Circle cere UE să relaxeze regulile cripto și semnalează bariere în planul MIP

Circle a solicitat Comisiei Europene să reducă barierele pentru instituțiile care doresc să colaboreze cu furnizorii de servicii pentru active cripto, răspunzând propunerii blocului privind Pachetul pentru Integrarea Piețelor.

Politica își propune să adâncească piețele de capital și să accelereze tranziția către un sistem financiar mai integrat digital.

Într-o observație datată March 20, emitentul de stablecoin a afirmat că propunerea reprezintă un progres, dar conține încă obstacole structurale care ar putea limita adoptarea.

Compania a evidențiat preocupări legate de praguri, accesul pe piață și sfera de reglementare, susținând că sunt necesare ajustări pentru a asigura o participare mai largă și o integrare mai lină între finanțele tradiționale și infrastructura bazată pe blockchain.

Cadrul MIP și accesul la active cripto

Pachetul pentru Integrarea Piețelor este conceput pentru a consolida sistemul financiar al Europei prin îmbunătățirea conectivității și eficienței piețelor.

Circle a spus că inițiativa ar putea contribui la clarificarea modului în care sunt tratate activele cripto, în special în domenii precum utilizarea colateralului.

Firma a semnalat lacune în configurația actuală, în special în ceea ce privește accesul instituțiilor.

A susținut că reducerea barierelor de intrare pentru furnizorii de servicii pentru active cripto ar permite unui număr mai mare de participanți să interacționeze cu active digitale în medii reglementate.

Aceasta, la rândul său, ar putea susține o lichiditate mai profundă și piețe secundare mai active.

Regulile MiCA și claritatea juridică

Principalul cadru european pentru cripto, Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA), a intrat în vigoare în December 2024.

Deși oferă un set unificat de reguli, unii experți juridici au ridicat îngrijorări privind interpretarea sa și aplicarea inegală între statele membre.

Circle a declarat că noul pachet ar putea completa regulile existente prin clarificarea modului în care activele cripto pot fi utilizate în piețele financiare.

Prin abordarea incertitudinilor legate de colateral și decontare, Comisia ar putea reduce fragmentarea și îmbunătăți consistența între jurisdicții.

Praguri EMT și bariere la decontare

O problemă cheie semnalată de Circle se referă la e-money tokens, care sunt centrale pentru planurile Comisiei privind decontarea digitală.

Compania a susținut că pragurile actuale impuse de Regulamentul privind depozitarile centrale de titluri (CSDR) limitează participarea, restricționând decontarea la tokenuri considerate semnificative.

Potrivit Circle, acest lucru creează un blocaj structural.

A avertizat că tokenurile denominate în euro sunt puțin probabil să atingă aceste praguri pe termen scurt, excluzându-le în practică din utilizarea mai largă.

Firma a descris acest fenomen ca pe un ciclu în care accesul limitat împiedică creșterea, în timp ce lipsa de scară împiedică eligibilitatea.

Pentru a remedia această situație, Circle a recomandat adoptarea unor praguri mai flexibile, bazate pe factori precum adopția pe piață și condițiile de lichiditate.

Compania a spus că evaluările supraveghetorilor ar trebui să joace un rol mai mare în determinarea eligibilității, în locul cerințelor fixe de mărime.

Creșterea EURC și limitele regimului pilot DLT

Circle a subliniat, de asemenea, necesitatea revizuirii Regimului Pilot pentru tehnologia registrului distribuit (DLT).

În prezent, cadrul limitează conturile de numerar la instituțiile de credit și la depozitarii centrali de titluri, excluzând furnizorii nativi cripto.

Compania a susținut că extinderea accesului către furnizorii de servicii pentru active cripto ar reflecta mai bine modul în care funcționează piețele digitale.

Aceasta ar putea susține utilizarea stablecoin-urilor precum EURC, susținut de euro, alături de USDC, indexat la dolarul american, în cadrul sistemelor reglementate.

Circle a observat că niciun token denominat în euro nu se apropie în prezent de îndeplinirea pragurilor existente, consolidând necesitatea reformei dacă astfel de active urmează să se extindă în Europa.

Firma a afirmat că alinierea finanțelor tradiționale cu infrastructura blockchain prin reglementare proporțională ar putea debloca câștiguri de eficiență și ar îmbunătăți lichiditatea în întreaga regiune, poziționând UE pentru un sistem financiar digital mai integrat.