Reglementatorii bancari din SUA clarifică regulile pentru titluri tokenizate

Reglementatorii bancari din SUA au clarificat modul în care titlurile tokenizate ar trebui tratate în bilanțurile băncilor.

În ghidul publicat joi, Federal Reserve, the Federal Deposit Insurance Corporation și Office of the Comptroller of the Currency au precizat că titlurile emise sau transferate folosind tehnologia blockchain ar trebui să beneficieze de același tratament de capital reglementar ca titlurile convenționale.

„Tehnologiile folosite pentru a emite și pentru a efectua tranzacții cu un titlu nu influențează, în general, tratamentul său de capital,” au scris reglementatorii.

Potrivit îndrumărilor, titlurile tokenizate care reprezintă instrumente financiare tradiționale vor fi evaluate în cadrul aceluiași cadru de capital ca omoloagele lor ne-tokenizate, ceea ce înseamnă că băncile nu vor trebui să dețină capital suplimentar doar pentru că un titlu este emis sau transferat pe un blockchain.

Băncile sunt obligate să mențină rezerve de capital ca protecție împotriva tensiunilor financiare, deținând active lichide care contribuie la protejarea atât a instituției, cât și a clienților săi în perioade de perturbare a pieței.

Agențiile au mai clarificat că derivatele care fac referire la titluri tokenizate ar trebui să primească același tratament de capital ca derivatele legate de versiunile tradiționale ale acelor active.

În mod separat, reglementatorii au declarat că titlurile tokenizate pot califica drept garanție financiară în temeiul regulilor de capital existente dacă îndeplinesc aceleași cerințe legale și de gestionare a riscului aplicate valorilor mobiliare convenționale.

„Un titlu tokenizat eligibil care satisface definiția garanției financiare ar califica drept garanție financiară în scopul regulii de capital și poate fi recunoscut de instituția bancară ca instrument de atenuare a riscului de credit, dacă sunt îndeplinite toate celelalte cerințe relevante din regula de capital,” au spus agențiile.

Interes în creștere pentru tokenizare

Ghidul sosește în contextul în care interesul pentru tokenizarea instrumentelor financiare tradiționale continuă să crească.

Reglementatorii au spus că noua clarificare a fost determinată parțial de interesul tot mai mare al băncilor pentru reprezentarea drepturilor de proprietate prin titluri tokenizate.

Datele RWA.xyz estimează că acțiunile publice tokenizate au atins aproximativ $1.1 billion în valoare de piață, făcând parte dintr-o piață mai largă a activelor din lumea reală tokenizate, evaluată la aproximativ $26 billion și condusă de produsele tokenizate ale Trezoreriei SUA.

Claritate de reglementare în creștere, dar persistă îngrijorări

În mod istoric, legiuitorii au adoptat o abordare prudentă față de activitățile legate de criptomonede, dar semnalele de politică de la Washington au devenit recent mai favorabile experimentării cu active digitale. 

Funcționarii numiți în timpul celui de-al doilea mandat al președintelui Donald Trump au încurajat tot mai mult cadre de reglementare care să includă finanțele bazate pe blockchain.

Totuși, unele dezbateri privind politica cripto la Washington rămân nerezolvate.

Legiuitorii continuă să negocieze Clarity Act, un proiect de lege menit să definească modul în care activele digitale sunt reglementate în Statele Unite.

Negocierile pe marginea acestei legislații au stagnat recent după ce băncile au respins un compromis propus de Casa Albă privind dacă firmele cripto ar trebui să poată oferi recompense care generează randament pentru deținerile de stablecoin.

Blocajul a ridicat îndoieli cu privire la posibilitatea ca proiectul să fie adoptat anul acesta, Trump acuzând instituțiile de credit că încearcă să submineze agenda sa cripto pe măsură ce negocierile continuă.