Bitcoin trece de 76.000 USD — cererea reală preia controlul?

Bitcoin a urcat peste $76,000 vineri, extinzând o revenire puternică, pe măsură ce semnele revenirii cererii instituționale și spot au început să înlocuiască acoperirea forțată a pozițiilor short care inițial a împins prețurile în sus.

Bitcoin s-a tranzacționat în jurul a $76,478 în cursul dimineții europene, continuând un raliu care s-a accelerat după ce Trezoreria SUA a extins răscumpărările de obligațiuni pe termen lung, iar Washingtonul a transmis noi semnale de politică favorabile criptomonedelor.

Prima etapă a fost în mare parte mecanică. About $2.75 billion of Bitcoin short positions were liquidated miercuri, forțând traderii cu poziții short să răscumpere monede pe măsură ce prețurile au sărit.

Întrebarea mai importantă acum este dacă cumpărătorii autentici pot menține raliul după ce acel impuls dispare.

Acoperirea pozițiilor short a aprins fitilul

Ruptura prețului Bitcoin a câștigat avânt pe măsură ce randamentele mai scăzute ale Trezoreriei pe termen lung au îmbunătățit așteptările privind lichiditatea, iar un dolar mai slab a susținut activele cu risc.

Acest context s-a intersectat cu o poziționare neobișnuit de pesimistă. Datele CoinGlass au arătat că $2.75 billion în poziții short pe Bitcoin au fost lichidate miercuri, contribuind la împingerea criptomonedei rapid peste $70,000.

„Acoperirile forțate inițiază raliuri, dar nu le susțin”, a declarat Gideon Hyams, președinte și cofondator al STS Digital, pentru The Block.

El a susținut că scăderea randamentelor la scadențele lungi, revenirea fluxurilor către ETF-uri și o cale de reglementare mai clară la Washington au oferit mișcării mai mult sprijin decât cumpărarea forțată de una singură.

Această distincție contează deoarece acoperirea pozițiilor short se epuizează în cele din urmă. Odată ce pozițiile bearish cu efect de levier au fost eliminate, continuarea creșterilor necesită investitori care doresc efectiv să dețină Bitcoin.

Banii din ETF revin, dar consistența contează

ETF-urile spot Bitcoin din SUA au atras $517.19 million pe 19 august, cel mai mare flux net zilnic din 4 mai, conform datelor SoSoValue.

Următoarea sesiune a fost mult mai liniștită. Datele preliminare privind fluxurile arată aproximativ $38.6 million de intrări nete pe 20 august, prelungind seria pozitivă, dar subliniind cât de neobișnuit a fost saltul de jumătate de miliard de dolari de miercuri.

Acea încetinire nu este în mod inerent bearish. Ceea ce contează este dacă fluxurile pozitive persistă după ce entuziasmul legat de ruptura se estompează.

Cererea instituțională reală pare acum să participe. Pur și simplu nu a stabilit încă consistența necesară pentru a demonstra că raliul se poate susține fără impulsul generat de derivate.

Cererea se îmbunătățește, dar o nouă piață bull nu este confirmată

Indicatorii on-chain devin, de asemenea, mai constructivi.

Fondatorul CryptoQuant, Ki Young Ju, a declarat că cererea pentru Bitcoin atât pe piețele spot, cât și pe cele de futures perpetue a devenit pozitivă simultan pentru prima dată de la maximul istoric din octombrie 2025.

Dar a îndemnat și la răbdare. Ju a spus că îmbunătățirea rămâne modestă și ar trebui să persiste aproximativ încă o lună înainte ca ar fi rezonabil să se concluzioneze că piața bearish s-a încheiat și un nou ciclu bull a început.

Șeful departamentului de cercetare CryptoQuant, Julio Moreno, a oferit un avertisment similar pentru Decrypt.

El a spus că raliul ar putea rămâne sustenabil dacă creșterea cererii spot continuă după ce catalizatorii macro inițiali se estompează, dar a observat că indicatorii mai largi ai CryptoQuant pentru un bull nu au confirmat încă un nou regim.

Aceasta face ca mișcarea Bitcoin peste $76,000 să fie mai semnificativă decât squeeze-ul inițial, dar nu definitivă.