Acțiunile asiatice scad pe fondul temerilor privind inflația; Samsung conduce pierderile

Acțiunile din Asia au scăzut miercuri după o citire a inflației din SUA mai ridicată decât se anticipase și după stagnarea negocierilor dintre Washington și Teheran, care au subminat apetitul pentru risc, determinând investitorii să reducă expunerea la acțiunile regionale și la alte active sensibile la creștere.

Acțiunile sud-coreene au condus scăderile, în timp ce indicele Nikkei și contractele futures pe acțiuni americane au scăzut, de asemenea.

Tonul general a fost unul de aversiune la risc pe piețe, cu randamentele Trezoreriei și dolarul în creștere după surpriza privind inflația, în timp ce petrolul a scăzut ușor, iar acțiunile Samsung s-au prăbușit, adăugând presiune sentimentului.

Inflația și geopolitica afectează apetitul pentru risc

Declanșatorul imediat al vânzărilor a fost o citire a inflației din SUA mai mare decât se prevăzuse, ceea ce a consolidat temerile că Federal Reserve ar putea avea mai puțin spațiu pentru a relaxa politica monetară decât sperau investitorii.

Activele sensibile la rate au fost sub presiune, pe măsură ce piețele au reevaluat probabilitatea reducerilor de dobândă și au început să includă o șansă mai mare ca costurile de împrumut să rămână ridicate pentru o perioadă mai îndelungată.

În același timp, lipsa progreselor în negocierile SUA-Iran a adăugat la dispoziția prudentă.

Speranțele pentru un progres diplomatic ajunseseră să calmeze piețele în anumite momente ale sesiunilor recente, dar eșecul negocierilor a reaprins îngrijorările că tensiunile din Orientul Mijlociu s-ar putea prelungi, menținând o componentă de risc geopolitic incorporată în materii prime și pe piețele financiare mai largi.

Acest amestec s-a dovedit deosebit de problematic pentru acțiunile asiatice, care sunt adesea sensibile atât la perspectiva ratelor din SUA, cât și la schimbările în sentimentul global de risc.

Rezultatul a fost un recul generalizat la nivelul indicilor regionali, Coreea fiind lovită cel mai puternic.

Coreea conduce pierderile pe fondul scăderii Samsung

Acțiunile sud-coreene au înregistrat performanțe mai slabe, ținute în jos de o scădere abruptă a acțiunilor Samsung.

Acțiunile companiei au scăzut cu 5.7%, iar îngrijorările privind creșterea riscului de grevă au adăugat o presiune specifică companiei pe un context de piață deja slab.

Acea scădere a amplificat pierderile în Kospi și a contribuit la tonul general de aversiune la risc din regiune.

Numele mari din sectorul tehnologic au fost centrale în poziționarea investitorilor din Asia, astfel că slăbiciunea Samsung a avut semnificație dincolo de piața coreeană și a contribuit la deteriorarea sentimentului pe scară mai largă.

În altă parte, acțiunile japoneze au scăzut de asemenea, în timp ce futures-urile americane indicau un declin modest, sugerând că investitorii rămâneau prudenți în a menține riscuri pe parcursul sesiunii de tranzacționare globale.

Evoluția futures-urilor a subliniat că reacția la inflație și geopolitică nu s-a limitat doar la Asia.

Randamente și dolar în creștere pe fondul schimbării așteptărilor privind Fed

Datele privind inflația s-au transmis rapid și pe piețele de rate și de valute.

Randamentele Trezoreriei au urcat, randamentul pe 10 ani crescând la 4.469%, pe măsură ce traderii s-au ajustat la perspectiva unei poziții mai restrictive din partea Fed.

Prețuirea pe piață s-a modificat, probabilitățile implicite pentru o nouă majorare a dobânzii Fed crescând peste 35%.

Dolarul s-a consolidat împreună cu randamentele, indicele dolarului la 98.322, iar yenul s-a depreciat la 157.77 per dolar.

Aceste mișcări reflectă o reacție clasică post-inflație: randamentele americane mai ferme susțin dolarul și pun presiune pe activele cu risc la nivel global.

Pentru piețele asiatice, dolarul mai puternic este deosebit de important deoarece strânge condițiile financiare în regiune și poate pune presiune suplimentară asupra monedelor, inflației importate și fluxurilor de capital.

Acest lucru explică de ce reacția în acțiuni a fost relativ extinsă.

Petrolul scade ușor, dar rămâne la niveluri ridicate

Prețurile petrolului au scăzut, Brent a coborât la $107.13 pe baril, deși prețurile au rămas peste $100, nivel la care s-au menținut din februarie.

Asta înseamnă că piețele energetice încă includ o primă geopolitică semnificativă, chiar dacă mișcarea de miercuri a fost în scădere pe parcursul zilei.

Piața petrolului rămâne prinsă între temerile legate de ofertă asociate tensiunilor din Orientul Mijlociu și preocupările mai largi privind cererea în cazul în care politica monetară mai strictă încetinește creșterea.

Pentru investitorii în acțiuni, asta nu este deosebit de liniștitor: un petrol mai ieftin poate oferi oarecare scădere a presiunii inflaționiste, dar prețurile ridicate indică în continuare o piață neliniștită din cauza riscului geopolitic.

Aurul și criptomonedele au avut evoluții mixte, subliniind natura inegală a rotației defensive.

Unii investitori au căutat siguranță în adăposturi tradiționale, în timp ce alții au rămas pe margine așteptând un semnal mai clar dacă șocul inflaționist va avea un efect durabil asupra așteptărilor privind Fed și asupra prețurilor activelor la nivel global.

Deocamdată, piețele asiatice par să își ia semnalul din două forțe: reînnoita provocare a inflației persistente din SUA și absența progreselor către o soluție diplomatică cu Iranul.

Dacă niciuna dintre aceste presiuni nu se diminuează, acțiunile din regiune ar putea întâmpina dificultăți în a-și recăpăta impulsul pe termen scurt.