Relaxarea tensiunilor cu Iranul șterge prima de risc a petrolului, dar analiștii avertizează că va urma volatilitatea

Prețurile petrolului se confruntă cu o presiune fundamentală tot mai mare pe măsură ce apar posibile schimbări în dinamica globală a supraofertei, determinate de încetinirea stocurilor din China, legată de creșterea traficului electric care reduce cererea de petrol.

Totuși, riscurile pe termen scurt ale ofertei sunt așteptate să ofere o primă de risc contracarabilă.

Analiștii de la ING Group cred că, chiar dacă tensiunile din Iran și riscurile de aprovizionare scad, acestea nu au dispărut încă.

Impact geopolitic imediat și volatilitate

Prețul pieței petrolului este dictat în prezent de evoluțiile din Iran, un baril de țiței Brent ajungând la aproape 67 de dolari la începutul acestei săptămâni, marcând cel mai înalt punct de la începutul lunii octombrie.

Totuși, prețurile petrolului Brent au scăzut cu 3 dolari joi, după declarațiile recente ale președintelui american Donald Trump, care au dus la un risc redus de intervenție americană imediată.

Vineri, prețurile și-au recuperat o parte din aceste pierderi pe fondul incertitudinii legate de Iran și de aprovizionare.

Scăderea prețului a avut loc deoarece SUA s-au abținut de la acțiuni imediate împotriva Iranului, în ciuda protestelor interne continue.

Speculațiile recente privind o posibilă intervenție militară a administrației Trump au crescut, ceea ce a stârnit temeri nu doar privind aprovizionarea cu petrol a Iranului, ci și cu riscurile mai largi pentru aprovizionarea în întreaga regiune a Golfului Persic.

Riscuri de escaladare: Iran și Strâmtoarea Hormuz

Situația prezintă încă un risc semnificativ de escaladare, potrivit analistului de mărfuri Barbara Lambrecht de la Commerzbank AG.

Această îngrijorare este alimentată nu doar de potențiala pierdere a exporturilor iraniene, care au atins aproape 1,9 milioane de barili pe zi în toamna trecută, potrivit Bloomberg.

O îngrijorare majoră este posibilitatea unei blocade iraniene asupra Strâmtorii Hormuz dacă tensiunile vor escalada, deoarece acest punct de blocaj gestionează aproximativ un sfert din aprovizionarea mondială cu petrol maritim.

"Orice escaladare cu Iranul va ridica, de asemenea, îngrijorări cu privire la o posibilă perturbare a fluxurilor de petrol prin Strâmtoarea Hormuz, un punct de blocaj pe care trec aproximativ 20 milioane b/d", a declarat Warren Patterson, șeful strategiei de mărfuri la ING Group, într-un raport.

Dacă apar semne de relaxare susținută, atenția se va întoarce probabil la evoluțiile din Venezuela.

Petrolul care a fost recent sancționat sau blocat este așteptat să reintre treptat pe piața mondială, a spus Lambrecht de la Commerzbank.

Raportul lunar al Agenției Internaționale pentru Energie (IEA) este așteptat să redirecționeze atenția asupra fundamentelor pieței petroliere săptămâna viitoare.

Aceasta vine după o săptămână în care noile prognoze ale Administrației pentru Informații Energetice a SUA (EIA) și Organizației Țărilor Exportatoare de Petrol au fost în mare parte umbrite de situația tot mai accentuată din Iran.

EIA și OPEC împărtășesc acum prognoze similare privind creșterea cererii globale de petrol, ambele oferind o perspectivă inițială pentru 2027.

Totuși, se așteaptă ca IEA să mențină o poziție mai precaută, probabil continuând să prevadă o ofertă semnificativă de exces pe piața petrolieră în acest an.

"Totuși, factorul decisiv pentru prețul petrolului este măsura în care acest petrol ajunge pe piețele mondiale și devine vizibil în stocurile în creștere", a spus Lambrecht.

Fundamentele pe termen lung și perspectivele de supraofertă

Se pare că China și-a redus semnificativ rezervele anul trecut pentru a acumula stocuri.

În schimb, nivelurile stocurilor din țările Organizației pentru Cooperare și Dezvoltare Economică rămân consecvente cu aria lor obișnuită.

Perspectiva fundamentală pentru prețurile petrolului ar putea întâmpina o presiune descendentă crescută dacă o parte mai mare din petrolul supraprodus este direcționată către națiunile industrializate, potrivit lui Lambrecht.

Această schimbare ar putea avea loc dacă China își reduce eforturile de stocare, o consecință probabilă a creșterii adoptării vehiculelor electrice care, în același timp, reduce cererea generală de petrol, a adăugat Lambrecht.

Între timp, Patterson de la ING crede că, cu cât retorica despre Iran durează mai mult, cu atât prețurile petrolului ar putea avea dificultăți în cele din urmă.

În ciuda perspectivei downish a pieței ING, timespread-ul rapid ICE Brent arată o forță.

"Diferența a rezistat relativ bine ieri, în ciuda slăbiciunii prețului fix", a spus Patterson.

La momentul redactării, prețul țițeiului West Texas Intermediate era de 59,91 dolari pe baril, în creștere cu 1,2%, în timp ce Brent era la 64,50 dolari pe baril, de asemenea cu 1,2% mai mare față de închiderea anterioară.