CAT urcă la 1.000$ din cererea pentru AI: două acțiuni care alimentează boomul

Boomul inteligenței artificiale a generat averi uriașe pentru producătorii de cipuri și giganții cloud computing.

Totuși, unii dintre cei mai mari câștigători ai pieței de capital în acest an au fost companii care vând produse mai degrabă potrivite pentru cataloage de echipamente industriale decât pentru Silicon Valley.

Acțiunile Caterpillar, GE Vernova și Bloom Energy au înregistrat randamente care rivalizează cu ale multor lideri tehnologici în 2026, pe măsură ce investitorii se concentrează tot mai mult pe una dintre cele mai mari constrângeri ale dezvoltării inteligenței artificiale.

Construcția rapidă a centrelor de date pentru AI a creat o cerere fără precedent pentru energie fiabilă, non-stop, într-un moment în care rețelele electrice din întreaga lume se străduiesc să țină pasul.

Investitorii văd tot mai mult dezvoltarea infrastructurii AI ca parte a unei transformări industriale mai ample.

„Dacă ne întoarcem cu vreo cinci ani în urmă, oportunitatea era că construim mai multe drumuri, construim mai multe poduri, iar infrastructura era etapa unu”, a spus Chris Semenuk, partener de investiții la Tema ETFs, într-un episod al podcastului "Other People's Money" săptămâna trecută.

Odată ce acea infrastructură este acum construită, focusul se extinde, a remarcat el.

Semenuk a indicat portofolii de comenzi „fără precedent” la companii precum Caterpillar și GE Vernova ca dovadă a temei de „reindustrializare”.

Divizia de energie a Caterpillar devine motorul de creștere

Caterpillar, cunoscută în principal pentru utilajele sale de construcții de culoare galbenă, a atins luni o bornă importantă, acțiunile sale tranzacționându-se peste $1,000, devenind una dintre cele doar două acțiuni din S&P 500 cu un preț pe acțiune de patru cifre.

Acțiunea a câștigat peste 70% în acest an.

Compania a raportat venituri pentru primul trimestru de $17.4 billion, în creștere cu 22% față de anul anterior, în timp ce câștigul ajustat pe acțiune de $5.54 a depășit clar așteptările de pe Wall Street de $4.64.

Factorul surpriză al acestei creșteri nu a fost activitatea de construcții, ci cererea pentru echipamente de alimentare cu energie.

Divizia Power & Energy a Caterpillar, acum cea mai mare și cu cea mai rapidă creștere a companiei, a generat venituri de $7.03 billion în trimestru, în creștere cu 22% an/an.

În cadrul acelui segment, vânzările de generare a energiei au saltat cu 41%, până la $2.82 billion, fiind determinate în mare parte de proiectele pentru centre de date.

Portofoliul total de comenzi al companiei a ajuns la un nivel record de $63 billion, în creștere cu 79% față de anul anterior, în principal din cauza cheltuielilor pentru infrastructură legate de AI.

Segmentul de energie al Caterpillar „devine din ce în ce mai dominant pe măsură ce crește cererea pentru motoarele sale reciprocante mari și turbine, pe fondul cheltuielilor de capital pentru centre de date/AI”, a scris analistul Carol Levenson de la Gimme Credit într-o notă recentă către clienți.

Divizia contribuie acum cu aproximativ 40% din veniturile Caterpillar, egalând contribuția din activitatea sa tradițională de construcții.

Semenuk consideră că oportunitatea este încă în faze incipiente și a spus că Caterpillar ar putea genera cel puțin $10 câștiguri trimestriale pe acțiune până în 2029, aproape dublul ultimului său câștig trimestrial.

GE Vernova beneficiază de o expansiune energetică istorică

Între companiile industriale, GE Vernova este poate cea mai pură expunere la cererea de electricitate stimulată de AI.

