Acțiunile Oracle rămân sub presiune, dar acest analist prevede o creștere de aproximativ 100%

Acțiunile Oracle au fost supuse unei presiuni reînnoite luni, prelungind o vânzare dureroasă care a apăsat greu pe acțiuni timp de câteva săptămâni.

Gigantul cloud computing a pierdut peste 15% în ultimele cinci zile, după o scădere accentuată de 23,1% în noiembrie, care a șters câștigurile generate de raportul său de câștiguri de succes din septembrie.

Scăderea acțiunii reflectă o inversare bruscă a sentimentului după ce Oracle a surprins investitorii la începutul acestui an, dezvăluind că totalul restanțelor s-a cvadruplat, ajungând la 455 miliarde de dolari.

Această cifră a fost determinată în mare parte de un acord raportat de 300 de miliarde de dolari în cloud computing cu OpenAI, un anunț care inițial a dus acțiunile în creștere semnificativă, pe măsură ce investitorii s-au concentrat pe oportunitatea de venituri pe termen lung.

Acțiunile Oracle continuă să rămână sub presiune

Optimismul care a urmat dezvăluirii din septembrie a dispărut între timp.

Investitorii au devenit tot mai prudenți în privința structurii și durabilității parteneriatului Oracle–OpenAI, precum și a sustenabilității mai largi a ciclului de investiții în inteligență artificială.

Îngrijorările s-au intensificat și legate de creșterea nivelului datoriei Oracle și de planurile sale agresive de cheltuieli de capital.

Aceste îngrijorări s-au extins și pe piețele de credit. Obligațiunile corporative ale Oracle au fost supuse unei analize critice pe măsură ce Wall Street caută potențiale linii de fractură în boom-ul AI.

Analistul de credit JPMorgan Chase and Co., Erica Spear, a declarat că presiunea asupra obligațiunilor Oracle este probabil să persiste și în noul an, conform unui raport Bloomberg.

Acțiunile Oracle au suferit cea mai puternică scădere din aproape 11 luni săptămâna trecută, în timp ce o măsură a riscului de credit al companiei a atins un nou maxim din ultimii 16 ani.

Mișcările au urmat unor rezultate care arătau că Oracle nu atinge estimările analiștilor privind veniturile în cloud, în timp ce simultan și-a crescut ținta anuală de cheltuieli de capital cu 15 miliarde de dolari și a mai mult decât dublat angajamentele viitoare de închiriere.

Analiștii de credit rămân precauți

Deși raportul de câștiguri a fost în linii mari cu așteptările și a confirmat că cererea și restanțele continuă să crească, Spear a descris rezultatele ca fiind dezamăgitoare din punct de vedere al creditului.

"Deși nu au existat neapărat semnale de alarmă neașteptate sau evidente în tipar, per ansamblu rezultatele și comentariile nu au depășit nivelul necesar pentru a ne crește confortul cu povestea de credit," a scris Spear.

"Combinația dintre o reușită modestă de succes, capex-ul mult mai mare pentru anul fiscal 26 și economia unităților AI încă în evoluție face ca această poveste să fie o 'arată-mi'."

Ea a adăugat că frustrarea investitorilor provine din accentul continuu al managementului pe finanțarea prin datorie.

"Provocarea pentru investitori este tocmai aceasta: conducerea continuă să încadreze finanțarea aproape exclusiv prin datorii, ceea ce, deși nu este surprinzător, rămâne frustrant având în vedere calendarul și plafonul larg necunoscute pentru aceste investiții," a scris Spear.

În cadrul apelului de câștiguri al Oracle, co-directorul executiv Clay Magouyrk a declarat că compania rămâne angajată în păstrarea ratingului său de credit investment grade.

El a adăugat că este puțin probabil ca Oracle să împrumute suma de peste 100 de miliarde de dolari pe care unii analiști au proiectat-o.

Unii analiști de pe Wall Street rămân optimiști față de acțiunile Oracle

În ciuda vânzării, unii analiști rămân constructivi. Mizuho a reiterat un rating Outperform pe Oracle, cu o țintă de preț de 400 de dolari, într-o notă de cercetare publicată luni.

Firma a evidențiat clarificarea Oracle privind strategia sa de finanțare a infrastructurii AI, inclusiv aranjamentele potențiale de tip "bring your-own-chip" pentru clienți, finanțarea furnizorului și structurile de închiriere GPU, care ar putea reduce cheltuielile inițiale de capital și ar putea alinia mai bine cheltuielile cu generarea de venituri.

Mizuho a menționat, de asemenea, că Oracle a abordat explicit îngrijorările privind o posibilă cerință de datorie de 100 de miliarde de dolari și și-a reafirmat angajamentul de a menține un bilanț de calitate investițională.

Compania tehnologică a negat, de asemenea, un raport Bloomberg care sugera întârzieri în livrarea capacității centrelor de date către OpenAI, afirmând că toate reperele rămân pe drumul cel bun.

Deși Mizuho și-a menținut neschimbate estimările pentru anul fiscal 2026, a ridicat proiecțiile pentru 2027, argumentând că evaluarea Oracle — aproximativ de 26 de ori câștigurile din următoarele douăsprezece luni și de nouă ori cele din 2030 — reprezintă un punct de intrare atractiv în contextul unei volatilități crescute.