Metalele prețioase scad pe fondul creșterii randamentelor; aurul rămâne descendent

Prețurile aurului și argintului au scăzut vineri, pe fondul unor randamente ale Trezoreriei mai ferme și al unui dolar mai puternic care au afectat sentimentul.

Creșterea temerilor privind inflația, determinată de majorarea prețurilor la energie, a temperat, de asemenea, apetitul pentru metale prețioase vineri.

La momentul redactării, contractul de aur COMEX era la $4,573.30 pe uncie, în scădere cu 2.4% față de închiderea precedentă.

Argintul era aproape 8% mai jos, la $78.705 pe uncie.

În sesiunea precedentă, prețul argintului tranzacționa peste $87 pe uncie, în timp ce aurul era stabil în jur de $4,700 pe uncie joi.

Principalii factori ai scăderii prețurilor

Creșterea dolarului cu peste 1% în această săptămână a făcut ca metalul prețios, denominat în moneda americană, să fie mai scump pentru deținătorii altor valute.

Atractivitatea aurului a scăzut pe măsură ce randamentele de referință ale obligațiunilor americane pe 10 ani au urcat la un maxim apropiat de nivelul din ultimul an, sporind astfel costul de oportunitate al deținerii metalului prețios.

Între timp, prețurile petrolului Brent au crescut cu aproape 6% în această săptămână, tranzacționând peste $107 pe baril.

Această creștere se datorează în principal conflictului în curs din Iran, care a menținut Strâmtoarea Hormuz în mare parte închisă.

Prețurile aurului au scăzut aproximativ 13% de la izbucnirea conflictului SUA‑Iran din 28 februarie.

Speranțele pentru reduceri imediate ale ratelor dobânzilor în SUA s-au diminuat din cauza rapoartelor de inflație de săptămâna aceasta, care au indicat riscul ca majorarea prețurilor la energie să declanșeze o inflație mai largă la diverse bunuri și servicii.

Deși aurul este considerat tradițional o acoperire împotriva inflației, statutul său de activ fără randament înseamnă că ratele înalte ale dobânzii exercită de obicei o presiune descendentă asupra valorii sale.

„Scăderea (a aurului) a fost determinată de un nou val de date privind inflația care au consolidat așteptările că Federal Reserve va menține ratele la niveluri ridicate până la sfârșitul anului — și, din ce în ce mai mult, că următoarea mișcare ar putea fi o majorare, nu o reducere,” Gary Wagner, analist tehnic la Kitco News, a spus într-un raport.

Întâlnirea Trump‑Xi și presiunea ratelor

Mult așteptatul summit Trump‑Xi de la Beijing, cel mai urmărit eveniment diplomatic al lunii, nu a oferit impulsul de piață pe care îl așteptau investitorii optimiști.

În prima zi a discuțiilor a fost emisă o declarație comună care a confirmat două puncte esențiale: ambele națiuni au convenit că Iranul nu trebuie să dezvolte arme nucleare și au susținut principiul tranzitului neîngrădit prin Strâmtoarea Hormuz.

Acest ultim punct a fost văzut ca o măsură menită să atenueze tensiunile pe piața energiei.

„Pentru aur, un summit neconcludent păstrează incertitudinea geopolitică — un factor care, de regulă, susține cererea pentru active de refugiu — dar vântul advers al ratelor s-a dovedit a fi forța dominantă joi, copleșind orice ofertă reziduală de refugiu,” a adăugat Wagner.

În plus, vânzările cu amănuntul din SUA de joi, în creștere cu 0.5% conform așteptărilor, nu au adus nicio alinare.

Cheltuielile puternice ale consumatorilor, împreună cu datele privind inflația ridicată, întăresc poziția Fed de a menține ratele neschimbate, întrucât banca centrală nu are motive pentru a relaxa politica.

Întărirea dolarului, determinată de datele privind inflația și consumul, a pus presiune suplimentară asupra prețurilor aurului denominate în dolari pentru cumpărătorii din străinătate.

Direcția viitoare și prognoze de preț

Între timp, ANZ și-a redus ținta pentru prețul aurului la sfârșitul anului cu $200, stabilind noul nivel la $5,600.

Această revizuire se datorează presiunii anticipate asupra prețurilor din partea unor factori precum un dolar mai puternic, randamente mai ridicate și așteptări privind inflația.

Variabila imediată este continuarea discuțiilor Trump‑Xi vineri.

Dacă ar exista o indicație credibilă că Strâmtoarea Hormuz se va redeschide sau că se conturează o soluție diplomatică pentru conflictul din Iran, prețurile energiei ar scădea probabil brusc, permițând moderarea așteptărilor privind inflația, potrivit lui Wagner.

Aceste condiții ar schimba rapid perspectiva Federal Reserve și, prin urmare, direcția pe termen scurt pentru aur.

Până la apariția unui astfel de semnal, impulsul rămâne de partea vânzătorilor.