Scindată din General Electric în aprilie 2024, compania produce turbine pe gaz, echipamente pentru rețele și turbine eoliene. Acțiunile sale au crescut cu 66% în acest an.

GE Vernova a raportat în aprilie câștiguri peste așteptări și a majorat perspectiva pentru întregul an, ceea ce a dus la o creștere puternică a acțiunii.

Compania se așteaptă ca portofoliul său de comenzi pentru echipamente și servicii de generare a energiei și electrificare să atingă $200 billion până la sfârșitul anului 2027, aproximativ cu un an înaintea țintei anterioare.

Cererea este alimentată de construcția centrelor de date pentru AI, care a declanșat un boom al investițiilor în electricitate nemaiîntâlnit din perioada postbelică.

Doar în primul trimestru, GE Vernova a înregistrat comenzi de echipamente de electrificare în valoare de $2.4 billion legate specific de centrele de date, depășind totalul înregistrat pe întregul an 2025.

Piața se așteaptă ca firma să genereze câștiguri pe acțiune de aproximativ $24 în 2027, comparativ cu estimările de aproape $18 cu doar un an în urmă.

După ultimele rezultate ale companiei, analistul Jefferies Julien Dumoulin-Smith și-a majorat ținta de preț pentru acțiune la $1,350 de la $965, menținând o recomandare Buy, argumentând că condițiile comerciale solide ar trebui să persiste până la sfârșitul deceniului.

Analistul Baird Ben Kallo a fost și mai optimist, majorând ținta de preț la $1,400 de la $1,008 și menținând o recomandare Outperform.

Bloom Energy se impune ca un câștigător-surpriză

Cele mai dramatice câștiguri au venit din partea Bloom Energy.

Acțiunile producătorului de pile de combustie au crescut cu aproximativ 250% în acest an, pe măsură ce operatorii hiperscale de centre de date caută alternative la rețelele electrice constrânse.

Bloom produce pile de combustie cu oxid solid capabile să genereze electricitate direct la campusurile centrelor de date, fără a se baza pe infrastructura utilităților.

Atracția companiei stă nu doar în cantitatea de electricitate de care au nevoie facilitățile AI, ci și în rapiditatea cu care pot fi puse în funcțiune.

Conexiunile la rețea pentru centrele mari de date pot dura ani de zile pentru a fi obținute, în timp ce sistemele Bloom pot fi instalate în câteva luni.

Recent, Bloom și-a majorat estimarea ajustată a câștigurilor pe acțiune pentru 2026 la între $1.85 și $2.25, de la un interval anterior de $1.33 până la $1.48.

De asemenea, și-a majorat estimarea veniturilor la între $3.4 billion și $3.8 billion, ceea ce implică aproximativ 80% creștere la valoarea medie.

Compania a fost numită furnizorul unic de energie pentru campusul Project Jupiter AI al Oracle din New Mexico, care se așteaptă să consume până la 2.45 gigawați de electricitate din pilele de combustie ale Bloom.

În altă ordine de idei, Nebius Group a semnat un acord-cadru în valoare de până la $2.6 billion.

În ciuda raliului, analiștii rămân prudenți.

Analista Bernstein Sunaina Ocalan a inițiat acoperirea cu o recomandare Market Perform și o țintă de preț de $276, ceea ce implică un potențial de scădere de 25% față de nivelurile curente.

Bernstein a afirmat că tehnologia solidă a pilelor Bloom este „din ce în ce mai relevantă într-un scenariu în care infrastructura rețelei nu poate ține pasul cu creșterea așteptată a sarcinii”, dar a adăugat că investitorii au nevoie de mai multă încredere în drumul companiei către flux de numerar sustenabil și capacitate de expansiune.

Deocamdată, boomul AI remodelează conducerea pieței în moduri neașteptate, transformând producătorii de echipamente energetice în unele dintre cele mai căutate acțiuni de pe Wall Street, pe măsură ce electricitatea devine una dintre cele mai valoroase resurse ale inteligenței artificiale.