Dell urcă datorită cererii masive pentru AI; analiști: creștere pe termen lung

Acțiunile Dell Technologies au urcat puternic în tranzacțiile din predeschidere de vineri, după ce compania a raportat rezultate trimestriale peste așteptări și a majorat semnificativ estimările financiare, consolidând convingerea tot mai răspândită pe Wall Street că boom‑ul cheltuielilor pentru infrastructură AI încă are mult spațiu de creștere.

Compania de servere și infrastructură enterprise, devenită un furnizor major de sisteme AI bazate pe Nvidia, a urcat aproape 40% înainte de deschiderea pieței.

Acțiunea a crescut cu aproape 150% în acest an. La nivelurile curente, Dell era pe cale să adauge mai mult de 81 miliarde USD (aprox. 360,3 miliarde RON) la capitalizarea bursieră.

Raliul abrupt a urmat unui trimestru pe care analiștii l-au descris ca fiind una dintre cele mai solide performanțe din sectorul hardware din ultimii ani, alimentat de cererea explozivă pentru servere AI, modernizări enterprise și investiții în creștere din partea furnizorilor hyperscale de cloud.

Cererea pentru AI determină majorarea puternică a estimărilor

Dell a declarat că acum se aşteaptă la venituri anuale între 165 miliarde USD (aprox. 733,9 miliarde RON) și 169 miliarde USD (aprox. 751,7 miliarde RON), mult peste intervalul anterior de 138 miliarde USD (aprox. 613,8 miliarde RON) până la 142 miliarde USD (aprox. 631,6 miliarde RON).

Compania a majorat, de asemenea, prognoza pentru veniturile din servere AI pentru anul fiscal 2027 la aproximativ 60 miliarde USD (aprox. 266,9 miliarde RON) de la o estimare anterioară de 50 miliarde USD (aprox. 222,4 miliarde RON).

Directorul operațional Jeff Clarke a spus că cererea a depășit așteptările companiei pe toate geografiile și liniile de business, pe măsură ce clienții au grăbit asigurarea infrastructurii de calcul necesare pentru implementările AI.

“Cererea a fost mai puternică decât anticipasem în toate liniile de afaceri și în toate regiunile, clienții acționând hotărât pentru a-și asigura aprovizionarea pentru o gamă largă de necesități IT,” a spus Clarke în cadrul conferinței pentru rezultate.

“Aceasta a generat o scară semnificativă, o generare record de numerar și returnări de capital în continuare solide pentru acționari,” a adăugat el.

Clarke a afirmat că prognoza revizuită arată că “oportunitatea AI nu dă semne că s-ar încetini.”

Compania a beneficiat de cheltuieli agresive pentru centre de date de la mari companii tehnologice, inclusiv Alphabet și Amazon, împreună cu îmbunătățiri în execuția lanțului de aprovizionare și câștiguri de preț.

Rezultate trimestriale peste așteptări

Dell a raportat venituri pentru primul trimestru de 43,8 miliarde USD (aprox. 195 miliarde RON), în creștere cu 88% față de anul precedent și mult peste estimările analiștilor de 35,4 miliarde USD (aprox. 157,6 miliarde RON), conform datelor LSEG.

Profitul ajustat a fost de 4,86 USD pe acțiune, semnificativ peste așteptările Wall Street de 2,99 USD pe acțiune.

Rezultatele au determinat cel puțin trei brokeri să majoreze țintele de preț pentru titlu.

Conform datelor LSEG, Dell are în prezent o țintă mediană de preț de 236,5 USD, iar 19 din 28 de analiști evaluează acțiunile cu „Buy” sau mai sus.

Analiștii de la Morgan Stanley au descris trimestrul ca fiind unul dintre cele mai impresionante pe care le-au văzut în acoperirea sectorului hardware.

“În ansamblu, a fost unul dintre cele mai impresionante trimestre pe care le-am văzut în perioada în care acoperim hardware‑ul, în special în contextul a ceea ce se întâmplă în universul componentelor,” a notat brokerul într-o notă.

Superciclul infrastructurii AI prinde avânt

Analiștii văd tot mai mult Dell drept unul dintre cei mai evidenți beneficiari ai schimbării direcției cheltuielilor AI către hardware și infrastructură.

Strategul Wellington Altus, James Thorn, a spus că piețele subevaluează încă Dell, tratând‑o în principal ca pe un producător tradițional de hardware, în loc de un furnizor central de infrastructură AI.

“Piețele privesc Dell ca pe o companie hardware tradițională, în loc de o acțiune ce permite AI, aflată în centrul unei economii de calcul în expansiune,” a scris Thorn pe platforma de socializare X.

El a adăugat că Dell s‑ar putea afla încă în primele etape ale a ceea ce ar putea deveni un superciclu prelungit al infrastructurii AI.

“Dacă comenzile continuă să conducă veniturile, așa cum se întâmplă acum, atunci nu suntem târziu în ciclu. Suntem încă pe curba de creștere a cererii,” a spus Thorn.

Dell a încheiat trimestrul cu un backlog de 51,3 miliarde USD (aprox. 228,2 miliarde RON) în comenzi pentru servere AI, subliniind amploarea cererii continue din partea companiilor și a cloud‑ului.

Clienții își extind cheltuielile legate de AI

Directorii executivi au spus că întreprinderile actualizează tot mai mult infrastructura, sistemele de edge computing și PC‑urile pentru a susține sarcini AI și sarcini agentice AI mai solicitante.

Clarke a spus că mulți clienți încearcă, de asemenea, să îmbunătățească eficiența prin consolidarea spațiului de calcul, a răcirii și a infrastructurii de alimentare.

Serverele Dell câștigă teren parțial pentru că pot oferi ceea ce compania a descris ca un raport de consolidare de 13‑la‑1, ajutând clienții să reducă complexitatea operațională în timp ce își cresc capacitatea AI.

Directorul financiar David Kennedy a spus că tranziția de la antrenarea modelelor AI către implementarea și utilizarea lor în mediile enterprise ar putea extinde oportunitatea de creștere pe termen lung a Dell dincolo de serverele AI în sine.

“Asta o transformă într‑o creștere durabilă și mai largă pe termen lung pentru noi,” a declarat Kennedy într‑un interviu pentru Bloomberg Television.

Rezultatele puternice au ridicat, de asemenea, acțiunile altor companii din infrastructura AI.

Super Micro Computer a crescut cu peste 10%, în timp ce Hewlett Packard Enterprise a urcat cu peste 23%.

Acțiunile Dell s‑au mai mult decât dublat deja în acest an, depășind substanțial S&P 500, care a crescut cu aproximativ 10,5% în aceeași perioadă.

În pofida îngrijorărilor legate de creșterea prețurilor la memorii și de constrângerile de aprovizionare, Dell a spus că a continuat să lucreze pentru a proteja marjele prin controale mai stricte ale costurilor și o gestionare îmbunătățită a lanțului de aprovizionare.

Pentru investitori, ultimele rezultate au consolidat narațiunea mai largă a pieței conform căreia faza următoare a boom‑ului AI poate fi condusă tot mai mult nu doar de modelele software, ci și de companiile de infrastructură care alimentează extinderea globală a capacității de calcul.