și acum un rol de conducere la Hedera, Arredondo oferă o perspectivă unică asupra peisajului politic în evoluție.

Ea discută despre calendarul Regatului Unit pentru reglementare, competitivitatea SUA, fragmentarea globală și rolul DeFi.

Iată fragmentele din interviu:

Invezz: Pentru început, cum vedeți abordarea generală a guvernului britanic față de reglementarea cripto, în special în ceea ce privește monedele stabile?

"Cred că, în ciuda schimbării administrațiilor din ultimii cinci ani și a unui fel de conducere în guvern, a existat o intenție politică clară de-a lungul anilor de a stimula practic activitatea pe piață.

Iar narațiunea înființării unui hub cripto în Marea Britanie a fost menținută pe tot parcursul."

Ea a explicat că rămâne o diviziune între autoritățile de reglementare și ambiția politică, în special în ceea ce privește monedele stabile.

Banca Angliei și-a exprimat îngrijorarea cu privire la suveranitatea monetară și de infrastructură și, inițial, monedele stabile au fost excluse din cadrul de reglementare a plăților.

"Acest lucru a provocat îngrijorare în rândul industriei, deoarece înseamnă că cazul lor de utilizare a fost limitat la un tip de produs de investiții, care evident nu este cazul principal de utilizare a monedelor stabile", a spus ea.

Acest lucru a creat, de asemenea, incertitudine între mandatul Băncii Angliei și cel al Autorității de Conduită Financiară (FCA).

Invezz: Guvernul a stabilit un obiectiv de sfârșit de an pentru finalizarea regulilor. Crezi că această cronologie este realizabilă?

"Cred că am auzit despre derapaj și, de asemenea, există o diferență între procesul de consultare a reglementărilor și implementarea și licențierea efectivă. Cred că ambiția pentru acesta din urmă este 2026, 2027, despre care unii oameni și-au exprimat îngrijorarea."

Ea a remarcat că Marea Britanie este de fapt înaintea SUA în unele privințe.

"SUA poartă discuții despre legislația privind structura pieței, unde FCA s-a consultat deja cu privire la legislație și există un proces de reglementare care a fost demarat sub formă de documente de discuție și procese de consultare.

Deci, de fapt, Marea Britanie este puțin înaintea SUA, deși, evident, Europa este mult mai înainte."

Invezz: Credeți că entuziasmul recent al SUA pentru criptomonede a împins alte guverne, inclusiv Marea Britanie, să acționeze mai repede?

Ea a adăugat că competitivitatea a devenit o prioritate pentru multe jurisdicții.

"Cu accentul deosebit al SUA pe readucerea activității în SUA prin oferirea de mai multă claritate, i-a provocat pe alții să se miște pentru a oferi stimulente similare".

Dar ea a subliniat, de asemenea, preocupările de pe piețele emergente, în special în ceea ce privește monedele stabile susținute de USD, ceea ce duce la potențiale "fugi de depozite" și la deplasarea monedei.

Invezz: Diferite regiuni au adoptat abordări diferite. Vedeți că fragmentarea reglementărilor globale se înrăutățește sau există posibilități de armonizare?

Deși cripto și finanțele digitale și politica tehnologică în general sunt un fel de câmp de luptă pe care această fragmentare a standardelor și recesiunea multilateralismului sunt văzute cel mai puternic."

Ea a avertizat că fragmentarea ar putea expune consumatorii la daune mai mari și la arbitraj de reglementare, în special într-o industrie transfrontalieră precum DeFi.

"Încercăm cu adevărat să ne concentrăm angajamentul atât la nivel de reglementare, cât și la nivel de politică, concentrându-ne pe importanța cooperării în materie de reglementare și a regimurilor de echivalență... Cooperarea transfrontalieră este esențială pentru a putea opri criminalitatea și pentru a monitoriza frauda."

Ea a spus că Hedera se implică prin consultări, asociații comerciale și participarea la mese rotunde publice și private.

Invezz: Anul acesta a văzut o creștere a hack-urilor și exploit-urilor în DeFi. Poate reglementarea să ajungă din urmă și să reducă aceste riscuri?

"Cred că vedem o mișcare pozitivă atât din partea consultărilor din industrie, cât și din partea consultărilor de reglementare și a dialogului că standardele sunt importante și necesare".

Dar ea a subliniat că cadrele concepute pentru intermedierea financiară tradițională nu se potrivesc întotdeauna DeFi.

"S-ar putea să existe riscuri în DeFi, dar acestea sunt probabil mai multe riscuri de reziliență operațională, riscuri KYC și AML, riscuri cibernetice, mai degrabă decât neapărat riscuri de abatere financiară".

Invezz: Industria cripto s-a plâns adesea de reglementarea prin aplicare a legii. Crezi că se schimbă?

"Masiv. Cred că s-a schimbat drastic față de cum a fost."

Ea a atribuit acest lucru atât voinței politice, cât și implicării instituționale în creștere.

"Vedeți că piața se maturizează. Vedeți mai multe talente recrutate pe piață. Vedeți mai multe abordări bazate pe conformitate adoptate de diferiți furnizori de servicii cripto."

Invezz: Cum vedeți evoluția reglementărilor pe piețele emergente, unde adoptarea a fost puternică?

Țările APAC au o bază de consumatori mult mai sofisticată... în timp ce în America Latină sau Africa, monedele stabile sunt adesea folosite pentru a se proteja împotriva fluctuațiilor valutare sau pentru remitențe."

Ea a remarcat că unele autorități de reglementare au adoptat inițial abordări dure, dar ulterior au recalibrat atunci când consumatorii au accesat oricum produse riscante fără protecție.

Invezz: Privind în perspectivă, ce evoluții vă așteptați în Marea Britanie și în lumea cripto în următorii doi ani?

"Cred că vom vedea un pic mai multe progrese în ceea ce privește modernizarea sistemelor de decontare și a sistemelor de plată de către băncile centrale. Cred că vom vedea o adoptare de către băncile centrale a mai multor CBDC-uri și instrumente angro pentru a ajuta la protejarea competențelor lor și a rolului lor în acest spațiu."

De asemenea, se așteaptă la o mai mare adoptare instituțională și la o estompare a liniilor dintre finanțele tradiționale, finanțele centralizate și DeFi.

"În timp, vom vedea oameni precum Revlon acționând la fel de mult ca Coinbase. Cred că vom vedea o combinare a acestor diferite fintech într-un amalgam de servicii și produse pe care consumatorii nu le pot distinge cu adevărat, fie că sunt produse cripto sau bani electronici."

În ceea ce privește reglementările, ea speră la o mai mare cooperare.