Trezoreria Argentinei se confruntă cu o presiune tot mai mare pe măsură ce eforturile de sprijinire a peso-ului epuizează rezervele

Piețele financiare argentinene au rămas sub presiunea presiunilor persistente ale cursului de schimb miercuri, în timp ce presiunea asupra Trezoreriei s-a accelerat din cauza erodării veniturilor dintr-o schemă specială de lichidare cu exportatorii agricoli.

Ministerul Economiei a vândut aproape 1,6 miliarde de dolari în ultimele șase sesiuni pentru a susține slăbirea peso-ului, potrivit traderilor.

Deoarece ministerul nu și-a deschis niciodată operațiunile de piață, investitorii pot doar să evalueze amploarea intervențiilor.

"Această cifră devine și mai semnificativă având în vedere că mai sunt multe sesiuni de tranzacționare până la alegerile de la jumătatea mandatului din această lună", a anunțat Wise Capital.

"În doar patru zile de tranzacționare, după retragerea aproape completă a exportatorilor agricoli, Trezoreria a pierdut deja 1,35 miliarde de dolari – peste 60% din cele 2,23 miliarde de dolari strânse în cadrul schemei de impozit cu reținere la sursă zero", potrivit companiei.

Epuizarea rapidă a resurselor Trezoreriei evidențiază tensiunile financiare în creștere înaintea alegerilor de la jumătatea mandatului din Argentina din 26 octombrie, care sunt văzute ca un test major pentru președintele Javier Milei, care navighează în a doua jumătate a mandatului său cu un sprijin minim din partea Congresului.

Călătoria de la Washington caută un colac de salvare pe fondul neliniștii pieței

Ministrul Economiei, Luis Caputo, se află în Statele Unite și prezintă un plan de ajutor financiar din partea Statelor Unite în încercarea de a îmblânzi volatilitatea pieței pentru a reduce presiunea asupra peso-ului.

Acordul de swap valutar de 20 de miliarde de dolari este una dintre măsurile discutate în prezent, care ar putea oferi Argentinei un spațiu de respiro asupra rezervelor sale.

Jucătorii de pe piață așteaptă detalii despre orice ajutor american, care ar putea afecta capacitatea guvernului de a menține ținta cursului de schimb și de a-și gestiona obligațiile de datorie pe termen scurt.

Aurul se tranzacționează încă la un nivel foarte ridicat de incertitudine după ce traderii echilibrează perspectiva unor noi măsuri de politică după alegeri.

Între timp, obligațiunile internaționale în dolari s-au confruntat cu o scădere miercuri, investitorii așteptând știrile din SUA.

Roberto Geretto de la AdCap a spus:

Stabilitatea peso-ului depinde de intervenția continuă

Peso-ul angro a început stabil la 1.430 pentru un dolar, susținut de vânzări semnificative de valută în bloc menite să reducă volatilitatea.

Cu toate acestea, peso rămâne aproape de marginea superioară a benzii sale flotante, un nivel care, dacă ar fi depășit, ar forța Banca Centrală (BCRA) să intervină cu vânzări suplimentare de rezerve.

"Traderii urmăresc îndeaproape operațiunile Trezoreriei și estimează cât spațiu a mai rămas înainte ca BCRA să intervină din nou în jurul pragului de 1.480 de pesos", potrivit economistului Gustavo Ber.

Guvernul trebuie să echilibreze stabilitatea pe termen scurt cu posibilitatea epuizării resurselor.

Se dezvoltă un acord de piață conform căruia politica actuală încearcă să mențină linia doar până la alegeri, după care este posibilă o trecere la un regim de curs de schimb mai flexibil, mai ales dacă Statele Unite oferă sprijin financiar major.

Piețele activelor sunt sub presiune continuă

Argentina a avut miercuri o zi intensă de vânzări pe piața sa de active, investitorii poziționându-se în portofoliile lor pentru o schimbare de direcție națională și posibile turbulențe după alegeri.

Instrumentele locale au rămas sub presiune de vânzare, investitorii rămânând precauți pe fondul incertitudinii, ceea ce a dus atât la rezultatele alegerilor, cât și la posibile anunțuri suplimentare din partea Statelor Unite, au spus traderii.

Până în prezent, aceste intervenții ale Trezoreriei au prevenit o scădere mai profundă a pesolor, dar cu o cheltuială enormă.

În consecință, cu rezervele în scădere și scăderea încrederii, autoritățile economice argentinene au o oportunitate din ce în ce mai mică de a reduce scăderea monedei înainte de a-și apăsa rezervele limitate de lichiditate.

Cu alegerile de la jumătatea mandatului chiar după colț, piețele se concentrează dacă asistența Washingtonului și potențiala relaxare a politicii cursului de schimb vor atenua ceea ce este o criză presantă pentru economia argentiniană.