De ce Hong Kong regândește modul în care asigurătorii investesc în crypto și infrastructură

Hong Kong revizuiește modul în care sectorul său de asigurări alocă capitalul, pe măsură ce autoritățile de reglementare caută să echilibreze stabilitatea financiară cu avansul orașului către finanțele digitale și infrastructura la scară largă.

Noile propuneri ale organismului de supraveghere a asigurărilor sugerează o schimbare în permiterea asigurătorilor să investească în criptomonede, stablecoin-uri și proiecte cu prioritate guvernamentală, relatează Bloomberg.

Deși este încă într-o fază incipientă, cadrul reflectă eforturi mai largi de modernizare a regulilor de capital și direcționare a fondurilor pe termen lung către domenii considerate esențiale pentru dezvoltarea economică.

Schimbările ar putea influența modul în care una dintre cele mai mari piețe de asigurări din Asia susține atât activele digitale emergente, cât și creșterea infrastructurii tradiționale.

Reguli cripto în curs de revizuire

Autoritatea de Asigurări din Hong Kong propune un tratament strict de capital pentru investițiile legate de criptomonede deținute de asigurători.

Activele criptomonede ar avea o taxă de risc de 100% conform regulilor preliminare.

Stablecoin-urile urmau să fie tratate diferit.

Taxele de risc ar fi legate de moneda fiat la care este fixată o stablecoin reglementată în Hong Kong, reflectând niveluri diferite de stabilitate percepută.

Abordarea evidențiază intenția autorităților de reglementare de a face distincția între active cripto volatile și cele concepute pentru a menține o valoare fixă.

Aceste măsuri fac parte dintr-o revizuire mai amplă a regimului de capital bazat pe risc din Hong Kong, care a început la începutul acestui an.

Autoritatea de reglementare a declarat că scopul principal al revizuirii este de a sprijini industria asigurărilor, contribuind totodată la dezvoltarea economică mai largă.

Propunerile rămân supuse modificărilor și vor fi deschise pentru consultări publice din februarie până în aprilie, înainte de a trece la depuneri legislative.

Alinierea cu planurile de finanțare digitală

Regulile propuse privind asigurările se încadrează în paralel cu efortul mai larg al Hong Kong-ului de a dezvolta un ecosistem reglementat de active digitale.

Orașul a construit constant cadre pentru criptomonede și stablecoin-uri, în încercarea de a se impune ca un hub de finanțe digitale de top.

Autoritatea Monetară din Hong Kong, care acționează ca banca centrală de facto a orașului, este așteptată să acorde primul lot de aprobări pentru stablecoin-uri la începutul anului viitor.

Stimulente pentru investiții în infrastructură

Dincolo de cripto, cadrul asigurărilor abordează și finanțarea infrastructurii.

Autoritatea de reglementare propune stimulente de capital pentru asigurătorii care investesc în proiecte situate în Hong Kong sau pe continent, sau în active listate sau emise în oraș.

Investițiile eligibile includ scheme majore de dezvoltare urbană, cum ar fi Northern Metropolis, o zonă planificată lângă granița continentală, destinată să devină un centru tehnologic și de inovație.

Unul dintre obiectivele declarate ale propunerii este sprijinirea inițiativelor guvernamentale menite să stimuleze dezvoltarea infrastructurii locale.

Guvernul din Hong Kong se confruntă cu un deficit bugetar și caută finanțare din sectorul privat pentru a ajuta la realizarea unor proiecte pe termen lung, precum Metropola de Nord.

Deși autoritatea de reglementare a asigurărilor a subliniat că operează independent de guvern, propunerile se aliniază cu eforturile mai largi de mobilizare a capitalului privat pentru dezvoltare strategică.

Răspunsul industriei și scară

Unele companii de asigurări au început să trimită feedback înainte de consultarea formală.

Potrivit experților, există interes pentru extinderea domeniului proiectelor de infrastructură eligibile, deoarece cadrul actual oferă un set relativ restrâns de opțiuni.

În iunie, Hong Kong avea 158 de asigurători autorizați. Industria a înregistrat prime brute totale de aproximativ 635 miliarde HK$, sau aproximativ 82 miliarde USD, în 2024.

Orice ajustare în modul în care acest capital poate fi alocat ar putea avea un impact semnificativ atât asupra piețelor financiare, cât și asupra finanțării infrastructurii din întreaga regiune.