JPMorgan începe sezonul de câștiguri cu o scădere surpriză a comisioanelor pentru investment banking

JPMorgan Chase a început cel mai recent sezon de câștiguri din SUA cu o greșeală neașteptată într-una dintre cele mai mari linii de venituri ale Wall Street-ului.

Taxele băncii pentru investment banking au scăzut în trimestrul patru, chiar și după ce luna trecută semnalase că afacerea va avea un câștig mic.

Rezultatele au arătat încă o forță în alte părți, inclusiv venituri comerciale mai mari decât se așteptau și o creștere constantă a împrumuturilor și a veniturilor nete din dobânzi.

Actualizarea sosește și pe măsură ce investitorii se pregătesc pentru un val de rapoarte din partea altor bănci mari în următoarele două zile, stabilind tonul pentru modul în care sectorul va încheia anul 2025.

Compania a raportat o scădere a profitului de 7%, ajungând la 13,03 miliarde de dolari, sau 4,63 dolari pe acțiune, reflectând o rezervă de 2,2 miliarde de dolari dezvăluită anterior, legată de preluarea portofoliului de credite Apple Card de la Goldman Sachs.

Excluzând impactul de 60 de cenți pe acțiune al tranzacției, câștigurile ajustate au fost de 5,23 dolari pe acțiune, peste așteptările analiștilor.

Veniturile au crescut cu 7%, ajungând la 46,77 miliarde de dolari, în timp ce veniturile nete din dobânzi au crescut de asemenea cu 7%, ajungând la 25,1 miliarde de dolari, în linii mari cu estimările pieței, potrivit StreetAccount.

Veniturile din investment banking scad în raport cu previziunile

JPMorgan a generat 2,35 miliarde de dolari în comisioane pentru investment banking în ultimele trei luni ale anului 2025, în scădere cu 5% față de anul precedent, conform unui comunicat publicat marți.

Scăderea a fost notabilă deoarece banca le-a spus investitorilor în decembrie că se așteaptă la un câștig procentual în "cifre mici de o singură cifră".

Diferența dintre orientarea băncii și cifra finală a făcut ca performanța trimestrială să iasă în evidență la începutul sezonului de rezultate, mai ales că investment banking rămâne un indicator cheie pentru activitatea tranzacțiilor și tendințele de finanțare corporativă.

Performanța băncii în investment banking a fost modelată de o evaluare a datoriilor mai slabe decât se aștepta.

JPMorgan a declarat că taxele de subscriere a datoriilor au scăzut cu 2% în trimestru, în timp ce analiștii se așteptau la o creștere de 19%.

Această scădere a fost una dintre cele mai mari surprize din raport, având în vedere că emiterea datoriilor a fost urmărită atent până la sfârșitul anului.

Deficitul a ajutat, de asemenea, la reducerea veniturilor totale din investment banking, în ciuda așteptărilor mai largi că băncile vor avea un impuls mai puternic de subscriere.

Veniturile din tranzacționare depășesc chiar și cea mai mare prognoză

Deși comisioanele de tranzacție au dezamăgit, afacerea de tranzacționare a JPMorgan a avut un trimestru remarcabil.

Banca a raportat 8,24 miliarde de dolari venituri din tranzacții în trimestrul patru, depășind chiar și cea mai mare estimare din sondajul analiștilor.

Impactul a venit atât din tranzacționarea acțiunilor, cât și din tranzacționarea cu venit fix, arătând o activitate puternică pe piață până la sfârșitul anului 2025.

Rezultatele au evidențiat, de asemenea, modul în care tranzacționarea poate proteja alte părți ale băncii atunci când investment banking-ul nu se realizează conform așteptărilor.

Alte megabănci raportează în continuare, pe măsură ce JPMorgan stabilește ritmul

Rezultatele JPMorgan sosesc înaintea unui program încărcat de câștiguri de la alți creditori importanți.

Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs și Morgan Stanley urmează să raporteze miercuri și joi.

Experții se așteaptă ca grupul să obțină al doilea cel mai mare profit anual din istorie, susținut de schimbările de politică sub președintele Donald Trump.

JPMorgan a raportat, de asemenea, că a obținut un venit net de 57 de miliarde de dolari în 2025, fiind sub nivelul recordului din 2024, care a fost cel mai mare profit anual înregistrat vreodată de o bancă americană.

Împrumuturile cresc pe măsură ce veniturile nete din dobânzi rămân în centrul atenției pentru 2026

Dincolo de fluxurile de venituri de pe Wall Street, JPMorgan a continuat să-și dezvolte afacerea de credite.

În primele trei trimestre ale anului 2025, cele mai mari bănci din SUA și-au extins portofoliile de credite în cel mai rapid ritm de la criza financiară, crescând veniturile nete din dobânzi în întregul sector.

Pentru JPMorgan, creditele au crescut cu 4% în ultimele trei luni ale anului comparativ cu trimestrul precedent.

Veniturile nete din dobânzi au crescut cu 7% față de anul precedent.

Într-o prezentare realizată marți, banca a declarat că se așteaptă să genereze aproximativ 103 miliarde de dolari venituri nete din dobânzi în 2026.