Bitcoin sub 78.000 USD, Fed condus de Warsh erodează speranțele de reducere a dobânzilor

Bitcoin a rămas sub presiune sub pragul de 78.000 USD chiar și după ce Kevin Warsh a preluat conducerea Federal Reserve, traderii concentrându-se în continuare pe creșterea randamentelor obligațiunilor Treasury și pe șansele reduse pentru reduceri de dobândă pe termen scurt.

Conform datelor de la CoinGecko, Bitcoin BTC a scăzut sâmbătă până la 74.190 USD înainte de a se redresa spre zona de 77.000 USD, deși cumpărătorii au avut dificultăți în a recuceri nivelul de 78.000 USD în ultimele sesiuni.

Declinul a survenit la mai puțin de 24 de ore după ce Warsh, care anterior și-a exprimat susținerea pentru Bitcoin și a criticat monedele digitale emise de bănci centrale, a fost învestit ca noul președinte al Fed.

În același timp, piețele obligațiunilor s-au mișcat brusc într-o direcție pe care analiștii au spus că ar putea crea probleme pentru activele riscante, inclusiv pentru criptomonede.

Randamentul obligațiunilor americane pe 2 ani a urcat până la 4.14%, cel mai ridicat nivel din februarie 2025, în ciuda faptului că rata de referință a Fed se situează în prezent între 3.50% și 3.75%.

Deoarece randamentul pe 2 ani urmărește adesea așteptările privind politica monetară viitoare, traderii au interpretat această mișcare ca un semn că piețele nu mai anticipează o relaxare agresivă sub conducerea lui Warsh.

Datele CME FedWatch au arătat că piețele futures prețuiesc acum posibilitatea unei majorări de 25 de puncte de bază până în decembrie, în timp ce se așteaptă ca ratele să rămână în mare parte neschimbate pe parcursul majorității anului 2026.

Date istorice citate de BCA Research au arătat că Federal Reserve a majorat frecvent ratele atunci când randamentul pe 2 ani a depășit rata fondurilor federale, pe măsură ce investitorii anticipau o politică monetară mai strictă.

În cicluri precedente, randamentele care scădeau sub rata fondurilor federale indicau adesea așteptări pentru o relaxare viitoare.

Randamentele mai ridicate slăbesc în general argumentul privind lichiditatea pentru Bitcoin, deoarece costurile de împrumut mai mari și randamentele reale mai puternice ale datoriei guvernamentale pot reduce cererea pentru active speculative.

Preocupările de politică restrictivă compensează optimismul crypto

Deși Warsh este privit favorabil în părți ale industriei crypto datorită poziției sale privind inovația financiară și opoziției față de CBDC, analiștii au avertizat că abordarea sa de politică ar putea totuși să creeze vânturi potrivnice pentru activele digitale.

Într-o postare de sâmbătă pe X, analistul Crypto Patel a spus că Warsh rămâne „un cunoscut hawk anti-inflație”, adăugând că riscurile geopolitice legate de Iran și presiunile continue de pe piața muncii pot împiedica Fed să relaxeze politica în mod agresiv.

Patel a argumentat că susținerea reglementării crypto nu ar trebui interpretată automat ca susținere pentru dobânzi mai mici, o distincție pe care unii traderi ar fi putut să o treacă cu vederea după numirea lui Warsh.

Tranzițiile anterioare ale conducerii Fed au coincis, de asemenea, cu scăderi prelungite ale Bitcoin, conform analistului Lucky.

Într-o postare de sâmbătă, analistul a menționat că Bitcoin a scăzut cu 84% după ce Janet Yellen a devenit președinte al Fed în 2014, a scăzut cu 73% după ce Jerome Powell a preluat în 2018 și a coborât cu 60% în urma celui de-al doilea mandat al lui Powell în 2022.

Noi preocupări macro au adăugat, de asemenea, presiune pe sentimentul pieței săptămâna aceasta.

Piețele crypto au intrat într-o săptămână de tranzacționare prescurtată în SUA, investitorii urmărind îndeaproape posibile evoluții în negocierile SUA-Iran, datele viitoare privind inflația și cifrele revizuite ale PIB.

The Kobeissi Letter a descris contextul ca o „săptămână scurtă, dar aglomerată”, identificând actualizările privind un posibil acord SUA-Iran ca unul dintre primii catalizatori majori pentru activele riscante.

După cum s-a notat anterior pe Invezz, Bitcoin s-a stabilizat temporar în jurul valorii de 78.000 USD după ce președintele Donald Trump a spus că negocierile cu Iranul sunt aproape de finalizare, atenuând temerile unei perturbări prelungite în Strâmtoarea Hormuz.

