Acțiunile de tutun din India scad pe măsură ce creșterea accentuată a taxelor pe țigări zdruncină ITC și concurenții

Industria tutunului din India a fost zdruncinată săptămâna aceasta după ce guvernul a anunțat o creștere accentuată a accizelor pe țigări, declanșând o reacție largă a pieței.

Această schimbare de politică a declanșat o scădere accentuată a acțiunilor din domeniul tutunului și i-a forțat pe analiști să revizuiască presupunerile privind câștigurile din sector.

În centrul reacției s-a aflat ITC Ltd., cel mai mare producător de țigări din țară după cota de piață.

Pe măsură ce investitorii analizau amploarea majorării de taxe și momentul acesteia, atenția s-a îndreptat rapid către puterea de stabilire a prețurilor, riscurile de cerere și cât de repede se pot adapta producătorii pentru a proteja profitabilitatea.

Scăderea pieței

Acțiunile ITC au scăzut cu până la 5,1% vineri, atingând cel mai scăzut nivel din februarie 2023.

Scăderea a prelungit pierderile față de sesiunea precedentă, ducând scăderea pe două zile la aproape 10%.

Vânzarea a eliminat aproximativ 7 miliarde de dolari din capitalizarea de piață a ITC, conform Bloomberg, marcând una dintre cele mai puternice reacții pe care acțiunile le-au văzut în ultimii ani.

Această mișcare reflecta incertitudinea tot mai mare privind câștigurile pe termen scurt.

Investitorii au reevaluat în general expunerea la acțiunile din domeniul tutunului după decizia fiscală, ceea ce a dus la volume mari de tranzacționare și la o volatilitate crescută.

Schimbare de politică și reevaluarea analiștilor

Vânzarea a venit după o notificare guvernamentală emisă miercuri seara târziu, care a majorat accizele pe țigări.

Conform structurii revizuite, taxele vor crește la un interval de ₹2.050 până la ₹8.500 la 1.000 de bețe, începând cu 1 februarie.

Creșterea a fost mai mare decât anticipaseră mulți participanți la piață, amplificând îngrijorările legate de impactul său imediat.

Taxele de acciză mai mari cresc direct baza de costuri pentru producătorii de țigări.

Deși creșterile prețurilor sunt un răspuns comun, amploarea majorării a reaprins îngrijorările legate de elasticitatea cererii într-o piață sensibilă la preț precum India.

După anunț, cel puțin 11 firme de brokeraj au retrogradat acțiunile ITC.

Aceștia au inclus Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase and Co. și Morgan Stanley.

Analiștii au subliniat că povara fiscală mai mare ar putea comprima marjele până când acțiunile de stabilire a prețurilor sunt implementate și absorbite de consumatori.

Unii au semnalat, de asemenea, riscul ca creșteri agresive ale prețurilor să încetinească volumele înainte ca cererea să se stabilizeze.

Impact mai larg

Această mișcare de politică a avut impact asupra întregului sector.

Acțiunile Godfrey Phillips India Ltd. au scăzut cu peste 20% în două sesiuni până vineri, subliniind îngrijorări mai largi privind vizibilitatea câștigurilor pentru producătorii de țigări.

Un organism din industrie a avertizat că taxele mai mari ar putea afecta afacerea cu tutun și ar putea crește comerțul cu țigări ilegale, care a câștigat istoric teren când prețurile legale au crescut brusc.

Analiștii de la Morgan Stanley au estimat că prețurile țigărilor ar putea avea nevoie să crească cu până la 40% pentru a transmite pe deplin impactul taxelor mai mari asupra consumatorilor, o mișcare care probabil va afecta volumul vânzărilor pe termen scurt.

Episodul a întărit cât de repede pot schimba schimbările fiscale sentimentul față de acțiunile din tutun, investitorii urmărind acum semne că volumele se stabilizează și acțiunile de stabilizare a prețurilor câștigă teren.