JPMorgan lansează un fond de piață monetară tokenizat pe Ethereum: raport

JPMorgan Chase s-a alăturat unui grup în creștere de firme financiare tradiționale care aduc tehnologia blockchain în produsele de investiții mainstream, dezvăluind primul său fond tokenizat de piață monetară pe rețeaua Ethereum.

Această măsură, raportată de The Wall Street Journal, vine în contextul în care Wall Street își adâncește efortul spre tokenizare, după noua legislație americană care a clarificat cadrul de reglementare pentru activele digitale legate de finanțele tradiționale.

Primul fond însămânțat cu capital JPMorgan

Divizia de administrare a activelor a grupului bancar, în valoare de 4 trilioane de dolari, oferă fondului 100 de milioane de dolari din propriul capital înainte de a-l deschide investitorilor externi.

Fondul, cunoscut sub numele de My OnChain Net Yield Fund, sau MONY, va fi disponibil investitorilor calificați începând de marți.

MONY este susținut de platforma de tokenizare a JPMorgan, Kinexys Digital Assets, și este structurat ca un fond privat.

Eligibilitatea este limitată la persoanele cu cel puțin 5 milioane de dolari în active investibile și la instituțiile cu un minim de 25 de milioane de dolari, cu un prag de investiții de 1 milion de dolari.

Investitorii se pot abona prin portalul Morgan Money al JPMorgan, primind tokenuri digitale care reprezintă deținerile lor direct în portofelele cripto.

Cum funcționează fondul pe blockchain

La fel ca fondurile tradiționale de piață monetară, MONY investește în coșuri de titluri de datorie pe termen scurt, cu risc scăzut, care oferă, de obicei, randamente mai mari decât depozitele bancare.

Fondul plătește dobândă și acumulează dividende zilnic.

Investitorii pot subscrie și răscumpăra acțiuni folosind fie numerar, fie USDC, stablecoin-ul legat de dolar emis de Circle Internet Group.

Utilizarea stablecoin-urilor permite tranzacțiilor să se deconteze direct pe infrastructura blockchain, fără a muta fondurile înapoi în sistemul bancar tradițional.

JPMorgan spune că această structură oferă investitorilor expunere la produse familiare de gestionare a numerarului, menținând în același timp activele complet on-chain.

Reglementările stimulează impulsul tokenizării

Interesul pentru finanțele tokenizate a crescut de la adoptarea Legii Genius la începutul acestui an, care a stabilit un cadru de reglementare pentru stablecoin-uri.

Legislația a încurajat băncile și administratorii de active să exploreze versiuni bazate pe blockchain ale produselor consacrate.

"Există un interes masiv din partea clienților pentru tokenizare", a declarat John Donohue, șeful departamentului global de lichiditate la JP Morgan Asset Management.

"Și ne așteptăm să fim lideri în acest domeniu și să lucrăm cu clienții pentru a ne asigura că avem o gamă de produse care să le permită să aibă opțiunile pe care le avem noi în fondurile tradiționale de piață monetară pe blockchain."

Tokenizarea este văzută ca o modalitate de a reduce timpii de decontare, de a scădea costurile administrative și de a îmbunătăți transparența pentru managerii de active.

Fondurile de bani întâlnesc activele digitale

Fondurile de piață monetară, o piatră de temelie a gestionării numerarului încă din anii 1970, au crescut în popularitate pe fondul ratelor mai mari ale dobânzii.

Activele din fondurile de bani se ridică la aproximativ 7,7 trilioane de dolari, în creștere față de 6,9 trilioane de dolari la începutul anului 2025, potrivit Investment Company Institute.

În același timp, piața stablecoin-urilor s-a extins rapid, cu capitalizare totală de piață care a depășit 300 de miliarde de dolari, potrivit CoinGecko.

Fondurile tokenizate de piață monetară atrag investitorii nativi în criptomonede deoarece permit soldurilor de stablecoin inactive să genereze randament, abordând un dezavantaj de lungă durată al deținerii de active asemănătoare numerarului pe rețelele blockchain.

Concurența se intensifică între managerii de active

Decizia JPMorgan vine după inițiative similare ale principalilor rivali.

BlackRock operează cel mai mare fond tokenizat de piață monetară, cu active de peste 1,8 miliarde de dolari.

Goldman Sachs și Bank of New York Mellon au anunțat, de asemenea, parteneriate pentru tokenizarea deținerii fondurilor pe piața monetară pentru clienții instituționali.

Dincolo de fondurile monetare, JPMorgan a tokenizat recent un fond de private equity pentru clienți înstăriți, în timp ce platforme de tranzacționare precum Robinhood, Kraken și Gemini au lansat acțiuni tokenizate și fonduri tranzacționate la bursă pentru investitori non-americani.

Lansarea MONY subliniază modul în care finanțele tradiționale converg tot mai mult cu infrastructura blockchain, pe măsură ce băncile testează dacă șinele digitale pot susține unele dintre cele mai convenționale produse de investiții din lume.