Abra încheie negocierile de fuziune dintre Gol și Azul, oprind planurile gigantului aerian brazilian

Abra Group a anunțat joi seara că a încetat negocierile cu privire la o potențială fuziune între transportatorul brazilian Gol, pe care îl controlează, și rivalul Azul.

Această alternativă este ucisă de verdict, care elimină posibilitatea de a înființa o companie aeriană dominantă din America Latină în cea mai mare economie a țării.

Un Gol-Azul combinat ar fi deținut puțin mai puțin de 60% din piața internă de călătorii aeriene din Brazilia și ar fi depășit sucursala locală a aviației chiliene Titan LATAM Airlines.

Deja în ianuarie, Abra, investitorul majoritar al Gol și al Avianca din Columbia, a semnat un memorandum de înțelegere fără caracter obligatoriu cu Azul pentru a examina potențiala combinație dintre cei doi transportatori.

A urmat luni de speculații cu privire la consolidarea sectorului aviației fragmentat din Brazilia.

Procedura de faliment își schimbă prioritățile

Memorandumul de înțelegere a fost semnat înainte ca preocupările financiare să aibă prioritate. Azul a depus o cerere de protecție împotriva falimentului în luna mai, complicând negocierile de fuziune.

Analiștii au avertizat deja că restructurarea legală a Azul va bloca probabil orice fuziune.

Între timp, Gol tocmai ieșise din propria procedură de faliment în iunie.

Abra a scris că, în scrisoarea sa către Azul, "părțile nu au discutat în mod semnificativ sau nu au progresat o posibilă tranzacție de combinare de afaceri timp de câteva luni, ca urmare a concentrării Azul asupra procedurii sale conform Capitolului 11".

Ambele companii aeriene au fost puternic afectate de dificultăți la nivel de industrie, cum ar fi datoriile ridicate, o scădere a călătoriilor în timpul epidemiei de COVID-19 și întârzieri continue în aprovizionarea aeronavelor.

Abra a recunoscut că memorandumul de înțelegere din ianuarie reflectă "un alt scenariu și un alt moment pentru companii".

Partajarea codului abandonată se adaugă la eșec

Un alt eșec în ceea ce privește încercările de integrare a venit atunci când Gol și Azul și-au retras acordul de partajare a codurilor pentru 2024.

CADE, organismul de supraveghere antitrust din Brazilia, a studiat în detaliu parteneriatul, care a permis vânzarea încrucișată a biletelor și integrarea programelor de recompense.

Partajarea codului a fost văzută ca un test pentru a vedea dacă companiile aeriene își pot consolida colaborarea în timp ce depășesc problemele de reglementare.

Rezilierea sa evidențiază o rupere mai mare a relațiilor dintre operatori.

Preocupările legate de concurență modelează perspectivele

Abra a închis capitolul actual, dar a lăsat ușa deschisă pentru dezbateri viitoare. "Continuăm să credem în meritele unei combinații de afaceri a Azul și Gol și, ca atare, Abra este pregătită, dispusă și disponibilă să interacționeze cu părțile interesate relevante", potrivit companiei.

Azul a declarat într-un document separat că conversațiile s-au încheiat. Compania și-a subliniat angajamentul de a-și reconstrui structura financiară și a declarat că intenționează să părăsească procedura de faliment la începutul anului 2026.

Posibila fuziune a stârnit îngrijorare atât în rândul companiilor, cât și al autorităților.

LATAM, a doua cea mai mare companie aeriană din Brazilia, a criticat conceptul, susținând că ar favoriza pe nedrept un singur jucător.

Cu toate acestea, unii analiști au susținut că consolidarea este esențială pe o piață cu costuri operaționale ridicate și cerere limitată.

Guvernul salută încheierea negocierilor

Guvernul brazilian și-a exprimat inițial sprijinul pentru fuziune ca mijloc de a evita eșecul Gol sau Azul.

Cu toate acestea, oficialii și-au schimbat în cele din urmă poziția, observând pericolele reducerii concurenței.

În urma anunțului lui Abra, ministrul Porturilor și Aeroporturilor, Silvio Costa Filho, a lăudat rezultatul. "Rezultatul este consolidarea companiilor aeriene și creșterea aviației în Brazilia", a spus el într-o postare pe blog.

Un sector încă sub presiune

Eșecul negocierilor de fuziune subliniază natura precară a sectorului aerian din Brazilia, care, în ciuda semnelor unei redresări a cererii de călătorii, continuă să fie definit în mare măsură de probleme financiare.

Gol și Azul vor merge acum pe drumuri diferite cu obiectivul similar de a-și echilibra și consolida bilanțurile, precum și de a relua creșterea.

Întrebarea rămasă dacă o fuziune ar fi posibilă s-ar putea reduce la viteza cu care Azul își găsește calea de ieșire din faliment și la modul în care autoritățile de reglementare din Brazilia echilibrează nevoia de consolidare cu pericolele unei concurențe mai mici.

Deocamdată, însă, eșecul asocierii lasă LATAM ca cel mai mare grup aerian din Brazilia și evidențiază provocările care încă se așteaptă pentru transportatorii din regiune.