Apetitul pentru risc s-a îmbunătățit și pe piețele tradiționale, acțiunile americane adăugând aproximativ 400 miliarde USD (aprox. 1,8 trilioane RON) în valoare la deschiderea de vineri după titluri.

Un acord confirmat ar putea reduce presiunea inflaționistă legată de energie și ar îmbunătăți sentimentul atât în crypto, cât și în acțiuni, în timp ce negocierile blocate sau tensiunile reînnoite pot readuce în prim-plan îngrijorările legate de prețul petrolului și inflația pentru consumatori.

În altă parte, traderii se pregătesc și pentru publicarea de joi a datelor PCE pentru aprilie și a celei de-a doua estimări a PIB-ului pentru T1 2026 de la Bureau of Economic Analysis.

Potrivit Kiplinger, BofA Securities se așteaptă ca inflația PCE headline să crească cu 0.4% lună peste lună, în timp ce core PCE este prognozat să crească cu 0.3%.

Citirile mai puternice ale inflației ar putea reduce în continuare așteptările pentru reduceri ale ratei Fed și ar susține randamentele Treasury și dolarul american, condiții care au pus istoric presiune pe Bitcoin și altcoins.

Datele mai slabe, însă, pot îmbunătăți perspectivele pentru activele riscante dacă piețele încep să prețuiască o politică monetară mai relaxată mai târziu în acest an.

Analiza prețului Bitcoin

Pe graficul zilnic, Bitcoin continuă să tranzacționeze sub toate mediile mobile exponențiale majore, menținând structura de piață pe termen lung înclinat spre scădere în ciuda redresării recente din zona de 74.000 USD.

Grafic preț BTC/USD 1-D. Sursa: TradingView.

EMA pe 20 de zile se situa în jurul valorii de 77.816 USD la momentul redactării, în timp ce EMA pe 50 de zile și pe 100 de zile rămâneau mai jos, în jurul valorilor de 76.761 USD și, respectiv, 76.859 USD. 

Rezistența din partea EMA pe 200 de zile, aflată în apropiere de 81.483 USD, a limitat de asemenea impulsul ascendent pe parcursul lunii mai.

După ce nu a reușit să se mențină peste regiunea de 82.000 USD la începutul lunii, BTC a scăzut din nou sub mediile mobile pe termen scurt înainte de a găsi suport în jurul zonei 74.000–75.000 USD. 

Cumpărătorii au împins de atunci prețul înapoi spre 77.000 USD, deși redresarea rămâne slabă atât timp cât Bitcoin se menține sub EMA pe 20 de zile și sub nivelul psihologic de 78.000 USD.

Datele profilului volumului pe intervalul zilnic au arătat, de asemenea, o concentrare puternică a activității de tranzacționare istorice în jurul regiunii de 67.700 USD, ceea ce sugerează că acea zonă rămâne un suport major pe termen lung în cazul în care presiunea macroeconomică se intensifică. 

Între timp, respingerile repetate sub EMA pe 200 de zile indică ezitare între traderi de a reconstrui poziții long agresive înaintea datelor cheie privind inflația și PIB programate pentru această săptămână.

Pe graficul pe 4 ore, momentumul pe termen scurt a început să se îmbunătățească modest după ce Bitcoin a apărat minimele recente în jurul valorii de 74.000 USD. 

Grafic preț BTC/USD 4H. Sursa: TradingView.

RSI a urcat din nou peste 56 după ce a căzut temporar aproape de zona de supravânzare la începutul săptămânii, indicând că cumpărătorii și-au recăpătat o parte din controlul pe termen scurt. 

În același timp, media mobilă a RSI rămânea mai joasă, în jur de 45, arătând că redresarea momentumului este încă în dezvoltare și nu este complet consolidată.

Acțiunea prețului pe intervalele inferioare a început de asemenea să formeze o serie de minime mai ridicate de la vânzarea de weekend, Bitcoin încercând să se stabilizeze peste zona de 77.000 USD.

Volatilitatea, însă, rămâne ridicată. 

Indicatorul Average True Range a rămas în jurul valorii de 744, sugerând că traderii ar trebui să se aștepte în continuare la oscilații intrazilnice abrupte în timp ce titlurile macro continuă să influențeze sentimentul.

Pentru pioniști, recucerirea regiunii 78.000–80.000 USD ar putea deschide drumul pentru un nou test al maximelor din mai, în jurul valorii de 82.000 USD, unde EMA pe 200 de zile continuă să acționeze ca o barieră majoră de rezistență. 

Pe partea de downside, pierderea din nou a zonei de 76.000 USD ar putea expune Bitcoin la un nou retest al minimului recent de 74.000 USD, în special dacă randamentele Treasury continuă să urce sau dacă datele PCE viitoare consolidează cazul pentru o politică monetară mai strictă.