Iată de ce acțiunile Gemini s-ar putea prăbuși la scurt timp după IPO

Prețul acțiunilor Gemini a avut o primă zi extrem de volatilă ca companie cotată la bursă. Inițial a crescut la 45 de dolari după mult așteptata ofertă publică inițială (IPO) și apoi a încheiat ziua la 32 de dolari. Iată de ce această prăbușire ar putea fi începutul unei piețe bear prelungite.

Stația Spațială Gemini se confruntă cu vânturi puternice

Gemini, bursa de criptomonede lansată de Winklevoss Twins, și-a lansat IPO-ul vineri, strângând 425 de milioane de dolari. Acum este evaluat la peste 3,4 miliarde de dolari, mult mai mic decât evaluarea maximă de peste 7 miliarde de dolari de acum câțiva ani. 

Compania se confruntă cu vânturi potrivnice semnificative pe termen scurt, care ar putea afecta performanța sa pe termen lung. 

În primul rând, Gemini este în primul rând o bursă de criptomonede care generează cea mai mare parte a veniturilor sale din activitatea de tranzacționare de pe platforma sa. Aceasta este o afacere riscantă, deoarece veniturile sale se răcesc în mod normal în timpul piețelor bear.

Concentrarea veniturilor sale pe bază de abonament explică de ce o companie precum Coinbase și-a sporit concentrarea pe alte soluții, cum ar fi monedele stabile, custodia și abonamentele. Speră că această divizie va începe să câștige mai mulți bani decât cea tranzacțională pe termen lung.

În al doilea rând, Gemini, în ciuda numelui său mare, este încă un nume mic în industria cripto. De exemplu, datele compilate de CoinMarketCap arată că volumul pe 24 de ore pe piața spot a fost de doar 94 de milioane de dolari, mult mai mic decât alte companii puțin cunoscute precum DeepCoin, Toolbit și Pionex.

În al treilea rând, situația financiară a Gemini a arătat că afacerea sa nu merge bine. Rezultatele sale au arătat că veniturile sale au crescut de la 98 de milioane de dolari în 2023 la 142 de milioane de dolari în 2024, deoarece pierderea sa netă s-a îmbunătățit la 158 de milioane de dolari, în scădere de la 319 milioane de dolari cu un an mai devreme.

Cu toate acestea, performanța din acest an nu a fost bună, deoarece veniturile sale au scăzut la 67 de milioane de dolari în prima jumătate a anului, de la 73 de milioane de dolari anterior. Pierderea netă a crescut brusc la 282 de milioane de dolari. Această slăbiciune ar putea persista, mai ales după ce Coinbase a raportat un raport financiar slab în iulie.

Celălalt risc notabil pentru Gemini este că industria de schimb cripto a devenit extrem de competitivă în ultimii ani. De exemplu, Robinhood a devenit acum un jucător important în industria bursei cripto, în special odată cu recenta achiziție Bitstamp. Bitstamp a gestionat un volum de peste 300 de milioane de dolari în ultimele 24 de ore.

WeBull, platforma chineză de tranzacționare a introdus criptomonede pe platforma sa, în timp ce companii precum Binance și OKX s-au relansat în Statele Unite. Toate aceste companii au un avantaj competitiv superior față de Gemini datorită monedelor pe care le oferă. Gemini are doar 142 de piețe, în timp ce Binance are 2.120 și Bybit are 1.269.

În plus, celelalte părți ale afacerii Gemini sunt relativ mici. De exemplu, Gemini Dollar, moneda sa stabilă, are o capitalizare de piață de peste 52 de milioane de dolari, o sumă mică într-o industrie cu active de miliarde de dolari.

Cele mai recente IPO-uri s-au prăbușit 

Prețul acțiunilor Gemini este, de asemenea, expus riscului pe baza performanței altor oferte publice inițiale (IPO) lansate recent. După saltul inițial, majoritatea companiilor nou listate s-au prăbușit cu două cifre.

Prețul acțiunilor Circle a scăzut cu 60% de la maximul de la începutul anului de 298 USD, în timp ce Bullish a scăzut cu 58% de la maximul său de după listare de 118 USD.

Klarna, cea mai importantă companie BNPL care a devenit publică în ultima perioadă, s-a prăbușit, de asemenea, cu 24% față de cel mai înalt nivel. Prețul acțiunilor CoreWeave a scăzut cu 40% față de maximul de la începutul anului.

Prin urmare, este probabil ca și Stația Spațială Gemini să facă același lucru și să se prăbușească în săptămânile următoare, pe măsură ce impulsul post-ascultare scade.