Prezentare de dimineață: Piețele asiatice scad din cauza temerilor comerciale, obligațiunile japoneze ating un record

Piețele asiatice au început mai slab marți, pe măsură ce îngrijorările reînnoite legate de războiul comercial au influențat sentimentul de risc, iar piețele de obligațiuni guvernamentale din Japonia și Statele Unite au semnalat o creștere a neliniștilor investitorilor față de incertitudinea fiscală și geopolitică.

Evoluțiile din perspectiva politicii de consum a Chinei și remarcile proaspete ale președintelui american Donald Trump privind Groenlanda au adăugat la neliniștea pieței globale.

Piețele asiatice afectate de îngrijorările legate de războiul comercial

Acțiunile asiatice au scăzut în general pe măsură ce investitorii au reacționat la tensiunile comerciale în creștere legate de semnalele de politică americană.

Cel mai larg indice al acțiunilor din Asia-Pacific al MSCI în afara Japoniei a scăzut cu 0,24%, îndepărtându-se tot mai mult de maximele record atinse săptămâna trecută.

Nikkei-ul japonez a scăzut cu 0,9%, în timp ce contractele futures pentru Nasdaq și SandP 500 au scăzut cu aproximativ 1% în primele tranzacții asiatice.

Dolarul a rămas sub presiune, în timp ce randamentele titlurilor de stat americane au crescut, randamentul pe 10 ani ajungând la 4,265%, cel mai ridicat nivel de la începutul lunii septembrie.

Investitorii au căutat active de refugiu precum francul elvețian și aurul, pe măsură ce au reapărut îngrijorări legate de o posibilă tranzacție "Sell America", care implică vânzarea de acțiuni americane, dolar și titluri de stat.

Ultimul val de volatilitate a fost declanșat de amenințările reînnoite ale președintelui Trump legate de comerț și de efortul său de a prelua controlul asupra Groenlandei, stârnind temeri privind tensiuni suplimentare cu Europa.

Economistul european al MUFG, Henry Cook, a avertizat împotriva reacțiilor exagerate, spunând că anul trecut "ne-a învățat să nu reacționăm exagerat la amenințările lui Trump", dar a adăugat că incertitudinea legată de tarife este probabil să persiste.

"Chiar dacă va exista o dezescaladare, acest episod va face mulți să pună la îndoială credibilitatea oricărui acord cu Trump, astfel încât incertitudinea tarifelor va rămâne ridicată," a spus Cook.

Citi a retrogradat acțiunile europene, menționând că incertitudinea crescută a tarifelor slăbește cazul investițiilor pe termen scurt și întunecă perspectivele de creștere a câștigurilor în 2026. Contractele futures europene indicau o deschidere ușor mai slabă.

China plănuiește noi măsuri pentru a stimula consumul

Planificatorul de stat al Chinei a declarat că guvernul pregătește noi politici pentru perioada 2026–2030, menite să stimuleze consumul intern și să abordeze ceea ce oficialii au descris drept dezechilibre "proeminente" dintre cerere și ofertă.

"Problema ofertei puternice, dar a cererii slabe în actuala funcționare economică este într-adevăr o problemă importantă", a declarat Wang Changlin, vicepreședinte al Comisiei Naționale pentru Dezvoltare și Reformă (NDRC), într-o conferință de presă.

Deși oficialii nu au oferit măsuri detaliate, au spus că sectorul serviciilor va deveni un punct central.

Economia Chinei a crescut cu 5% anul trecut, atingând ținta guvernului, susținută în mare parte de exporturi puternice care compensează consumul intern slab.

Producția industrială a crescut cu 5,9% în 2025, comparativ cu o creștere de 3,7% a vânzărilor cu amănuntul, evidențiind dezechilibrul.

"Sectorul serviciilor a devenit acum un punct cheie în eforturile de extindere a cererii interne", a declarat Zhou Chen, oficial NDRC, adăugând că sectoare precum îngrijirea vârstnicilor, sănătatea și timpul liber oferă un potențial semnificativ de creștere.

China a alocat, de asemenea, 62,5 miliarde de yuani (8,98 miliarde de dolari) în fonduri speciale de obligațiuni de trezorerie pentru a susține schema sa de schimb pentru consumatori pentru electrocasnice și vehicule cu energie nouă.

Randamentele obligațiunilor din Japonia cresc brusc din cauza preocupărilor fiscale

Obligațiunile guvernamentale japoneze s-au vândut brusc, pe măsură ce investitorii au reacționat la propunerea prim-ministrului Sanae Takaichi de a suspenda taxa pe vânzări pentru alimente timp de doi ani.

Planul este estimat să coste aproximativ 5 trilioane de yeni (31,6 miliarde de dolari) pe an, ridicând îngrijorări privind modul în care va fi finanțat.

Randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 40 de ani al Japoniei a crescut la 4%, cel mai ridicat de la introducerea scadenței în 2007, în timp ce randamentul pe 10 ani a depășit 2,3%, cel mai ridicat nivel din 1999.

"Rămâne foarte incert dacă reducerea taxei pe consum poate fi implementată fără a depinde de emiterea obligațiunilor guvernamentale", a declarat Ataru Okumura, strateg senior în ratele dobânzii la SMBC Nikko Securities.

"Piețele devin tot mai conștiente de expansiunea fiscală", a spus Takuya Hoshino, economist-șef la Dai-ichi Life Research Institute.

"Le este mai greu să cumpere când se tem de o posibilă accelerare a politicii fiscale expansioniste pe viitor."

Masahiko Loo de la State Street Investment Management a declarat: "Randamentele ultra-lungi ale JGB sunt împinse în sus nu doar de dezechilibrul structural dintre cerere și ofertă, ci și de o nouă reevaluare a primei de termen și de risc, pe măsură ce piețele adoptă o poziție fiscală mai expansivă și o inflație persistentă."

Trump continuă retorica Groenlandei

Președintele Trump și-a reînnoit efortul de a prelua controlul asupra Groenlandei, respingând opoziția liderilor europeni și adăugând la neliniștea geopolitică înaintea vizitei sale la Forumul Economic Mondial de la Davos.

"Trebuie să-l avem. Trebuie să facă asta. Nu ne pot proteja," le-a spus Trump reporterilor, adăugând despre rezistența europeană, "Nu cred că vor rezista prea mult."

Președintele Donald Trump a neliniștit aliații NATO în weekend, după ce a amenințat că va impune tarife vamale mai multor membri europeni ai alianței dacă nu reușește să obțină controlul asupra Groenlandei.

Remarcile au atras critici dure din partea liderilor Uniunii Europene, președintele francez Emmanuel Macron îndemnând blocul să ia în considerare utilizarea celui mai puternic mecanism comercial de represalii.

Trump l-a criticat, de asemenea, pe Macron pentru că a refuzat invitația de a participa la un propus "Consiliu al Păcii" și a sugerat posibilitatea impozitării unor tarife de până la 200% asupra importurilor de șampanie și vin.