Rezumat al pieței de la prânz din SUA: acțiunile se apropie de maxime record, pe măsură ce energia și datele macroeconomice temperează un raliu larg

Piețele bursiere americane au atins noi recorduri intrazilnice miercuri, înainte ca investitorii să blocheze câștiguri timpurii, lăsând Dow în scădere cu aproximativ 0,5% și SandP 500 practic plat.

Tranzacționarea mixtă a zilei a reflectat o tensiune familiară: datele economice solide din sectorul serviciilor au intrat în conflict cu cifrele slabe ale ocupării forței de muncă.

Rafinăriile de energie, conduse de creșterea de 3% a Valero datorită optimismului privind aprovizionarea cu petrol venezuelean, au oferit un impuls raliului mai larg.

Nasdaq a înregistrat câștiguri modeste, urcând cu 0,13% până la 23.578, dar imaginea de ansamblu arată că prudența s-a instalat după trei zile consecutive de creșteri record.

Traseul intraday: Recorduri și inversări

Sesiunea a început cu convingere.

Dow a urcat la un maxim intraday de 49.368 la începutul zilei, în timp ce SandP 500 a urcat spre 7.000, investitorii salutând raportul de servicii din decembrie al Institute for Supply Management, care a fost de 54,4.

Acest maxim în ultimele 10 luni pentru PMI al serviciilor a semnalat o reziliență economică de bază.

Totuși, până la prânz, mitingul a stagnat. Dow a retrocedat cu 240 de puncte, închizând la 49.221,89, în timp ce SandP 500 a scăzut cu 6,9 puncte, la 6.937,81.

Volumul a rămas peste medie, dar amploarea a spus o altă poveste: avansurile au depășit cu greu scăderile pe măsură ce traderii au ieșit din ciclice și au trecut la faze defensive.

Valero Energy a crescut cu 3% pe baza rapoartelor conform cărora aprovizionarea cu țiței venezuelean ar putea fi reluată sub supravegherea SUA, alimentând o rotație energetică mai largă care nu a reușit să se mențină.

Totuși, prețurile țițeiului au scăzut, iar West Texas Intermediate a scăzut cu 0,44 dolari la 56,69 dolari pe baril, pe măsură ce piețele s-au evaluat în funcție de preocupările globale privind supraoferta, în ciuda titlului despre Venezuela.

Acțiunile americane la prânz: Creșterea întâlnește slăbiciunea forței de muncă

Inversarea zilei depinde de două semnale care se ciocnesc.

Datele serviciilor ISM au arătat cea mai puternică componentă de comenzi noi (57,9) din ultimele luni, activitatea de afaceri urcând la 56,0, sugerând că impulsul de productivitate condus de AI începe în sfârșit să pătrundă în economia mai largă.

Pentru Fed, acest lucru este încurajator.

Problema: inflația prețurilor pentru inputurile din sectorul serviciilor a rămas încăpățânat ridicată, la 64,3, puțin sub maximul din ultimele 13 luni, semnalând că costurile inputurilor nu scad atât de repede pe cât sperau bancherii centrali.

Această îngrijorare s-a adâncit când Raportul Național privind Ocuparea Forței de Muncă ADP a avut un rezultat negativ: doar 41.000 de locuri de muncă în sectorul privat au fost adăugate în decembrie, mult sub prognoza de 45.000.

Traderii interpretează slăbiciunea locurilor de muncă ca pe un semnal potențial că piața muncii se răcește mai rapid decât se aștepta, un scenariu care, istoric, deschide calea pentru reduceri ale ratelor Fed.

Totuși, inflația arogantă a serviciilor tulbură această teză. Dacă Fed va reduce ratele în timp ce presiunile prețurilor pe partea de servicii persistă, riscă să reaprindă inflația pe scară largă.

Prudența pieței este justificată.

Randamentele titlurilor de stat au rămas stabile miercuri, în timp ce traderii și-au acoperit pariurile.

Indicele prețurilor de consum din 14 ianuarie și Indicele prețurilor de consum din 15 ianuarie vor urma, oferind semnale mai clare dacă dezinflația este durabilă sau stagnantă.

Deocamdată, investitorii se mențin aproape de maxime record, dar așteaptă clarificări.