Acțiunile Oracle scad cu 5%: analiștii se ciocnesc din cauza optimismului AI vs reducerea marjei

Acțiunile Oracle (NYSE: ORCL) au suferit o lovitură puternică astăzi, scăzând cu 5% intraday marți.

Investitorii sunt în mod clar sfâșiați; unii sunt încântați de potențialul de creștere al companiei bazat pe inteligență artificială, în timp ce alții sunt îngrijorați de datorii, marje în scădere și riscuri de execuție.

Vânzarea a venit după ce s-a dezvăluit că Oracle a pierdut 100 de milioane de dolari în trimestrul trecut închiriind cipurile AI de top ale Nvidia, o reamintire că, chiar și cu acorduri profitabile de inteligență artificială, presiunea financiară este reală.

Acțiunile Oracle: Contractele AI alimentează speranțele, dar finanțarea ridică alarme

Marea poveste de creștere a Oracle se reduce cu adevărat la acordurile sale uriașe de inteligență artificială și cloud, în special un contract de calcul de 300 de miliarde de dolari pe cinci ani cu OpenAI, care va începe în 2027.

Aceasta face parte din proiectul masiv Stargate AI de 500 de miliarde de dolari, care include construirea de 4,5 gigawați de capacitate a unui nou centru de date. Practic, Oracle se configurează ca un jucător cheie în spațiul cloud AI.

Conducerea de vârf a indicat câteva cifre uluitoare: obligațiile de performanță rămase au crescut cu 359% de la an la an, la 455 de miliarde de dolari, iar ea prognozează o creștere de 77% a veniturilor Oracle Cloud Infrastructure în acest an.

Unii analiști rămân pozitivi, spunând că îngrijorările legate de finanțarea pe termen scurt sunt doar temporare și că Oracle are o mulțime de modalități de a finanța creșterea prin datorii, tranzacții cu furnizori și parteneriate.

Acestea fiind spuse, există niște nori reali la orizont. Datoria Oracle este în creștere, iar marjele sunt sub presiune.

Moody's avertizează că fluxul de numerar liber ar putea rămâne negativ pentru o perioadă din cauza cheltuielilor mari pentru centrele de date și că efectul de levier ridicat al companiei ar putea stoarce câștigurile până când va fi redus.

Analiștii de la Jefferies și Evercore subliniază că, deși veniturile din cloud AI sunt în plină expansiune, nu fac la fel de mult profit ca afacerea tradițională de software a Oracle.

Acest lucru ar putea împinge marjele operaționale în scădere de la 44% în anul fiscal 2025 la aproximativ 38% până în 2030.

Ce ar trebui să urmărească investitorii în continuare

Investitorii urmăresc îndeaproape următoarele câștiguri și orientări trimestriale ale Oracle, căutând semne că aceste contracte masive dau roade și că fluxul de numerar se îmbunătățește.

Cele mai importante lucruri de urmărit? Creșterea trimestrială a veniturilor, în special în serviciile cloud, cheltuielile pentru noi centre de date și raportul datoriei nete / EBITDA pentru a vedea cum este tendința efectului de levier.

Fluxul de numerar liber va fi deosebit de important; Dacă rămâne pe roșu prea mult timp, refinanțarea ar putea deveni dificilă.

În plus, dacă Oracle își atinge reperele cu acordul OpenAI și vede o cerere puternică a întreprinderilor pentru infrastructura AI va juca un rol important în modelarea sentimentului investitorilor și potențial în creșterea evaluării acțiunilor.

Acestea fiind spuse, în timp ce Oracle se concentrează pe construirea de noi centre de date, costul acestor investiții în perioadele economice incerte este un risc real.

Analiștii compară, de asemenea, Oracle cu colegi precum Microsoft și Nvidia și observă că multiplul său preț-câștig reflectă deja o mare parte din hype-ul creșterii AI.