Acțiunile Apple scad cu aproape 3% în ciuda actualizării analiștilor: iată de ce

Acțiunile Apple (NASDAQ: AAPL) au scăzut cu aproape 3%, chiar dacă Evercore și Citi au emis note constructive înaintea raportului de câștiguri al companiei, care urmează să fie prezentat pe 29 ianuarie.

Această deconectare evidențiază o tensiune fundamentală pe piață, pe măsură ce optimismul analiștilor față de ciclul iPhone 17 s-a ciocnit cu poziționarea largă de tip risk-off, determinată de amenințările tot mai mari privind tarifele din Groenlanda ale lui Trump.

Titlurile tarifare au depășit această îmbunătățire

Contextul mai larg al pieței spune povestea.

Marți, principalele acțiuni din domeniul tehnologiei s-au retras pe măsură ce investitorii au fugit în siguranță după reînnoirea amenințărilor cu tarife ale lui Trump asupra țărilor europene, tarifele de 10% începând cu 1 februarie, crescând la 25% până în iunie, cu excepția cazului în care Danemarca cedează Groenlanda.

Nasdaq 100 și așa-numitele numite "Magnificent Seven" din domeniul tehnologiei mega-cap au scăzut simultan, semnalând o rotație la nivel de sector, nu o slăbiciune specifică Apple.

Scăderea de 3% a acțiunilor Apple reflectă această structură a pieței.

Când retorica tarifară domină titlurile, investitorii nu fac distincția între cererea puternică de iPhone a Apple și vânturile contrafavorabile macro.

În schimb, ei văd expunere la perturbările producției în Asia și incertitudinea lanțului de aprovizionare care ar putea forța Apple fie să suporte costuri mai mari, fie să le transfere consumatorilor.

Acțiunile Apple: Optimismul analiștilor se ciocnește cu îngrijorările privind costurile pe termen scurt

Evercore ISI a adăugat Apple pe lista sa "Tactical Outperform" pe 20 ianuarie, invocând așteptări privind potențialul de creștere pe termen scurt față de estimările Street, înaintea câștigurilor.

Compania și-a ridicat prognoza de venituri pe iPhone la o creștere anuală de 17% dolari, față de un consens de 11 dolari, determinată de mixul de modele premium și de prețurile medii de vânzare mai ridicate.

Citi a prezentat în mod similar Apple ca pe o achiziție, cu o țintă de preț de 330 de dolari și optimism față de ciclul iPhone 17 și trecerea Apple către ambalarea avansată a cipurilor în 2026.

Totuși, iată complicația: Citi și-a redus simultan ținta de preț de la 330 de dolari la 315 dolari și a redus estimările pentru a reflecta creșterea costurilor componentelor de memorie.

Mai exact, prețurile contractelor DRAM (cipurile de memorie din iPhone-uri și Mac-uri) sunt proiectate să crească cu 40-70% în primul trimestru al anului 2026, pe măsură ce acordurile pe termen lung ale Apple expiră.

Memoria reprezintă de obicei 10-15% din costul total de fabricație al unui iPhone.

Dacă Apple nu reușește să obțină condiții favorabile cu furnizori precum Samsung și SK Hynix, marjele s-ar putea comprima semnificativ începând cu al doilea și al treilea trimestru al anului 2026.

Evercore susține că Apple este "bine protejat" pe parcursul trimestralelor decembrie și martie datorită acordurilor existente, dar această protecție expiră.

Raportul de câștiguri al Apple din 29 ianuarie va fi catalizatorul critic.

Conducerea trebuie să convingă investitorii că inflația costurilor memoriei nu va comprima semnificativ marjele până în 2026 și că riscurile tarifare rămân amenințări îndepărtate, nu vânturi opuse imediate.

Dacă previziunile dezamăgesc pe oricare dintre domenii, scăderea de 3% de marți ar putea părea o notă de subsol a unei vânzări mai mari.

Acțiunile Apple rămân o deținere pentru investitorii pe termen lung, dar volatilitatea pe termen scurt pare să persiste până când perspectivele marjei se vor clarifica.