Legea Clarity va fi adoptată curând, pe măsură ce crypto și bănci ajung la un acord?

Legea Clarity, care a fost adoptată de Camera Reprezentanților în iulie 2025, a fost blocată aproape nouă luni, pe măsură ce industria crypto și bancherii continuă să negocieze asupra aspectelor economice și a supravegherii de reglementare a stablecoin-urilor.

Totuși, informații noi sugerează că, după luni de impas, ambele părți ar putea în sfârșit să reducă diferențele, iar un compromis de referință ar putea fi oficial pe masă înaintea procedurii de amendare din aprilie a Senatului.

Ce este Legea Clarity?

Digital Asset Market Clarity Act (H.R. 3633), denumită în mod curent CLARITY Act, reprezintă răspunsul legislativ la incertitudinea de reglementare și își propune să clarifice ce agenții federale supraveghează anumite active digitale, inclusiv stablecoin-urile, mărfurile digitale și valorile mobiliare cripto.

În textul proiectului de lege sunt prevăzute dispoziții care clasifică activele digitale în trei categorii distincte.

Activele digitale care operează pe blockchain-uri funcționale și descentralizate, precum Bitcoin sau Ethereum, ar intra sub jurisdicția exclusivă a Commodity Futures Trading Commission ca mărfuri digitale. Această clasificare le mută dincolo de cadrul mai restrictiv care se aplică de obicei în temeiul legislației privind valorile mobiliare.

Între timp, tokenurile vândute în mod specific pentru a strânge capital pentru un proiect centralizat, precum un Initial Coin Offering (ICO), rămân sub jurisdicția SEC până când rețeaua este dovedită a fi suficient de descentralizată. 

Totuși, disputa-cheie rămâne centrată pe un set specializat de reguli pentru stablecoin-uri, în special privind transparența rezervelor și caracteristicile care generează randament, ceea ce a devenit principalul obstacol care a întârziat votul final din Senat.

Susținătorii din industria crypto afirmă că interzicerea recompenselor pentru stablecoin-uri va frâna inovația și va împinge utilizatorii către platforme offshore, în timp ce bancherii susțin că randamentele nereglementate din cadrul „shadow banking” reprezintă riscuri sistemice pentru bazele tradiționale de depozite.

Pentru a rezolva aceste probleme, lideri din industrie și membri ai personalului Senatului au avut mai întâi numeroase întâlniri intense cu ușile închise la începutul anului 2026, care până acum au produs puține progrese. 

Ca rezultat, proiectul de lege a fost amânat din ianuarie 2026, când președintele Comisiei Bancare a Senatului, Tim Scott, a amânat inițial procedura de amendare pentru a aborda peste 130 de modificări propuse.

Un executiv Coinbase spune că finalizarea ar putea fi aproape

Coinbase a fost unul dintre cei mai importanți susținători și negociatori în această dezbatere și a pledat pentru un cadru care să permită recompense bazate pe activitate.

Într-un interviu recent cu Fox Business, directorul juridic al Coinbase, Paul Grewal, a declarat că ambele părți sunt „foarte aproape de un acord” și că o descoperire majoră ar putea avea loc foarte curând, posibil în următoarele 48 de ore. 

Prin urmare, el a sugerat că o ședință de amendare ar putea avea loc în săptămânile următoare. 

Când va fi adoptată Legea Clarity?

Potrivit analiștilor de la firme precum JP Morgan, bazat pe comentariile optimiste recente ale lui Grewal, dacă Comisia Bancară a Senatului reușește să amendeze proiectul în aprilie, Legea Clarity ar putea obține aprobarea Senatului la începutul verii 2026.

Ceea ce înseamnă că, dacă Președintele o semnează la scurt timp după aceea, aceasta ar putea deveni lege până în al treilea trimestru al anului 2026, cu condiția ca băncile și lobby-ul crypto să ajungă la un consens final privind formularea referitoare la randamente.

Luna trecută, președintele Donald Trump a îndemnat public băncile și legislatorii să adopte legislație privind structura pieței crypto pentru a se asigura că SUA rămân liderul global în finanțele digitale.

Totuși, dacă negocierile privind randamentele stablecoin-urilor nu ajung la un compromis sau dacă termenul-limită de amendare din aprilie este ratat, aceasta ar putea amâna legislația până după alegerile parțiale din 2026.

Pe Polymarket, șansele ca CLARITY Act să fie adoptată până la sfârșitul anului 2026 sunt în prezent de aproximativ 68%. Cote îmbunătățite semnificativ în ultimele 48 de ore după comentariile lui Grewal.

La adoptare, observatorii pieței cred că piața crypto va înregistra un aflux masiv de capital instituțional, ceea ce ar putea susține un raliu susținut pe termen lung.