Acțiunile Starbucks sunt pe roșu astăzi; iată motivele

Acțiunile Starbucks au fost sub presiune după ce RBC Capital Markets a retrogradat gigantul cafelei, invocând creșterea costurilor cu forța de muncă, așteptările ridicate ale investitorilor și incertitudinea privind îmbunătățirea marjelor.

Casa de brokeraj i-a redus ratingul la „Performanță de sector” de la „Performanță superioară”, menținând totodată un preț‑țintă de 105 USD, ceea ce sugerează un potențial modest de creștere față de nivelurile curente.

Acțiunile Starbucks au scăzut cu 0,9% până la 96,69 USD miercuri.

În ciuda retrogradării, titlul a performat puternic în acest an, câștigând aproximativ 16% din ianuarie, depășind semnificativ S&P 500, care a scăzut cu 1,9% în aceeași perioadă.

Costurile cu forța de muncă și îngrijorările legate de investiții afectează perspectivele

RBC a spus că poziția sa bullish anterioară, inițiată în noiembrie 2024, se baza pe așteptarea că investițiile relativ modeste și temporare ar fi suficiente pentru a redresa afacerea Starbucks din SUA.

Totuși, analiștii cred acum că aceste ipoteze nu mai sunt valabile, deoarece compania se confruntă cu provocări continue legate de forța de muncă și cu nevoi de investiții mai mari decât se anticipase.

În iulie 2025, Starbucks a anunțat planuri de a investi peste 500 de milioane USD în costuri suplimentare cu forța de muncă în următorul an, reflectând amploarea ajustărilor operaționale necesare.

„Investiția în business este mai mare decât ne așteptam anterior și nu există vizibilitate asupra reducerilor de costuri [și], prin urmare, asupra îmbunătățirii marjelor,” a declarat analistul RBC Logan Reich.

Reich a adăugat că investițiile necesare pentru a susține creșterea par a fi mai permanente decât se anticipase inițial, complicând drumul companiei către o profitabilitate mai bună.

„Deși continuăm să credem că există loc pentru o îmbunătățire suplimentară a cifrei de afaceri în [America de Nord] și considerăm obiectivele de creștere FY28 [vânzări comparabile] realizabile, investițiile necesare pentru a genera această îmbunătățire sunt mai mari și mai permanente decât credeam anterior, iar drumul către îmbunătățirea marjelor rămâne oarecum neclar,” a scris el.

Îngrijorări legate de evaluare și așteptări ridicate

RBC a semnalat, de asemenea, îngrijorări legate de evaluare, observând că acțiunile Starbucks se tranzacționează la un premium față de mediile istorice.

Analistul a susținut că așteptările investitorilor privind creșterea rămân ridicate, lăsând puțin spațiu pentru surprize pozitive.

A adăugat că profilul risc‑recompensă al acțiunii pare echilibrat la nivelurile actuale, reducându-i atractivitatea pentru investitorii noi.

„Având în vedere îmbunătățiri incrementale constante ale cifrei de afaceri pe măsură ce managementul execută strategia de redresare, considerăm că așteptările investitorilor privind continuarea îmbunătățirii și execuția solidă sunt ridicate,” a scris Reich.

„Acțiunea se tranzacționează la un premium față de mediile istorice. Modelarea P & L până în FY35 sugerează că raportul risc/recompensă este echilibrat la nivelurile curente,” a spus el.

Conform datelor FactSet, sentimentul analiștilor privind Starbucks rămâne mixt: 40% recomandă Cumpărare, 48% acordă ratingul Menținere, iar restul recomandă Vânzare.

Dispute de muncă și probleme de guvernanță persistă

Dincolo de considerațiile financiare, Starbucks continuă să fie atent monitorizat pentru modul în care gestionează relațiile cu angajații.

Firmele de consiliere pentru proxy și-au exprimat îngrijorarea în privința abordării companiei față de disputele de muncă în curs și a supravegherii guvernanței.

„Există controverse continue legate de disputele muncitorești, și nu este clar că există o supraveghere suficientă din partea consiliului asupra modului în care compania gestionează relațiile de muncă,” au scris analiștii de la Institutional Shareholder Services.

Îngrijorările apar pe fondul unor tensiuni prelungite cu angajații sindicalizați, inclusiv greve în mai multe orașe din SUA și negocieri contractuale în curs.

Glass Lewis a criticat, de asemenea, decizia Starbucks de a dizolva un comitet al consiliului dedicat supravegherii problemelor legate de forța de muncă, recomandând acționarilor să voteze împotriva realegerii unui membru-cheie al consiliului.

Compania și-a apărat structura de guvernanță, afirmând că responsabilitățile privind supravegherea problemelor de muncă au fost redistribuite în cadrul consiliului și că rămâne concentrată pe crearea de valoare pe termen lung pentru acționari.

Starbucks a subliniat, de asemenea, beneficiile oferite angajaților, precum asistența medicală, concediul parental și sprijinul pentru taxele de școlarizare, prezentându-se ca un angajator competitiv în sectorul retail.

În timp ce compania continuă să livreze creștere a vânzărilor și să execute strategia de redresare, combinația dintre costuri în creștere, provocări legate de forța de muncă și așteptări ridicate determină o poziție mai precaută din partea analiștilor.

Pentru investitori, miza rămâne dacă Starbucks poate susține traiectoria de creștere în timp ce gestionează aceste presiuni sau dacă evaluările curente reflectă deja o mare parte din potențialul de creștere.