Acțiunile AMD scad cu 5%: este acesta punctul de intrare la care se referă UBS?

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD stock) a scăzut cu aproximativ 5% marți, prelungind o perioadă dificilă care a șters cea mai mare parte a revenirii producătorului de cipuri de după 2025.

UBS menține recomandarea Buy și afirmă că adevăratul punct de inflexiune va fi în a doua jumătate a anului 2026, însă vânzările arată că investitorii rămân neliniștiți în legătură cu cererea pe termen apropiat.

Mai mult, în contextul conflictului în curs dintre SUA și Iran, investitorii urmăresc îndeaproape în ce măsură potențialul AI al AMD este expus geopolitic.

De ce scad din nou acțiunile AMD?

Unul dintre punctele de presiune este pur și simplu sentimentul din sector.

Acțiunile producătorilor de cipuri au fost volatile de la sezonul de raportări trimestriale, investitorii rotindu-se în și din „câștigători AI” în funcție de apetitul pentru risc, tarife și dacă cheltuielile Big Tech se traduc într-un randament vizibil.

Al doilea punct de presiune este China, iar acum e mai specific.

Oficialii SUA evaluează limite care ar restricționa câte cipuri Nvidia H200 pot fi exportate către orice client chinez, în jur de 75.000 per cumpărător, notând totodată că cipurile MI325 similare ale AMD ar conta, de asemenea, în cadrul aceleiași limite pe client.

Dacă ar fi implementat, nu ar fi o interdicție totală, dar ar plafona efectiv cât de mare poate fi un singur acord AI în China, iar piețele nu apreciază plafoanele de venituri pe care nu le pot modela.​

Al treilea factor este încrederea, după prăbușirea post-raportări din februarie.

Acțiunile AMD s-au prăbușit cu peste 17% după rezultate, deși CEO-ul Lisa Su a declarat pentru CNBC că cererea era „în plină expansiune”, evidențiind cât de sensibili au devenit investitorii la orice indiciu că ritmul de creștere AI al AMD nu se ridică la așteptările în stil Nvidia.

Perspectivele AMD au indicat, de asemenea, un „impuls neașteptat” din vânzările de cipuri AI către China, ceea ce a ridicat întrebări despre tăria cererii subiacente odată ce acel efect unic se estompează.

Punând toate acestea cap la cap, logica scăderii de marți seamănă mai puțin cu „ceva s-a rupt” și mai mult cu „nivelul e ridicat, piața e nervoasă, iar regulile pentru China se pot schimba din nou.”

Cumpărați imediat acțiuni AMD pe eToro.

UBS păstrează Buy: iată teza

Analistul UBS Timothy Arcuri a fost una dintre vocile cele mai constructive privind AMD.

La sfârșitul lui ianuarie, UBS a menținut recomandarea Buy și și-a majorat prețul țintă la $330 de la $300.

Dar UBS a arătat, de asemenea, că este dispusă să reducă cifrele pe măsură ce calendarul produselor și mixul evoluează: analiștii au coborât ulterior ținta la $310, menținând Buy, invocând compensări precum o reducere a perspectivei pentru gaming din 2026, chiar dacă povestea pe termen lung a AI rămâne intactă.

Argumentul central al UBS ține de sincronizare.

UBS se așteaptă ca următoarea oportunitate reală pentru un upside surprinzător semnificativ pentru AMD să nu apară până spre finele lui 2026, când cipurile MI455x încep să se rampaze semnificativ în al patrulea trimestru.

UBS a mai spus că vede un „traseu clar” către un câștig pe acțiune care să depășească $11 în 2027 și $15 în 2028: cifre care funcționează doar dacă acceleratoarele AI ale AMD trec dincolo de proiectele pilot și ajung la o implementare pe scară largă.​