Analiza acțiunilor GDX ETF: este prea târziu pentru a cumpăra acțiuni miniere de aur?

ETF-ul VanEck Gold Miners (GDX) s-a aflat într-o creștere neîncetată în acest an și se tranzacționează la maximul istoric. GDX se tranzacționa la 80 USD, în creștere cu 135% față de minimele din ianuarie și 

ETF-ul a crescut în ultimele zece săptămâni consecutive, cea mai lungă serie înregistrată vreodată. Această creștere a adus activele sale totale la peste 23 de miliarde de dolari, chiar dacă a înregistrat ieșiri nete de peste 3 miliarde de dolari. 

Acest articol explorează de ce acțiunile miniere de aur cresc și dacă este prea târziu pentru a-l cumpăra.

Acțiunile miniere de aur au crescut pe măsură ce prețul aurului a crescut

ETF-ul GDX a fost într-o creștere puternică în acest an, ajutat de creșterea continuă a prețului aurului. Aurul se tranzacționa joi la 4.030 de dolari, după ce a crescut cu peste 50% de la cel mai scăzut nivel din acest an. A crescut cu 110% în ultimii cinci ani.

Aurul a sărit din mai multe motive. În primul rând, analiștii de pe Wall Street au fost foarte optimiști în ceea ce privește aurul în acest an, cei mai mulți dintre ei crescându-și estimările pe măsură ce acesta a continuat să crească.

Bank of America a crescut estimarea la 4.000 de dolari, în timp ce Goldman Sachs și Citigroup au susținut că are mai multe creșteri în lunile următoare.

În al doilea rând, prețul aurului a crescut în acest an din cauza acumulării continue de către băncile centrale străine, în special China, deoarece au văzut dolarul american ca o monedă de rezervă nesigură. Datele recente arată că deținerile de aur ale băncilor centrale le-au inversat pe cele ale dolarului american.

În al treilea rând, politicile lui Donald Trump au continuat să aibă un impact pozitiv asupra aurului. Aceste politici includ atacurile sale asupra Rezervei Federale, tarifele și proiectul de lege Big Beautiful, care se așteaptă să crească deficitul bugetar. Pe partea pozitivă, entitățile independente se așteaptă ca veniturile tarifare să contribuie la limitarea impactului acestora.

În plus, prețul aurului a continuat să-și servească scopul de acoperire împotriva inflației pe piață. Inflația a rămas cu încăpățânare ridicată în ultimele luni.  Cel mai recent raport a arătat că indicele prețurilor de consum (IPC) a crescut la 2,9% în august, în timp ce IPC de bază a crescut la 3,1%.

Prețul aurului a prosperat și acum că Rezerva Federală a început să reducă ratele dobânzilor în acest an. A redus ratele cu 0,25%, între 4,00% și 4,25%, iar oficialii au indicat mai multe reduceri pe termen scurt.

Acțiunile GDX ETF sunt o achiziție bună astăzi?

Prețul acțiunilor GDX ETF a fost într-un trend ascendent puternic în acest an, multe acțiuni miniere de aur pornind la maximum.

Prețul acțiunilor Agnico Eagle a crescut cu 113% în acest an, în timp ce alte companii miniere de top precum Barrick Gold, Newmont și Zijin Mining au crescut cu peste 134%. Aceste acțiuni s-au descurcat mai bine decât aurul, deoarece investitorii anticipează randamente puternice.

Cu toate acestea, există riscuri de a cumpăra ETF-ul GDX la nivelul său record. Primul risc principal este că aurul ar putea suferi o retragere în următoarele câteva luni, pe măsură ce investitorii încep să înregistreze profituri.

Un alt risc este că companiile miniere de aur nu au fost întotdeauna cei mai buni alocatori de capital. Un bun exemplu este atunci când acțiunile miniere de aur au scăzut cu peste 79% de la cel mai înalt nivel din 2011 la cel mai scăzut punct din 2015. Într-o notă, un analist a declarat pentru FT că:

"O mulțime de valoare a fost distrusă. În mintea investitorilor, este încă proaspăt. Greșelile pe care le-au făcut aceste companii în ciclul anterior și un anumit scepticism, se vor întâmpla din nou acele greșeli?"

Celălalt risc este că creșterea continuă a prețului aurului se datorează și închiderii guvernului, care a afectat operațiunile de la Washington. Ca atare, există și riscul unei inversări atunci când închiderea se încheie.

Acțiuni GDX ETF | Sursa: TradingView

Datele tehnice sugerează, de asemenea, că ETF-ul GDX se va retrage în săptămânile următoare. În primul rând, fondul a devenit foarte supracumpărat, deoarece indicele de forță relativă a sărit la 83, iar oscilatorul stocastic a trecut la aproape 100. De asemenea, acțiunile se apropie de nivelul de supracumpărare al instrumentului Murrey Math Lines.